僅僅4個月，金張科技每注冊資本的價格縮水了90%以上。此外，金張科技的一位股東，還在申報前夕0元轉讓公司的部分股權。

到嘴的鴨子主動放棄?

這種令人難解的操作，發生在金張科技的一位股東身上。

近期，太湖金張科技股份有限公司(下稱“金張科技”)提交了招股說明書，擬創業板上市，公開發行不超過2770.62萬元，占發行后總股本的比例不低于25%。

《國際金融報》記者發現，金張科技的盈利質量變差，且股權轉讓成“謎”。

盈利質量變差

據了解，金張科技是一家專業從事新型顯示、大規模集成電路、電子元器件領域用功能膜材料的研發、生產和銷售的高新技術企業，目前主要產品為光學功能膜材料、制程用光學保護膜材料、偏光板離型膜、OCA光學膠、大規模集成電路功能膜材料等產品，產品最終主要用于各類消費電子產品新型顯示屏內外以及制造過程中相關功能的實現。

2016年-2018年和2019年1-6月(下稱“報告期”)，金張科技分別實現營業收入28164.05萬元、31165.69萬元、41876.93萬元、20416.15萬元，凈利潤分別為4415.71萬元、5054.65萬元、4314.05萬元、2246.95萬元。

可以看出，雖然金張科技的營收呈現持續上升的趨勢，但2018年的凈利潤卻同比下降了14.65%。

需要指出的是，金張科技的盈利質量也在慢慢變差。

招股說明書顯示，報告期內，金張科技經營活動產生的現金流量凈額分別為12045.21萬元、2997.73萬元、-731.13萬元、341.09萬元。可以看出，2016年-2018年，金張科技經營活動產生的現金流量凈額持續下降，且到了2018年，金張科技在經營活動上還虧損了700多萬元現金。

此外，結合同期金張科技經營活動產生的現金流量凈額與其凈利潤相比，可以計算出兩者的比值分別為2.73、0.59、-0.17、0.15。

申報前夕股權0元轉讓

記者發現，金張科技的股權轉讓也存在疑惑。

招股說明書顯示，2012年8月，博信優選(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙)以每注冊資本13.39元的價格入股金張科技。

同年12月，耿洪斌將其持有金張科技的股權以每注冊資本1.28元轉讓給施克煒。

也就是說，僅僅4個月，金張科技每注冊資本的價格縮水了90%以上。

更奇怪的是，2013年1月，匯天盛世(北京)投資有限公司、蘇璿、太湖縣金張投資管理有限公司以每注冊資本13.39元入股金張科技。

這意味著，在耿洪斌轉讓完其持有金張科技的股權后，金張科技每注冊資本的價格又恢復到13.39元。

這令人疑惑，為何會出現這樣神奇的操作，耿洪斌的轉讓價格是否公允?

此外，金張科技的一位股東，也就是上文提到的蘇璿，還曾0元轉讓了公司的部分股權。

據了解，2013年是蘇璿首次入股金張科技的時間;2015年2月，蘇璿將其持有金張科技全部的股權轉讓給了東材科技;2017年11月，蘇璿又以每股5.84元的價格入股金張科技，入股的價格分三期繳納。

2018年，蘇璿先后兩期繳納了資金，2019年2月，蘇璿卻沒有按期繳納第三筆資金，反而將其持有尚未繳納出資的金張科技0.2738%股份(22.76 萬股)轉讓給金張咨詢，轉讓價款為0萬元。

那么，為何蘇璿退出金張科技后又要入股金張科技?為何又在申報前夕不繳納申購金張科技股權的資金，反而要把未繳納出資額的股權轉讓出去?

對此，一位業內人士向記者表示，如果金張科技IPO成功，金張科技的股權或將翻幾十倍，一般情況下，沒有人會放棄金張科技的股權。

違法違規累罰39萬元

記者還發現，金張科技曾多次遭受相關政府部門開具的行政處罰。

招股說明書顯示，2016年1月，金張科技因消防栓無水，被太湖縣公安消防大隊出具的《行政處罰決定書》處以4萬元罰款。

2016年11月，金張科技因露天存放固體廢物未采取無害化處置措施，被太湖縣環境保護局出具的《行政處罰決定書》處以3萬元罰款。

2017年1月，金張科技因RTO項目未依法進行環境影響評價，被太湖縣環境保護局出具的《行政處罰決定書》處以25.6419萬元罰款。

2017年1月，金張科技因蒸餾殘渣混入非危險廢物中貯存，被太湖縣環境保護局出具的《行政處罰決定書》處以3萬元罰款。

2017年1月，金張科技因制配膠工序產生含揮發性有機物廢氣，未在密閉空間或設備中進行，未按照規定安裝、使用污染防治設施，被太湖縣環境保護局出 具的《行政處罰決定書》處以 3 萬元罰款。

報告期內，金張科技累計被罰了約39萬元。