眾誠保險2019凈利近5000萬翻三倍，卻仍難控車險成本承保虧損超6000萬

近日，新三板掛牌公司眾誠保險(835987)披露2019年年報，揭開非上市險企年報披露序幕。2019年，眾誠保險實現保費收入近2成的增幅，并在2018年首度盈利后，實現凈利潤的上行，同比增幅為318.5%。保費與凈利潤的雙雙上行，得益于分支機構的增設、投資收益率提升，以及收購廣愛保險經紀整合汽車保險產業鏈。目前，廣愛保險經紀推進的延保業務為眾誠保險的營收增長助力明顯，業內指出，目前延保市場規模較小，依托于股東廣汽集團(10.290, 0.14, 1.38%)優勢，廣愛保險經紀布局延保業務有自身的特殊性，是在具有專業基礎的條件下進行的產業鏈延伸。

從主業來看，2019年眾誠保險圍繞車險業務采取增設分支機構、加強合作、優化用戶體驗等動作，但綜合成本率仍有所上行，業內指出，車險的價格透明度屬天然屬性，利潤空間有限，保險機構多進行延展性服務，尋找新的盈利點。此外，值得一提的是，眾誠保險參設的眾誠人壽至今未獲批籌建，其更好地服務汽車客戶并支持汽車產業鏈發展的目的暫難實現，而進一步如何轉化用戶、渠道，挖掘需求點也是眾誠保險需要長遠思考的問題。

保費、凈利潤雙上行，旗下廣愛保險經紀瞄準延保市場

首先，具體來看眾誠保險2019年經營表現。2019年，眾誠保險實現保費收入17.86億元，同比增長19.82%;營業收入18.98億元，同比增長10.99%。

眾誠保險在公告中表示，保費收入與營收的上行，主要得益于分支機構擴展帶來的收入貢獻，圍繞汽車產業鏈開拓非車險業務帶來的業務提升，以及控股子公司廣愛保險經紀延保業務增長。

歸屬于掛牌公司股東凈利潤實現4957萬元，這是其在2018年首度實現盈利1184.51萬元后的盈利延續，同比增幅達到318.5%;扣非凈利潤增幅則更為明顯，從2018年134.76萬元，增至2019年的2978.89萬元，同比上行2110.44%。而在2017年，眾誠保險仍有4297萬元的凈虧損。

對于盈利的擴大，眾誠保險認為是基于業務結構優化、運營成本管控增強、投資收益率提升以及收購廣愛保險經紀整合汽車保險產業鏈資源帶動的利潤增長。

事實上，2019年對于眾誠保險而言，尤為關鍵，4月12日，眾誠保險定向增發7.6875億股在新三板流通，注冊資本提升至22.6875億元。在大量新三板機構募資困難，甚至相繼摘牌的背景下，募資成功也是對眾誠保險當前經營的認可。

另一重要動作則在于對廣愛保險經紀的認購，2019年6月，眾誠保險完成對后者50.2%股權的收購，被其視為重要的戰略投資布局之一。而廣愛保險經紀在延保業務領域進行的新業務渠道與合作用戶的拓展，進而使眾誠保險提升延保業務規模與滲透率，同時優化與汽車上下游產業鏈相關的保險經紀業務。

“汽車延保業務主要以保險或商業服務的形式向消費者提供。特點在于市場規模很小，目前市場不足車險的一成，且專業性更強，在維修技術層面需要依賴于主機廠，在數據建模、定價方面則要依賴于專業擔保公司”，中國精算師協會創始會員徐昱琛向藍鯨保險分析道，“基于股東廣汽集團在汽車領域的優勢，眾誠保險旗下的廣愛保險經紀布局延保業務有自身的特殊性，是在具有自身專業基礎的條件下進行的產業鏈延伸”。

“圍繞汽車主題，將服務延展到后續的維修、保養，是一種消費偏好的慣性，而在4s店等場景中，也是服務商對于用戶需求更好地提煉共性的地方”，在新一站保險網總經理國婷麗看來，發展延保業務具有一定的潛力與空間。

優化車險主業仍難控成本，眾誠人壽仍待批籌

回歸眾誠保險主業來看，成立以來，背靠廣汽集團優勢，眾誠保險始終圍繞車險業務進行深耕。在2019年，眾誠保險對車險業務進行優化，一方面在于擴大保費規模，2019年6月，眾誠保險河南分公司開業，10月重慶分公司開業，營銷網絡向中部地區延伸，在已設立分支機構的成熟地區，與廣汽品牌銷售店進行合作，合作率目前達到76%。

另一方面，通過開展聯合續保、專業培訓、客戶體驗改善等動作，使續保率提升至47%。其中，對于用戶體驗的提升，2019年眾誠保險推出傳祺品牌保險，通過品牌專屬化保險產品提升客戶體驗，拉動汽車銷量的增長;同時推行“極簡服務”，對在線服務流程進行簡化，使車險報案平均處理時長同比下降15.5%。

近日，眾誠保險黨委書記杜志堅提出，今年將著力推進4個重點項目：聯合主機廠推出品牌保險;以區塊鏈技術打造車險互助平臺;將依托粵港澳大灣區發展沃土，引進戰略投資者，逐步與國際接軌;設立汽車保險研究院，推動車聯網在保險的創新應用。

優化動作持續推進，只是，作為在車險領域深耕多年，并且背靠廣汽集團獨具優勢的眾誠保險，雖然2019年整體實現盈利擴大，但車險業務仍處于承保虧損的窘境。2019年，眾誠保險車險保費收入達到15.67億元，占總保費收入比的85%，承保虧損6105萬元，綜合成本率達到104.66%，比上年同期增長約2.5個百分點。

“車險作為剛需產品，價格透明度是極高的，因此利潤空間就不會太高，這是先天屬性，若保險公司把車險價格做高，可能也就意味著市場受限”，國婷麗提出，“現在不少保險公司秉持相對清醒的認知，更多地進行延展性服務，如延保業務，或是圍繞客戶其他財產進行保險保障的業務，尋找新的盈利點”。

事實上，除車險外，眾誠保險還在布局責任保險、健康險、意外傷害險、企財險等，而值得關注的是，其中健康險、意外傷害險同樣面臨成本高企的問題，其中健康險綜合成本率達到了199.17%、意外險則為143.21%，均較2018年有所提升。

對此，徐昱琛分析稱，“綜合成本率背后涉及賠付率、費用率，當賠付率較高時，要判斷保險公司是否能通過有效的風控降低賠付率”。

”保險公司的業務布局，是一個綜合性問題，涉及人才匹配、經營地域范圍等多重考量，旗下各業務的起步時間、布局規模均存在差異性，重點的考量應在于綜合成本率的調整趨勢，是否能實現持續優化”，國婷麗提醒稱。而對眾誠保險進一步如何發展非車險種，進行業務結構優化，還要進一步觀察。

除此以外，藍鯨保險注意到，眾誠保險的“煩惱”還存在于對眾誠人壽的參設。2016年，眾誠保險擬出資6.476億元發起設立眾誠人壽，占注冊資本35%。但至今，眾誠人壽仍未獲批籌。

從眾誠保險角度而言，據其介紹，設立眾誠人壽目的在于貼合眾誠保險中長期發展規劃，更好地服務汽車客戶并支持汽車產業鏈發展。事實上，眾誠保險設立壽險公司的優勢在于既存存量用戶以及汽車產業鏈場景，而發展關鍵則在于如何轉化用戶、渠道，挖掘需求點。

在當前的行業意識中，人身險，尤其是長險領域，相對有更大的利潤空間，比如對于長險用戶，在整個長期的接觸中，能夠有更多的教育互動場景，相當于在一個固定的市場容量中，可以進行更廣泛的業務覆蓋。

同步布局財、壽險的保險機構不在少數，對于用戶轉化、業務支持來說，有一定可行性，但是也有困難，從經驗來說，財壽險公司可以進行交叉銷售，但總體而言，將壽險客戶轉增車險業務會相對容易一些，主要是基于壽險代理人可以直接觸達客戶。

總結來說，在徐昱琛看來，參設眾誠人壽，是眾誠保險有意布局壽險、長期健康險、年金險等業務的考量，更多的可能是設立保險集團，進行全面化布局的考量。