萬通地產(chǎn)跨界新能源遇阻將走向何方？

2018-12-18 10:15:44 來源：證券日報

根據(jù)此前的交易方案表示，星恒電源100%股權估值40.5億元，萬通地產(chǎn)擬以現(xiàn)金方式收購星恒電源合計78.284%股權，交易作價31.7億元。其中，啟源納川出讓其持有的目標公司64.897%股權，蘇州晟邁出讓其持有的目標公司6.72%股權，陳志江出讓其持有的目標公司6.667%股權。

資料顯示，星恒電源成立于2003年，一直致力于動力鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要瞄準新能源汽車和輕型電動車市場。其中，在新能源汽車領域，星恒電源自2014年起開始布局，是國內(nèi)眾多新能源物流車制造商的供應商。2016年、2017年、2018年1月份至3月份，星恒電源營收分別為10.17億元、14.35億元、3.07億元，凈利潤分別為1.04億元、2.01億元、3660萬元。

目前，萬通地產(chǎn)主要經(jīng)營房地產(chǎn)相關業(yè)務，包括住宅開發(fā)銷售、商業(yè)物業(yè)(寫字樓及配套商業(yè)、長租公寓)開發(fā)運營、房地產(chǎn)金融等業(yè)務板塊。今年上半年，萬通地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入22.77億元，同比增長137.08%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.19億元，同比增長525.6%。不過，看似增長的業(yè)績背后，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅有2.23億元，同比減少了23.7%。而此次交易以現(xiàn)金支付，對于萬通地產(chǎn)來說實則面臨不小的資金壓力。

這一交易隨后也引發(fā)上交所發(fā)函關注，上交所稱，公司近兩年土地儲備增長停滯，房地產(chǎn)業(yè)務開始收縮，要求萬通地產(chǎn)補充說明未來是否擬轉(zhuǎn)型鋰電池行業(yè)，是否計劃逐漸剝離地產(chǎn)業(yè)務。

萬通地產(chǎn)回復稱，本次交易完成后，星恒電源將納入萬通地產(chǎn)合并財務報表范圍，萬通地產(chǎn)將增加新能源電池業(yè)務，上市公司力求將新能源電池業(yè)務培養(yǎng)成為另一個經(jīng)營業(yè)績增長點，逐步成為地產(chǎn)+新能源的雙主業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展格局。

然而不足半年交易就遭終止。12月16日，萬通地產(chǎn)公告稱，已經(jīng)與交易各方簽署了《<關于星恒電源股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議>之解除協(xié)議》。交易對手方將在約定期限內(nèi)返還公司已支付全部款項人民幣3億元。

對于終止原因，萬通地產(chǎn)稱，公司與交易各方未能就本次交易優(yōu)化及后續(xù)完善措施等重要法律及商業(yè)安排達成一致，加之市場環(huán)境發(fā)生重大變化，繼續(xù)推進交易面臨較大的不確定性因素。

有汽車行業(yè)人士對《證券日報》記者表示，實際上，星恒電源所面向的新能源商務車和電動車并不是新能源主流發(fā)展方向，目前新能源汽車主流方向還是在乘用車。且新能源行業(yè)資金投入大，對于缺錢的地產(chǎn)企業(yè)來說實則面臨很大的資金壓力。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進也對《證券日報》記者表示：“房地產(chǎn)住宅市場的周期性比較明顯，但大趨勢仍然看好，很多房企都會進行多元化布局嘗試。萬通的轉(zhuǎn)型與其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關，新能源行業(yè)主要是有國家政策支持，但是一方面資金需求大，另一方面專業(yè)性比較強，專業(yè)條件的引入和培育都需要時間，否則在產(chǎn)業(yè)調(diào)整中應對能力非常弱。對于地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，建議做小范圍試點，不要鋪太大的面，否則轉(zhuǎn)型成本壓力較大。”

2015年，馮侖系從萬通地產(chǎn)退出，引入嘉華系，萬通地產(chǎn)就已經(jīng)開始新一輪轉(zhuǎn)型，曾一度嘗試過向地產(chǎn)服務業(yè)和地產(chǎn)金融服務方向的第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。未來，地產(chǎn)業(yè)務已經(jīng)收縮的萬通地產(chǎn)是否還會繼續(xù)謀求新能源轉(zhuǎn)型或?qū)ふ倚碌霓D(zhuǎn)型方向?后馮侖時代的萬通地產(chǎn)將走向何方?《證券日報》記者致電致函萬通地產(chǎn)，但截至發(fā)稿，尚未收到任何回復。

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