繼11月3日全球石油巨頭——沙特阿美宣布計劃于今年12月份在沙特當?shù)氐睦诺米C券交易所上市后，11月17日，關于這一舉世矚目的IPO內容終于對外公布，其中，沙特阿美擬以30里亞爾/股-32里亞爾/股(約合8美元/股-8.53美元/股)的價格，發(fā)行30億股，約占公司總股本的1.5%。

沙特阿美，全稱沙特阿拉伯國家石油公司，是全球最大的石油和天然氣綜合公司。此前沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼宣稱，沙特阿美估值應該達到2萬億美元(14.0278萬億元)。由此測算，它的規(guī)模堪比13.9個中石油(中石油11月18日市值約為1.010276萬億元)。

根據(jù)此次公布的IPO內容，推算沙特阿美整體估值僅為1.6萬億美元-1.7萬億美元，不足2萬億美元，但仍是有史以來全球最大的IPO。

上海石油天然氣交易中心油品事業(yè)部總監(jiān)張龍星在接受《證券日報》記者采訪時表示，沙特阿美官宣IPO并給出時間進度表頗有倒逼改革的味道，為了確保沙特阿美IPO順利達成，沙特將在近期盡力營造油價上行良好勢頭，動用強化減產(chǎn)預期這一利器，撬動市場并抓好當前中美關系階段性利好窗口期維穩(wěn)推高油價。為了營造沙特阿美IPO良好氛圍，預計沙特在地區(qū)事務中愈發(fā)謹慎并嘗試改善與伊朗關系以緩和地區(qū)局勢，淡化市場對中東地區(qū)地緣脆弱性及沙特阿美長期穩(wěn)定性的擔憂。

“但盡管沙特當前一切工作都為沙特阿美IPO讓路，由于全球經(jīng)濟不確定性與弱預期，如未能達到預期目標，沙特阿美IPO仍存在變數(shù)。”張龍星判斷。

在張龍星看來，國際油價高低是驅動沙特阿美IPO與否的核心因素。這其中最主要的緣由在于，沙特經(jīng)濟高度依賴石油，目前，面臨連續(xù)六年財政赤字與沙特阿美IPO在即的沙特最希望看到的就是高油價。

“但是當前全球宏觀市場經(jīng)濟預期并不樂觀，盡管供給側沙特一直主導OPEC+減產(chǎn)且美國頁巖油為低油價拖累開始出現(xiàn)破產(chǎn)潮，但中美博弈長期性復雜性與不確定性壓制了供應端收緊利好，并主導了避險情緒上升。”張龍星分析稱。

此外，盡管此次出爐的IPO方案顯示，沙特阿美整體估值不足2萬億美元，但張龍星認為，沙特仍將保住沙特阿美整體市值2萬億美元估值放在了沙特阿美IPO行動方案最優(yōu)先的位置上。

“全球金融機構對沙特阿美估值多在1.5萬億美元左右，所以沙特特意選擇了國內交易所上市，同時也調低了2016年啟動沙特阿美IPO時的5%市值IPO規(guī)模。”張龍星分析，“這樣做的好處在于，首先確保了沙特阿美IPO資金規(guī)模相對較小(依據(jù)上述IPO內容推算，此次上市募資約合240億美元-256億美元)，能獲得國內基本盤及海灣國家機構股東的強力支持，從而在未來實現(xiàn)整體市值 2 萬億美元目標，甚至為時機成熟時再赴海外上市打好基礎。”

“另一方面，沙特阿美IPO核心訴求是沙特為了擺脫石油依賴，吸引國際資金進入沙特，打造金融，旅游，商務新板塊。把沙特阿美IPO放在國內也有吸引國際資金進入沙特市場從而通過IPO把國際資金綁定在沙特的考量。”張龍星稱，“盡管沙特當前一切工作都為沙特阿美IPO讓路，但由于全球經(jīng)濟不確定性與弱預期，如未能達到預期目標，沙特阿美IPO仍存在變數(shù)。”

來源：證券日報 本報記者 于 南