11月14日，京滬高速鐵路股份有限公司(下稱“京滬高鐵”)IPO首發過會。值得一提的是，京滬高鐵于10月22日申報IPO，11月14日上會審核，僅相差23天，創下IPO發審記錄。

資本邦了解到，京滬高鐵成立于2008年1月9日，公司目前的注冊資本4282085.4611萬元，實繳資本則達8240000萬元，由中國鐵路總公司控股。股權結構來看，京滬高鐵共有12個股東，中國鐵投持股49.76%為其大股東。此外，平安資管持股11.44%，社?；鸪止?.15%，上海申鐵持股5.24%。

（圖片來源：京滬高鐵招股書)

京滬高速鐵路于2008年4月18日全線正式開工建設，2011年6月30日建成通車，正線長1,318千米，是世界上一次建成里程最長、技術標準最高的高速鐵路。

京滬高速鐵路設計最高速度為380公里/小時，設計區間最小列車追蹤間隔為3分鐘。京滬高速鐵路縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設24個車站。

京滬高鐵采用委托運輸管理模式對京滬高速鐵路進行運輸管理，此次發審會中，發審會委員也注意到了這點，要求京滬高鐵說明：(1)發行人向開行的非擔當列車的其他鐵路運輸企業提供線路使用服務、接觸網使用服務、售票服務、車站上水服務等路網服務的定價原則與公允性;(2)國鐵集團《鐵路運輸收入清算平臺管理辦法》(鐵總資金〔2016〕208號)的主要內容，發行人是否具備定價權;(3)根據修訂的《委托運輸管理合同》，說明以動車組列車服務費、基礎設施設備維護和車站旅客服務費為基準綜合單價，并統一按照6.5%的增長率來確定2019年及以后年度費用對發行人財務狀況的影響;(4)發行人確認的收入和費用標準的公允性與合理性，是否具備合理的定期調整機制;發行人是否具有上述收入和費用標準制定和調整的決策參與權利和共同協商能力;是否存在票價大幅下調、采購價格大幅上調從而實質影響發行人盈利能力的風險;(5)發行人關聯交易占比較高的原因及合理性，是否有進一步降低關聯交易占比的措施及其有效性。

此外，證監會還注意到，京滬高鐵實際控制人國鐵集團下屬單位的鐵路線路中，與京滬高速鐵路24個車站或車站所在城市的其他車站存在的點到點平行線路主要包括京滬普速鐵路、京滬輔助通道、京津城際鐵路和滬寧城際鐵路。證監會要求京滬高鐵說明：(1)京滬輔助通道與發行人是否存在替代性、競爭性和利益沖突，是否構成同業競爭;(2)發行人與京滬普速鐵路、京滬輔助通道和滬寧城際鐵路不構成同業競爭的理由是否充分，實際控制人控制的其他企業或主體從事鐵路運輸業務是否構成本次發行的實質性障礙。

截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線(含本線和跨線)累計開行列車99.19萬列，累計發送旅客10.85億人次。更重要的是，目前京滬高鐵是中國所有鐵路干線中盈利最高的一條。

最新財務數據顯示，京滬高鐵2016年、2017年、2018年、2019年前9月營收分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元、250.02億元;同期對應的凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元、95.20億元。

(圖片來源：京滬高鐵招股書)

京滬高鐵此次所募集的資金在扣除發行費用后擬全部用于收購京福安徽公司65.0759%股權，收購對價為500.00億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。然而，京福安徽公司至今不但尚未實現盈利反而還一直處于巨額虧損中，其2018年及2019年1—9月凈利潤分別為-12億元和-8.8億元。

關于這一情況，在此次上市委會議中，證監會要求京滬高鐵：(1)結合京福安徽公司已有線路、在建及規劃線路情況，上述線路在高鐵體系中的作用和地位、旅客流量比較指標，與發行人線路的協同效應、未來發展規劃等，說明利用募集資金收購京福安徽公司的必要性與合理性;(2)結合京福安徽公司報告期的資產規模、經營和盈利狀況、未來資金需求、未來盈利和扭虧預計，說明利用募集資金收購京福安徽公司的合理性與謹慎性;(3)結合資產評估方法與結果，說明在京福安徽公司持續虧損情況下被收購股權作價500億的公允性，是否存在損害發行人利益的情形。

另據資本邦了解，不算京滬高鐵的話，目前已有2家鐵路公司在A股上市，都在2006年上市，均有中國鐵路總公司控股。

大秦鐵路(601006)最早于2006年8月1日登陸A股上市。該鐵路自山西省大同市至河北省秦皇島市，縱貫山西、河北、北京、天津，全長653千米，是中國西煤東運的主要通道之一。

而廣深鐵路(601333)又名廣深城際鐵路，于同年12月22日IPO上市。該鐵路是中國廣東省內首條連接廣州市、東莞市與深圳市之間的城際快速客運專線，呈西北至東南走向。