日前，艾融軟件申請(qǐng)IPO，欲登陸創(chuàng)業(yè)板，公開發(fā)行1123萬股，占發(fā)行后總股本的25%。

公開資料顯示，艾融軟件于2014年6月在新三板掛牌，當(dāng)時(shí)的主辦券商為光大證券，而在2017年4月28日，艾融軟件提交了申報(bào)稿，其主辦券商為中德證券。

這樣看，陪伴艾融軟件走過3年風(fēng)風(fēng)雨雨的光大證券貌似“出局”了。

雖然表面看似被“踢出局”，但事實(shí)上，光大證券與艾融軟件的“恩怨情仇”遠(yuǎn)不止于此。

接下來，請(qǐng)各位客官與記者一起看看它們之間的故事。

先成股東，后“揭露”違規(guī)

雖然沒有準(zhǔn)確的披露時(shí)間，但依據(jù)現(xiàn)有的資料來推算，艾融軟件與光大證券的“相約”應(yīng)該在2014年前后。

作為主辦券商，光大證券打算陪伴艾融軟件一路前行。

2014年6月，在光大證券輔導(dǎo)下，艾融軟件成功在新三板掛牌。

或許為了表達(dá)雙方間的“你恩我愛”，2016年3月31日-2017年3月31日，光大證券通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)購入股份，搖身一變成為艾融軟件的股東(持股比例為0.85%)。

然而，就在光大證券成為艾融軟件股東不久，2017年4月28日，艾融軟件遞交招股說明書，這時(shí)候的主辦券商已經(jīng)換成中德證券。

艾融軟件拋棄了舊愛，牽手了新歡。

對(duì)于艾融軟件移情別戀之舉，光大證券頗為憤慨。

5個(gè)月后，光大證券來了一場網(wǎng)上曝光。

2017年9月26日，光大證券在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布關(guān)于艾融軟件的風(fēng)險(xiǎn)提示公告：在審核艾融軟件信息披露文件時(shí)，發(fā)現(xiàn)其存在關(guān)聯(lián)交易未履行決議，及涉嫌關(guān)聯(lián)方資金占用等情形，其中2014年-2015年，艾融軟件發(fā)生的關(guān)聯(lián)拆入資金金額合計(jì)為404.49萬元，關(guān)聯(lián)拆出合計(jì)181.77萬元。

同時(shí)，公告稱，艾融軟件上述情形未履行內(nèi)部決策程序，未及時(shí)告知主辦券商，未履行信息披露義務(wù)，違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則(試行)》、《公司章程》、《關(guān)聯(lián)交易制度》等規(guī)定。

對(duì)于上述信息，記者發(fā)現(xiàn)，艾融軟件首次遞交的申報(bào)稿中未披露。

那么，艾融軟件的信息披露是否符合相關(guān)規(guī)定?

知名律師嚴(yán)義明向記者表示，以前證監(jiān)會(huì)專門治理過占用資金的問題，毫無疑問，占用資金是違規(guī)的，對(duì)于企業(yè)上會(huì)會(huì)有影響，且申報(bào)稿中沒有披露上述占用資金的情況，那么對(duì)于企業(yè)的IPO之路影響更大了。

另一位律師也對(duì)記者表示，艾融軟件掛牌新三板時(shí)未披露關(guān)聯(lián)交易，且在企業(yè)提交申報(bào)稿5個(gè)月后，再披露企業(yè)存在關(guān)聯(lián)交易未履行決議及涉嫌關(guān)聯(lián)方資金占用等情形，這在法律上是明顯不合規(guī)的。

看來，艾融軟件需要就關(guān)聯(lián)交易未披露的情況，向監(jiān)管層和公眾好好地解釋一番了。

連續(xù)兩年扣非后凈利均不到千萬

除了關(guān)聯(lián)交易問題，艾融軟件還存在著一個(gè)令人關(guān)注的敏感問題。

招股說明書顯示，艾融軟件2014年-2016年的營業(yè)收入分別為4300.36萬元、6980.37萬元、11919.13萬元，呈逐年上升的趨勢(shì)，特別是艾融軟件2016年的營業(yè)收入較2015年的營業(yè)收入增長了70.75%。

然而，艾融軟件2014年-2016年的凈利潤僅分別為818.29萬元、1000.31萬元、2557.08萬元，扣非后歸母凈利潤分別為774.92萬元、917.53萬元、2423.91萬元。

值得注意的是，艾融軟件扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤較少，連續(xù)三年均未達(dá)到3000萬元，特別是2014年和2015年，艾融軟件扣非后的凈利潤連1000萬元都不到。

某不愿具名的投行人士表示，證監(jiān)會(huì)IPO審核對(duì)主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板有不同的業(yè)績要求。凈利潤規(guī)模過小，會(huì)導(dǎo)致發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人能否持續(xù)盈利的問題。一直以來，3000萬元的凈利潤規(guī)模被普遍認(rèn)為是監(jiān)管層審核IPO過程中設(shè)定的一道隱形紅線。

此外，艾融軟件2014年-2016年的利潤總額為918.21萬元、1133.64萬元、2913.16萬元，其中營業(yè)外收入分別為258.87萬元、129.74萬元、253.77萬元，占當(dāng)期利潤總額的28.19%、11.44%、8.71%。

與此同時(shí)，艾融軟件2014年-2016年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為838.49萬元、-704.08萬元、2180.15萬元，其中艾融軟件2015年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較2014年下降了1542.57萬元，下降幅度為183.97%。