江淮汽車(600418)創下了中國車企因排放問題收到罰金最高的紀錄。

7月5日晚間，江淮汽車發布的一則關于收到《行政處罰決定書》的公告顯示，近日，江淮汽車因產品涉“排放造假”“以次充好”的行為，收到北京市生態環境局的罰單，累計罰沒共計1.7億元。

“被抽查產品已經停產，不會影響公司正常經營。”7月11日，江淮汽車品牌部工作人員在接受時代周報記者采訪時認為，此次事件是江淮汽車在自主創新的過程中，一些小的失誤，并不影響整體的實力，今后在產品方面會從嚴把控。

然而，伴隨著“排放造假”問題席卷而來的，還有江淮汽車2019年上半年銷量同比下滑、盈利陷入頹勢的事實。

從做“商轉乘”到“商乘并舉”，再到布局新能源車，江淮汽車總是致力于“廣撒網”式的經營模式。但面臨錯綜復雜的競爭環境以及自身問題的爆發，使得江淮汽車前進道路充滿曲折。

凈利潤不夠交罰款

據江淮汽車統計，此次涉事巨額罰款的車輛共計765輛，且僅在北京銷售。也就是為了不到800輛車，江淮汽車被罰款共計1.7億元，然而這并不包括其給品牌帶來的無形影響。

事實上，這并不是江淮汽車第一次出現“造假”行為。早在2014年，央視《焦點訪談》就報道了江淮汽車廠商惡意修改發動機號，把國三標準的貨車當國四標準來賣。盡管江淮汽車把原因歸結于個別經銷商通過調貨方式以國三標準的重卡代替國四車輛銷售所致，但很明顯難以服眾。《焦點訪談》調查指出，這種排放造假沒有廠商的配合是做不成的。

對于此次1.7億元處罰的結果，江淮汽車在公告中表示，罰款將計入2019年江淮汽車損益，相應地減少2019年度歸屬于母公司所有者凈利潤，此次罰款將對公司2019年業績產生不利影響。

但江淮汽車的頹勢早就在一系列負面事件中埋下種子。

7月5日，江淮汽車發布了6月產銷快報。2019年上半年，江淮汽車銷量為23.52萬輛，同比下滑6.78%。即使有純電動乘用車銷量在上半年高達95.01%的增長，也沒有挽救整體銷量下滑的情況。

事實上，2018年江淮汽車的銷量表現也不盡如人意。據其2018年年報顯示，2018 年江淮汽車銷售約為46.24萬輛，同比下降9.48%。

銷量下滑，業績表現也不佳。2018年，江淮汽車全年業績首次出現虧損。報告期內，江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤約虧損7.86億元，同比下降282.02%。

2019年第一季度，江淮汽車依舊處于虧損狀態。據其2019年一季度報告顯示，1?3月，江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.65億元，同比下降69.13%，這意味著江淮汽車第一季度賺的錢還不夠交此次1.7億元的罰款。

對于一季度虧損的原因，江淮汽車曾在發布的第一季度業績預告中解釋為，主要是由于非經常性損益政府補助減少所致，影響金額為3.25億元左右。

此外，據上交所發給江淮汽車的問詢函顯示，江淮汽車2018年資產負債率71.10%，同比增長5.36%，處于行業較高水平。

對于負債率高企的原因，江淮汽車也在回復函中表示，是由于國家新能源補貼資金未到賬以及應收賬款逐步增加等。

數據顯示，江淮汽車的確高度依賴政府補貼。據江淮汽車2018年年報顯示，2016?2018年，江淮汽車凈利潤分別為11.62億元、4.32億元、-7.86億元。而其計入當期損益的政府補助金額分別高達4.11 億元、6.02 億元、12.78 億元，也就是這三年收到的補助總和是凈利潤總和的近3倍。

“目前正在積極制定應對補貼退坡的方案。”江淮汽車品牌部相關負責人此前在接受時代周報記者采訪時表示，江淮汽車將按照國家補貼政策的線路圖，通過技術進步、產業鏈整合、規模效應積極的消化成本，同時在產品規劃和未來發展上就要做好布局。

多元化難破局

江淮汽車如今的困境與其多元化失利不無關系。

2004年，時任江淮汽車董事長的左延安宣布進軍轎車領域，開始了“商轉乘”之路。之后，江淮汽車又確立了“商乘并舉”的發展戰略目標。從近年來的市場情況，商轉乘的戰略并沒能取得太大的成績。

據光大證券(601788)研報統計，2018年，江淮汽車乘用車方面銷量較2017年下降11.1%。其中，燃油車銷量較2017年下降了31%，新能源汽車2018年銷量較2017年上升了125.2%。如果沒有新能源車的助力，江淮汽車乘用車的下滑將會更明顯。

汽車分析師賈新光告訴時代周報記者：“江淮汽車在探索乘用車的過程中，做轎車沒能成功，在轎車沒有做出成績后又轉去開發SUV，結果兩邊都沒有兼顧好。”

在乘用車市場失利后，2015年，江淮汽車披露新能源車發展戰略，正式進軍新能源車領域。值得欣慰的是，新能源的銷量是其少數能拿得出手的成績單。在今年6月份，江淮汽車純電動乘用車銷量為9842輛，同比大增429.42%。

在業內專家看來，新能源車并不能給江淮汽車的發展帶來質的改變。“新能源車在這幾年都是賠本賺吆喝。”杜芳慈表示。

賈新光認為，江淮汽車的新能源車還停留在“油改電”的階段，僅僅是拿燃油車改造成電動車，然而電動車必須按照電動車的特點開發，隨著用戶對新能源車要求的不斷提高會對江淮汽車有很大考驗。

如今的江淮汽車的產品線鋪陳非常廣 ，不僅有SUV、MPV、轎車，還有輕卡、皮卡、客車、新能源車等，但卻拿不出特別亮眼的龍頭產品。

杜芳慈坦言，江淮汽車所有車型都做，對其長遠發展是不利的。因為江淮汽車沒有實力做到面面俱到，全面開花。應該拿出幾款明星產品，否則可能哪款產品都做不好。

這兩年，江淮汽車也涉獵了多個領域進行“自救”。包括為蔚來代工、與大眾建立合資公司、與大眾、一汽、星星充電成立合資公司，布局移動出行新生態等等。

不過，在賈新光看來，唯有守住質量和品牌這兩個生命線，才是江淮汽車最好的出路。時代周報記者 李靜 發自上海