招商證券投行部副總裁蔡曉丹直言，“我們對(duì)公司增發(fā)成功發(fā)行很有信心”

■本報(bào)記者 趙琳

2014年，滄州大化的公開(kāi)增發(fā)遇冷成為一個(gè)分水嶺，在此之后A股再無(wú)一家公司進(jìn)行公開(kāi)增發(fā)。

2018年10月份，拓斯達(dá)推出公開(kāi)增發(fā)A股股票預(yù)案，備受市場(chǎng)關(guān)注。經(jīng)過(guò)一年多的修訂預(yù)案、等待審核等，拓斯達(dá)終于在11月11日披露了《招股意向書(shū)提示性公告》。11月18日，公司公開(kāi)增發(fā)A股發(fā)行結(jié)果將得以揭曉，拓斯達(dá)也成為時(shí)隔五年后首家進(jìn)行公開(kāi)增發(fā)的A股公司。

根據(jù)資料，本次拓斯達(dá)將公開(kāi)增發(fā)1606.52萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格40.46元/股，擬募集資金總額6.5億元，將用于江蘇拓斯達(dá)機(jī)器人有限公司機(jī)器人及自動(dòng)化智能裝備等項(xiàng)目。

拓斯達(dá)董秘全衡對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“本項(xiàng)目結(jié)合智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求、自動(dòng)化、智能化、信息化趨勢(shì)，建立智能裝備生產(chǎn)基地，深入布局華東市場(chǎng)，加強(qiáng)產(chǎn)品及服務(wù)輻射能力，提升整體運(yùn)營(yíng)效率。”

全球機(jī)器人市場(chǎng)快速爆發(fā)，智能制造技術(shù)迭代升級(jí)，工業(yè)機(jī)器人規(guī)模化應(yīng)用替代人工生產(chǎn)成為未來(lái)制造業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委、工信部出臺(tái)的《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》中指出，到2020年，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人密度目標(biāo)達(dá)到150臺(tái)/萬(wàn)人，工業(yè)機(jī)器人未來(lái)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

2017年上市的拓斯達(dá)，專(zhuān)注于工業(yè)機(jī)器人為核心的高端智能裝備。憑借著高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)政策和良性市場(chǎng)環(huán)境的東風(fēng)，公司在產(chǎn)品線深耕布局、對(duì)研發(fā)持續(xù)性投入，不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)和管理，2017年和2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度分別達(dá)到77.92%和24.49%;今年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.10%。

拓斯達(dá)歷年財(cái)報(bào)顯示，工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化應(yīng)用系統(tǒng)在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中占據(jù)半壁江山。2019年上半年收入達(dá)3.79億元，占比52.26%。此外，從公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分地區(qū)構(gòu)成來(lái)看，華南一直是公司的“大本營(yíng)”，其次是華東和華北地區(qū)。2019年上半年上述三個(gè)地區(qū)收入占比分別為47.46%、36.64%和5.29%。

事實(shí)上，近年來(lái)，拓斯達(dá)著力打造集軟件開(kāi)發(fā)、本體制造、系統(tǒng)集成、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)四位為一體的健康智能制造生態(tài)圈。公司以珠三角為基礎(chǔ)，以渠道、技術(shù)、成本三重優(yōu)勢(shì)為助力，推動(dòng)華南、華東等多地域擴(kuò)張。公司在華東區(qū)域的營(yíng)收也從2015年的1.43億元增加到2017年的2.81億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到40.31%。

本次募投項(xiàng)目機(jī)器人及自動(dòng)化智能裝備建設(shè)期為2年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年將為公司新增營(yíng)業(yè)收入23.7億元，新增凈利潤(rùn)3.06億元。項(xiàng)目的實(shí)施，將使得拓斯達(dá)能適應(yīng)逐漸爆發(fā)的新浪潮，不斷開(kāi)拓可替代應(yīng)用領(lǐng)域，顯著提升公司非標(biāo)產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)能力。

近年來(lái)，定向增發(fā)成為A股公司再融資的主要方式。本次拓斯達(dá)卻選擇公開(kāi)增發(fā)，對(duì)此，全衡告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“選擇公開(kāi)增發(fā)是公司和券商共同商議確定的。一方面選擇公開(kāi)增發(fā)也就是選擇了余額包銷(xiāo)，一定是主承券商非常看好公司價(jià)值;另一方面，從公司角度，采用‘新品種’發(fā)行也減少鎖定期，期望為資本市場(chǎng)的良性發(fā)展盡自身的一份力，給市場(chǎng)帶來(lái)些許生色和活水。”

有資深投行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“在眾多再融資模式中，公開(kāi)增發(fā)是中介機(jī)構(gòu)不愿去嘗試的。公開(kāi)增發(fā)屬于市價(jià)發(fā)行，在市場(chǎng)疲軟之時(shí)，很容易發(fā)行失敗，最終出現(xiàn)券商包銷(xiāo)的情況。”據(jù)了解，本次拓斯達(dá)發(fā)行的股票將由主承銷(xiāo)商招商證券組建承銷(xiāo)團(tuán)以余額包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)。招商證券對(duì)此次增發(fā)成功抱有信心，招商證券投資銀行部副總裁蔡曉丹在路演中直言，“我們對(duì)公司增發(fā)成功發(fā)行很有信心。”

公開(kāi)增發(fā)的股票不需要鎖定，對(duì)于投資者擔(dān)心的“破發(fā)”問(wèn)題，全衡表示，“上市以來(lái)，公司業(yè)績(jī)保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)，ROE數(shù)年連續(xù)超過(guò)20%。募投項(xiàng)目將于蘇州建立智能裝備產(chǎn)業(yè)園，完善公司華南和華東兩地的生產(chǎn)基地布局，加強(qiáng)產(chǎn)品及服務(wù)的輻射能力，提升整體運(yùn)營(yíng)效率，是公司戰(zhàn)略的有效落實(shí)。”他同時(shí)表示，“單就此次公開(kāi)發(fā)行的安排，可以看到，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)新增年均銷(xiāo)售收入23.7億元，將極大增厚公司的盈利能力和利潤(rùn)水平;另一方面，在券商余額包銷(xiāo)的承銷(xiāo)方式下，此次最終確定發(fā)行規(guī)模約1606.52萬(wàn)股，小于批文核準(zhǔn)的不超過(guò)2600萬(wàn)股，將更有利于每股指標(biāo)的改善和優(yōu)化。”