北汽藍谷因完成股改而9月27日復牌，但這只無漲跌幅限制的股票，昨天表現慘淡，三度大跌，兩度臨停。

北汽藍谷復牌首日兩次臨停

資產重組+股權分置改革，北汽新能源汽車通過“借殼”SST前鋒上市，吸足了市場目光。但北汽藍谷昨日開盤不久便下跌12%，盤中臨停;恢復交易后再次大跌，下跌23.59%，再次臨停;臨近收盤，該股恢復交易，再度大跌超10%。當天該股報收于9.5元，跌幅達36.88%。

市場認為，北汽藍谷是A股市場今年第三只無漲跌幅限制的股票，此前8月份已有攀鋼釩鈦、重藥控股兩只無漲跌幅限制股票的恢復上市，首日分別上漲25.08%和下跌6.16%，終于告別了過去幾年經常出現的，恢復上市首日無漲跌幅限制股票動輒數倍的漲幅現象。北汽藍谷資產重組上市暴跌，也是對過往炒作資產重組期待暴漲的一種警示。

已成國內新能源車第一股

北汽藍谷的前身是SST前鋒，兩家企業的實控人都是北京市國資委，本次資產重組前后，實控人未發生變化，因而也不構成重組上市(俗稱借殼)。不過從主營業務范圍和資產來講，上市公司業務確實完全變化，變身為一家新能源汽車公司。三天前，S藍谷發布公告，公司股權分置改革方案全部實施完畢，公司股票于9月27日起復牌。公司證券簡稱由“S藍谷”變更為“北汽藍谷”。其實8月底，公司名稱即由“SST前鋒”變更為“S藍谷”。

據了解，北汽藍谷所注入的資產是北汽新能源股權，北汽新能源100%的股權作價288.50億元注入，使該股成為國內資本市場新能源車第一股。北汽新能源的業績已經漸入佳境，2015年、2016年、2017年1-10月的凈利潤分別為-18360.32萬元、10841.81萬元、3924.40萬元。2017年，北汽新能源共計銷售10.3199萬輛新能源汽車，銷量同比增長98%，占據國內2017年新能源車23%的市場份額，連續5年銷量排名第一。北汽新能源總經理鄭剛此前表示，北汽新能源2018年銷量目標為15萬輛，目標收入190億元。

復牌大跌擊穿非流通股股東的股價

市場推算，根據北汽藍谷股改方案，以總股本9.59億股為基數，以資本公積金向全體股東每股轉增2.5股，共計轉增23.97億股，本次分配后總股本為33.55億股。向全體股東轉增股本在股票復牌交易時需要除權，復牌前52.69元/股的股價，除權后為15.05元/股，這是非流通股股東的成本線(相對于復牌前的價格)。

市場關注的還有一條，非流通股股東向股權登記日的流通股股東，每10股送5股支付股改對價，這意味著贈送普通投資者的成本線，降低到10.04元/股。市場認為，只要高于10.04元/股，散戶就會賺錢。市場注意到，北汽藍谷2016年9月12日停牌籌劃股改事項，今年2月1日交易一天又停牌，直至此次復牌。漫長的停牌，讓投資者鎖倉躲過了大盤暴跌行情，而且在停牌前，北汽藍谷漲幅不小，投資者獲益不低。但復牌首日大跌，已經擊穿了非流通股股東所支付的股價。

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