科創(chuàng)板IPO歷時(shí)近5個(gè)月，期間經(jīng)歷三輪審核問(wèn)詢，北京國(guó)科環(huán)宇科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)科環(huán)宇”)最終沒(méi)能闖過(guò)上交所的最后一道“關(guān)卡”。9月5日晚間，上交所發(fā)布的“科創(chuàng)板上市委2019年第21次審議會(huì)議結(jié)果公告”顯示，不同意國(guó)科環(huán)宇發(fā)行上市。由此，國(guó)科環(huán)宇也成為了科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，首單因不同意發(fā)行上市申請(qǐng)而被終止審核的企業(yè)。

9月5日晚間，上交所發(fā)文稱，當(dāng)日，上交所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)召開第21次審議會(huì)議，對(duì)國(guó)科環(huán)宇的發(fā)行上市申請(qǐng)進(jìn)行審議，經(jīng)過(guò)合議形成了不同意國(guó)科環(huán)宇發(fā)行上市的審議意見(jiàn)。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，上交所結(jié)合上市委的審議意見(jiàn)，作出了終止對(duì)國(guó)科環(huán)宇科創(chuàng)板發(fā)行上市審核的決定。

招股書顯示，國(guó)科環(huán)宇是一家航天關(guān)鍵電子系統(tǒng)解決方案提供商，是我國(guó)載人航天、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)、高分辨率對(duì)地觀測(cè)系統(tǒng)等國(guó)家重大科技專項(xiàng)關(guān)鍵電子系統(tǒng)的核心供應(yīng)商。據(jù)悉，上交所于2019年4月12日受理國(guó)科環(huán)宇科創(chuàng)板發(fā)行上市申請(qǐng)，進(jìn)行了三輪審核問(wèn)詢。在審核過(guò)程中，通過(guò)公開化問(wèn)詢式審核，上交所重點(diǎn)關(guān)注了三個(gè)方面情況。

一是國(guó)科環(huán)宇直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。國(guó)科環(huán)宇主要業(yè)務(wù)模式之一是重大專項(xiàng)承研，該類業(yè)務(wù)系基于國(guó)家有關(guān)部門的計(jì)劃安排，由國(guó)科環(huán)宇的關(guān)聯(lián)方(單位D，根據(jù)信息披露豁免規(guī)則，國(guó)科環(huán)宇未披露其名稱)分解、下發(fā)任務(wù)，研制經(jīng)費(fèi)通過(guò)有關(guān)部門、單位A(根據(jù)信息披露豁免規(guī)則，國(guó)科環(huán)宇未披露其名稱)逐級(jí)撥付，未簽署相關(guān)合同。國(guó)科環(huán)宇的重大專項(xiàng)承研業(yè)務(wù)收入來(lái)源于撥付經(jīng)費(fèi)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入占公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度收入的比例分別為35.38%、25.08%、31.84%。

二是國(guó)科環(huán)宇會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性和內(nèi)部控制制度的有效性。國(guó)科環(huán)宇2019年3月在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌融資時(shí)披露的經(jīng)審計(jì)2018年母公司財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤(rùn)為2786.44萬(wàn)元，2019年4月申報(bào)科創(chuàng)板的母公司財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤(rùn)為1790.53萬(wàn)元，兩者相差995.91萬(wàn)元。前述凈利潤(rùn)差異的主要原因是，國(guó)科環(huán)宇將2018年12月收到的以前年度退回企業(yè)所得稅、待彌補(bǔ)虧損確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)，從一次性計(jì)入2018年損益調(diào)整為匹配計(jì)入申報(bào)期內(nèi)相應(yīng)的會(huì)計(jì)期間，其中調(diào)增2018年所得稅費(fèi)用357.51萬(wàn)元、遞延所得稅費(fèi)用681.36萬(wàn)元，合計(jì)影響2018年凈利潤(rùn)-1038.87萬(wàn)元。國(guó)科環(huán)宇應(yīng)收賬款賬齡劃分和成本費(fèi)用劃分不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致兩次申報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表成本費(fèi)用多個(gè)科目存在差異。兩次申報(bào)時(shí)間上僅相差一個(gè)月，且由同一家審計(jì)機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào)告。

三是關(guān)聯(lián)交易的公允性。國(guó)科環(huán)宇的業(yè)務(wù)開展對(duì)關(guān)聯(lián)方單位A、單位D存在較大依賴，其中近三個(gè)會(huì)計(jì)年度與單位A的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為4216.68萬(wàn)元、3248.98萬(wàn)元、6051.04萬(wàn)元，占銷售收入的比例分別為66.82%、25.73%、32.35%。國(guó)科環(huán)宇未能充分說(shuō)明上述關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性。

科創(chuàng)板上市委審議認(rèn)為，國(guó)科環(huán)宇關(guān)聯(lián)交易占比較高，業(yè)務(wù)開展對(duì)關(guān)聯(lián)方存在較大依賴，無(wú)法說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允性，重大專項(xiàng)承研業(yè)務(wù)模式非市場(chǎng)化取得，收入來(lái)源于撥付經(jīng)費(fèi)，國(guó)科環(huán)宇不符合業(yè)務(wù)完整、具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的要求;同時(shí)國(guó)科環(huán)宇首次申報(bào)時(shí)未能充分披露重大專項(xiàng)承研業(yè)務(wù)模式，對(duì)關(guān)聯(lián)方的披露存在遺漏，未充分披露投資者對(duì)國(guó)科環(huán)宇作出價(jià)值判斷和投資決策所必須的信息。2019年3月在北交所掛牌與本次申報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差異，國(guó)科環(huán)宇短時(shí)間內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在重大調(diào)整，母公司報(bào)表凈利潤(rùn)存在995.91萬(wàn)元的差異，反映國(guó)科環(huán)宇存在內(nèi)控制度不健全、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱的情形。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電國(guó)科環(huán)宇方面進(jìn)行采訪，不過(guò)未有人接聽。

值得一提的是，國(guó)科環(huán)宇是科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)出現(xiàn)的首單因不同意發(fā)行上市申請(qǐng)而終止審核的情形。此前已有8家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)經(jīng)過(guò)一輪或多輪問(wèn)詢后主動(dòng)申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)被終止審核。上交所對(duì)此表示，按照注冊(cè)制下科創(chuàng)板發(fā)行上市審核既有規(guī)則和程序，無(wú)論審核同意還是不同意發(fā)行上市，或者因主動(dòng)撤回等原因終止審核，都是審核中的正常現(xiàn)象。

上交所表示，根據(jù)相關(guān)制度安排，在科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)發(fā)行上市審核中，需要基于科創(chuàng)板定位，審核并判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》規(guī)定，發(fā)行人在科創(chuàng)板發(fā)行上市應(yīng)符合的發(fā)行條件，包括業(yè)務(wù)完整，具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力;會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行等。這些發(fā)行條件的理解和執(zhí)行，需要結(jié)合發(fā)行人通過(guò)信息披露等方式呈現(xiàn)的事實(shí)情況予以把握。終止國(guó)科環(huán)宇發(fā)行上市審核，是根據(jù)發(fā)行人在招股說(shuō)明書和審核問(wèn)詢回復(fù)中披露的情況，對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立性和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范性等事項(xiàng)作出審慎判斷后形成的決定。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 馬換換