作者： 郜融蓮

近幾年來樂活天下營收逐步增長，但是負債率居高不下，背后還存在供應商過于集中風險、高管頻繁離職等風險。

據(jù)美國證券交易委員會(SEC)文件顯示，深圳市樂活天下股份有限公司(下稱“樂活天下”)于美國當?shù)貢r間12月9日正式公開遞交赴納斯達克IPO文件，股票代碼為LOHA，計劃通過此次交易籌集資金3760萬美元。此次樂活IPO交易承銷團隊將由Maxim Group LLC擔任主承銷商，老虎證券、華盛證券和富途證券等中資背景投行將作為分銷商參與本次發(fā)行。

據(jù)樂活天下招股書介紹，深圳市樂活天下股份有限公司成立于2013年，由張延悅創(chuàng)建。公司名字“Lohas”是“Lifestylesof Health and Sustainability”(健康與可持續(xù)的生活方式)的縮寫。樂活天下是一家集軟件開發(fā)、電商服務、智能零售、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和生鮮供應鏈管理為一體的綜合性股份公司。

《每日財報》注意到公司于2016年8月19日在新三板成功掛牌，2017年5月30日進入新三板創(chuàng)新層。公司旗下?lián)碛袠坊钷r(nóng)業(yè)信息化技術有限公司(國家高新技術企業(yè)、深圳市高新技術企業(yè))、深圳樂活供應鏈管理有限公司兩個全資子公司。樂活天下創(chuàng)始人兼CEO張延悅直接持有96.37%的股份。

01

負債率居高不下

據(jù)資料顯示，樂活天下的定位是以健康和可持續(xù)發(fā)展為重點的技術驅動型公司，在全球倡導樂活生活，是高品質生鮮供應鏈管理服務商和智能零售商。

據(jù)樂活天下招股書顯示，截至9月30日的2017財年，2018財年以及截至2019年3月31日的前6個月，樂活的總收入分別為5727萬美元、8519萬美元和4492萬美元;同期凈利潤分別為514萬美元、878萬美元、265萬美元。

《每日財報》注意到，盡管近幾年來樂活天下營收逐步增長，但是負債金額增幅也居高不下。

截止2017年12月31日，樂活天下總負債總計為3408萬元，同比增長137.78%，資產(chǎn)負債率為18.93%，同比增長58.98%;截止2018年上半年樂活天下負債總計2.21億元，同比增長14.77%，資產(chǎn)負債率為17.70%。

02

財報背后風險重重

1.根據(jù)樂活天下招股書顯示，未來樂活天下的風險可能會包括重大供應商的中斷。每日財報了解到，樂活存在供應商過于集中風險。

招股書透露，截至2018年9月30日和2017年9月30日，樂活的兩個最大的海外水果供應商分別占其總采購量的40.1%和33%。截至2019年3月31日和2018年3月31日止六個月，樂活的最大的海外水果供應商分別占其總采購量的41.7%和11.67%。由于公司集中從第三方供應商采購，一旦供應商取消供應，或延遲供應，對樂活天下會產(chǎn)生重大不利的影響。

2. 樂活天下無法按時批露2018年度報告。2019年4月22日，樂活天下發(fā)布公告稱公司原定于2019年4月24日披露公司《2018年年度報告》，由于目前公司終止掛牌的申請材料尚在審核階段，公司預計無法在2019年4月30日前披露《2018年年度報告》。

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》及相關規(guī)定，若公司在2019年4月30日(含當日)前無法披露公司2018年年度報告，公司股票存在自2019年5月第一個轉讓日起被暫停轉讓的風險;若公司在2019年6月30日之前仍無法披露2018年年度報告，公司股票存在被終止掛牌的風險。截止到目前為止，樂活2018年報告也沒有公布。

3. 公司高管頻繁離職。2019年3月18，李麗因個人原因申請辭去其擔任的董事會秘書職務;2019年4月08日，唐啟陶因個人原因申請辭去其擔任的財務總監(jiān)職務;2019年6月5日，原監(jiān)事毛武美、段澤天申請辭去公司監(jiān)事一職。

03

曾因侵權被發(fā)律師函

《每日財報》了解到，樂活天下曾盜用廣州現(xiàn)代資訊傳播有限公司旗下雜志《樂活雜志》(下稱：樂活雜志)商標。

據(jù)公開資料顯示，樂活雜志曾于2014年因商標侵權糾紛將樂活天下旗下公司樂活農(nóng)業(yè)信息化技術有限公司(下稱：樂活農(nóng)業(yè))申請訴訟，要求樂活農(nóng)業(yè)停止銷售包含侵權商標的商品，賠償樂活雜志經(jīng)濟損失10萬元，并承擔樂活雜志合理維權費用3.2萬元。樂活雜志勝訴后，樂活農(nóng)業(yè)一直未支付此筆款項。樂活雜志于2016年申請強制執(zhí)行，此案才予以結案。

生鮮市場競爭激烈，無核心優(yōu)勢卻問題重重的樂活天下該如何獲得資本的青睞呢?