11月5日，滬深兩市股指早盤集體高開后震蕩回落，盤中券商等金融板塊發力，帶動滬指走強逼近3000點，上證50指數盤中創年內新高，最高上探至3065.93點，漲幅0.59%，形成三連陽。滬市成交額放大至近2000億元。此時，北上資金已連續9天實現凈流入，僅本周二凈流入達62.41億元，上證50指數成份股成為近期布局重點目標。

對于上證50指數創年內新高，分析人士普遍認為，近期來看，外部環境有所穩定，三季報行情結束，國內期待穩增長力度加大，而資本市場也將迎來險資等中長期資金入市，疊加北上資金持續流入，使得市場整體資金面保持活躍。另外，在指數連收三根陽線后，量能有所跟進，市場人氣也有所恢復。在此背景下，內外因素合力，A股有望催化月線級別反彈。

個股方面，11月5日，共有39只上證50指數成份股股價實現上漲，占比近八成。其中，光大銀行(2.86%)、中信建投(2.83%)、中國人壽(2.70%)、洛陽鉬業(2.61%)、中國鐵建(2.36%)、海爾智家(2.27%)、海通證券(2.09%)和三安光電(2.08%)等個股漲幅居前，均逾2%。

良好的市場表現離不開場內主流資金的追捧，11月5日，共有30只上證50指數成份股備受場內主流資金的追捧，合計吸金24.28億元。中國建筑、招商銀行、海通證券、中信證券、興業銀行、伊利股份和交通銀行等7只成份股大單資金凈流入均超過1億元，中信建投、三安光電、農業銀行、民生銀行、保利地產、三一重工、中國太保、中國鐵建、中國中鐵、浦發銀行等10只成份股大單資金凈流也均逾5000萬元。

事實上，上證50指數成份股業績表現普遍較好，成為近期成份股持續拉升的重要支撐。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，在上述50家上市公司中，有38家公司2019年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤實現同比增長，占比近八成。其中，中國人壽、海通證券兩家公司2019年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤均實現同比翻番，分別達到190.41%、105.86%，三一重工(87.56%)、中國太保(80.21%)、中國人保(76.33%)、中信建投(74.78%)、新華保險(68.83%)、中國平安(63.19%)和中國國旅(55.09%)等公司報告期內歸屬母公司股東的凈利潤均實現同比增長50%以上。

進一步統計發現，上述38家2019年前三季度業績實現同比增長的公司中，有22家公司近5年凈利潤復合增長率超過10%，華夏幸福(34.04%)、中國平安(30.71%)、恒瑞醫藥(26.85%)、海螺水泥(26.02%)和中國中車(22.10%)等公司近5年凈利潤復合增長率均逾20%，彰顯出具有較強的持續盈利能力。

估值方面，截至目前，上證50指數最新動態市盈率僅為10.07倍，上述38只業績成長股中，共有18只個股最新動態市盈率低于這一水平，占比近五成。其中，民生銀行、中國建筑、交通銀行、中國銀行、農業銀行、浦發銀行、興業銀行、華夏幸福、光大銀行、上海銀行、中國鐵建、工商銀行、建設銀行等個股最新動態市盈率均不足7倍，具有較高的安全邊際，估值優勢較為顯著。

值得一提的是，上述50只成份股中，有12只成份股10月份以來備受北上資金的青睞，合計吸金90.21億元。華泰證券(16.88億元)、招商銀行(14.93億元)、中國平安(13.60億元)、伊利股份(11.33億元)和興業銀行(10.09億元)等5只個股期間也均受到10億元以上北上資金搶籌，海爾智家(9.80億元)、海螺水泥(7.21億元)、中信證券(2.87億元)和萬華化學(1.86億元)等個股期間累計北上資金凈買入額也均超過1億元。另外，中國建筑、藥明康德、保利地產等3只個股期間也獲得北上資金追捧。

對于后市的投資邏輯，中銀國際證券表示，預計11月份市場將維持結構性行情，MSCI擴容有望為A股市場帶來增量機會，建議關注年末估值切換行情。

展望A股2020年走勢，招商證券表示，股市流動性有望進一步改善。一方面，政策層面大力鼓勵發展權益類公募基金，并引導外資、保險、社保基金、養老金等中長期資金入市，增量資金仍有入市潛力。同時，在地產財富效應減弱、股市投資價值凸顯的階段，居民資金可能加快入市，并帶動公募基金規模持續擴張。另一方面，隨著市場回暖，以及并購重組政策有所放松，股權融資有望繼續回升;限售解禁規模高位的情況下，仍需關注股東減持可能帶來的壓力。測算結果顯示，2020年A股資金凈流入規模較2019年繼續提高，或達5000億元。2020年上半年A股市場以結構性行情為主。本報記者 任小雨