近日，中泰證券才剛更新過招股書，不過一則媒體邀請函讓其IPO更受關切。這份邀請函名為“中泰證券誘導銷售導致債券違約5.5億”。據悉，這位投資者于2015年起購買三期冠石系列產品5.5億元。據發出邀請函的這位投資者稱，中泰證券對其進行了誘導性銷售，這位投資者稱“中泰證券業務部門多次表示，管理人很強，購買10億元以內的產品沒有任何問題。資產管理方也向本人出具保本保息函”。

對此，新京報記者采訪到一位中泰證券內部人士，該人士表示“這位客戶所說的并不是事實”。新京報記者嘗試致電山東證監局對此事進行核實，不過截至記者發稿時，該局仍未做出回復。

流年不利：資管違約、評級被降

新京報記者自證監會官網了解到，就在5月17日，中泰證券剛剛更新了招股書，這是自2016年首次提交招股書后中泰證券第一次更新招股書。而站在IPO關鍵點上的中泰證券卻接連遭遇多個資管產品踩雷、證監會降級。

2018年8月16日，天潤曲軸發布了一份澄清公告，在這份澄清公告中公司披露了其控股股東購買私募基金未能獲得兌付的情況。據報道，投資者認為中泰證券作為托管人應承擔責任。

公告表示，天潤聯合于2017年7月使用自有資金4185萬元認購了由中融景誠(北京)投資管理有限公司管理的泰融1期私募證券投資基金(簡稱“泰融1期”基金)，該基金原定2018年7月2日開放贖回，但天潤聯合在發出下單贖回申請后，至今未收到兌付資金。

此外，中泰證券還曾踩雷中弘股份。2018年10月18日，深交所發布公告稱，啟動中弘股份股票終止上市程序，將自公司股票停牌起十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。隨后，中弘股份公告稱，公司股票已連續20個交易日收盤價格均低于股票面值(即1元)，將自10月19日開市起停牌。而中泰證券(當時稱齊魯證券資管)、國都證券、招商財富等多個公司發行的多只資管計劃，都曾在中弘定增中踩雷造成巨額虧損。

2018年9月19日，中弘股份公告稱，公司股東“齊魯證券資管-興業銀行-齊魯碧辰8號定增集合資產管理計劃”(簡稱“齊魯碧辰8號”)在3月19日-6月21日，通過集中競價等方式減持公司股份16780萬股，減持均價1.322元/股。此次減持共套現約2.22億元，減持后，齊魯碧辰8號仍持有中弘股份0.66%股份。

值得注意的是，2018年7月，證監會根據《證券公司分類監管規定》，經證券公司自評、證監局初審、證監會證券基金機構監管部復核，以及證監局、自律組織、證券公司代表等組成的證券公司分類評價專家評審委員會審議之下，在證券公司評級中，將中泰證券從A級降至BBB級，成為12家降級券商之一。

營收凈利連續下滑 未來仍有下滑風險

不僅在業務中受挫，在業績上，中泰證券近年來也表現不佳。從中泰證券的招股書中，記者發現，中泰證券業已連續三年凈利潤與營收下滑，并且，中泰證券明確表示，未來仍有營業利潤下滑50%甚至虧損的風險。

數據顯示，2016年、2017年和2018年，中泰證券分別實現營業收入83.47億元、81.69億元和70.25億元，實現凈利潤25.33億元、18.96億元和10.70億元。

考慮到未來證券市場波動可能導致公司業績下滑，此外，在其他各方面內外部因素的影響下， 中泰證券稱，公司存在營業利潤下降 50%甚至發生虧損的風險。此外，中泰證券指出，如公司不能在激烈的競爭中快速提高資本實力、加快業務轉型升級、提升客戶服務質量，將可能面臨業務規模萎縮、盈利能力下滑的風險。

在此次卷入風波的資管業務上，招股書顯示，中泰證券主要通過控股子公司中泰資管從事證券資產管理業務，2016年至2018年間，中泰證券分別實現資管業務收入9.38億元、8.33億元和5.00億元。

中泰證券認為，公司資產管理業務的風險主要包括資產管理產品的投資風險和大額贖回的流動性風險。

值得關注的是，中泰證券透露了3項資管計劃的減值計提準備情況。其中，截至2018年12月31日，晨曦專項資管計劃合計計提減值準備0.54億元;龍山國際專項資管計劃因2018年9月，公司將該資產管理計劃份額轉讓，相關減值準備予以轉銷;中裕專項資管計劃中，合計計提減值準備計提減值準備0.44億元。也就是說，在3項資管計劃中，中泰證券累計計提準備金額約0.98億元。