在多渠道補充資本的政策鼓勵和支持下，中小銀行上市熱情升溫，已有17家銀行在A股門外排隊候場。而A股上市審核時間較長，也讓部分銀行無奈延長上市期限。齊魯銀行近日發布公告稱，董事會審議通過了將A股上市有效期延長的議案。該行從去年進入A股IPO排隊序列，當前處于預先披露更新階段，距離完成A股上市仍有一段路要走。分析人士指出，延長有效期是為了保證上市工作順利開展，在漫長的排隊等待中，齊魯銀行應加強創新，開拓特色經營領域，增強自身核心競爭力。

擬延長上市有效期兩年

作為新三板“巨無霸”，正在轉戰A股的齊魯銀行頗受外界關注。齊魯銀行3月20日發布公告稱，該行當日召開的董事會會議審議通過了《關于申請延長〈關于首次公開發行人民幣普通股(A股)股票并上市方案的議案〉中有效期的議案》，同意將有效期延長24個月，原議案其他條款內容不變。該議案將提交股東大會審議。

上市方案的延長源自于此前規定的有效期即將屆滿。齊魯銀行于2018年11月21日召開了2018年第二次臨時股東大會，審議通過了《關于首次公開發行人民幣普通股(A股)股票并上市方案的議案》。根據該議案，該行上市方案的有效期為自股東大會審議通過之日起24個月，也就是說將于2020年11月有效期屆滿。而該行首次公開發行A股并上市的工作尚在進行中，為保證A股IPO有效開展，需要相應延期。

齊魯銀行相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，為保證上市工作順利進行，參照市場通行做法，將原議案中的有效期延長24個月，并提交董事會、股東大會審議。

其實，齊魯銀行謀劃A股上市由來已久。該行在2018年11月遞交輔導備案材料，正式接受中信建投證券股份有限公司的輔導。為了轉板A股，該行還暫停股票轉讓且數次延后恢復轉讓日期。2019年5月，山東銀保監局核準了該行首次公開發行A股普通股的申請，相隔20天后，證監會接收該行IPO申請材料。該行擬登陸上交所，發行股票數量不低于發行后總股本的10%(含)且不超過25%(含)。目前齊魯銀行處于預先披露更新狀態，面臨發審會審核還有臨門一腳。

對此，北京科技大學經濟管理學院金融工程系教授劉澄表示，齊魯銀行延長上市方案有效期，既是一個無奈的選擇，又是一個理性的選擇，是該行董事會基于當前形勢作出的判斷。延長有效期增加了選擇性，便于該行管理層選擇上市時機和定價。

投資收益大增逾14倍

近年來地方商業銀行頻頻叩開A股大門，齊魯銀行亦籌謀轉板上市。資料顯示，齊魯銀行成立于1996年6月，前身是1996年在濟南市16家城市信用社和1家城信社聯社的基礎上組建的濟南城市合作銀行，在2015年如愿登陸新三板。在掛牌新三板期間，齊魯銀行總資產保持快速增長，2019年末資產規模突破3000億元，達到3075.2億元，較上年末增長15.72%。

根據該行日前披露的2019年成績單，齊魯銀行2019年實現營業收入74.07億元，同比增長15.69%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤23.38億元，同比增長8.61%，這一增速較2018年的6.83%有所回暖。與大多數中小銀行一樣，為齊魯銀行盈利作出最多貢獻的仍是利息收入，該行2019年實現利息凈收入57.67億元，占營業收入的77.86%，較2018年87.37%的占比有所下降;實現手續費及傭金凈收入5.56億元，同比增長52.32%，占營業收入的比例為7.5%。

此消彼長，在利息凈收入占比下滑的同期，該行投資收益占比卻猛增。年報顯示，齊魯銀行2019年投資收益增勢迅猛，由2018年的5067.29萬元大幅增長至7.72億元，同比增長了逾14倍，占營業收入的比例也從0.79%飆升至10.42%。

對于投資收益的大增，齊魯銀行相關負責人回應北京商報記者稱，主要原因是該行2019年開始執行新金融工具準則，按照準則要求交易類金融資產利息收入納入投資收益核算及列報;同時該行加大市場業務運作，傳統債券等投資收益項目也保持了較快增長。

此外，齊魯銀行迫切回歸A股，資本金壓力也是重要的推動因素。截至2019年末，該行一級資本充足率和核心一級資本充足率均出現下滑，分別較上年末下降0.62和0.47個百分點至11.15%和10.16%。

首創證券研發部總經理王劍輝認為，對于中小銀行而言，此前的投資收益大多基數較低，經過某一年度的強化業務和大力拓展，可能會出現高速增長的態勢。另外會計核算上出現一些調整，讓原來屬于利息收入的業務列入投資收益進行核算，也會使得投資收益快速上漲。因此，要客觀看待齊魯銀行投資收益的增速。

競爭對手林立

事實上，近年來中小銀行上市步伐明顯提速，去年已有紫金農商行、青島銀行、西安銀行等6家地方銀行成功登陸A股市場。A股門外候場名單也在不斷增加，據證監會披露的最新數據，截至3月19日，共有17家銀行排隊，其中14家銀行處于“預先披露更新”階段，包括蘭州銀行、重慶銀行、廈門銀行、東莞銀行等。

在上述17家排隊銀行中，有些銀行已經等待了三年時間仍未有結果。去年成功上市的青島銀行、西安銀行等多家銀行從首次披露招股書到正式登陸A股也等待了至少1-2年時間，可見A股上市之路頗為漫長。一些銀行不得已延長上市決議的有效期限，比如，北京農商行去年11月股東大會審議通過了A股上市有效期延期的議案;更早之前，浙商銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行等都延長過A股上市有效期限。

在王劍輝看來，延長上市方案有效期并不是經常發生的事件，但也不是特殊事件，大多是出于技術上的考慮。因為一家企業進入發行程序，都是希望盡快完成發行，很少有需要延期的現象，所以這種延期基本上都是融資環境發生了一些突變，或者技術上出現不可抗力。

那么面對如此眾多的競爭對手，齊魯銀行如何在上市中小銀行中“脫穎而出”?劉澄表示，在區域性中小銀行中，齊魯銀行處于中游水準。為了上市以后“不落伍”，該行需要進行深刻的變革，對收入來源、收入結構、盈利模式、營銷策略、資本架構、公司治理結構等進行改造，增強自身的核心競爭能力。

王劍輝指出，中小銀行最重要的是找準自己的業務定位和市場定位，開拓出特色的經營領域。同時，加強創新業務的推進、創新工具的使用，監管也要在推進中小微企業融資等方面適當給予中小銀行一些容錯機制。記者 孟凡霞 吳限