受疫情沖擊全球市場持續(xù)波動(dòng)，高紅利低波動(dòng)個(gè)股的配置價(jià)值凸顯。景順長城近期發(fā)行“紅利+低波”主題ETF——景順長城中證紅利低波100 ETF，精準(zhǔn)配置滬深兩市高股息低波動(dòng)具有一定安全邊際的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

據(jù)悉，景順長城中證紅利低波100ETF以中證紅利低波100指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，成分股是從滬深A(yù)股中篩選出的100只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動(dòng)率低的股票，采用股息率/波動(dòng)率加權(quán)，反映的是A股市場股息率高且波動(dòng)率低的股票整體表現(xiàn)，投資性價(jià)比更顯著。

具體來看，紅利策略的核心投資邏輯在于股息率，可以用于衡量投資為股東創(chuàng)造價(jià)值的真實(shí)水平。而低波動(dòng)策略則是選取收益率波動(dòng)性低的股票，降低組合的投資風(fēng)險(xiǎn)，在市場不確定時(shí)保證組合的防御性。事實(shí)上，“紅利+低波”搭配方式的有效性，在國外已經(jīng)得到歷史理論和時(shí)間的驗(yàn)證。景順長城中證紅利低波100ETF擬任基金經(jīng)理張曉南指出，這兩種因子配對(duì)有更好的行情適用性，在上漲的市場中，紅利因子可以獲得相對(duì)比較好的公司溢價(jià);在下跌市場中，低波動(dòng)因子充分發(fā)揮其抗跌性和負(fù)向選股的特征，能夠有效的控制整個(gè)組合的回撤。因此，兩者進(jìn)行搭配，可達(dá)到進(jìn)可攻，退可守的效果。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2009至2019年的11年間，中證紅利低波100指數(shù)的年化收益、年化波動(dòng)率、收益風(fēng)險(xiǎn)比、最大回撤分別為17.5%、22.4%、0.78、-38.7%，而同期滬深300的年化收益、年化波動(dòng)率、收益風(fēng)險(xiǎn)比、最大回撤為10.7%、24.1%、0.45、-46.1%。相較之下，中證紅利低波100指數(shù)的收益更高、波動(dòng)率更低、更高的收益風(fēng)險(xiǎn)比、更小的回撤，因而適合投資者長期投資。

值得一提的是，景順長城基金在Smart beta領(lǐng)域布局較早，2012年已經(jīng)開始因子研究和策略開發(fā)工作，積累了相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品開發(fā)和投資經(jīng)驗(yàn)。目前，景順長城基金旗下?lián)碛兄凶C500行業(yè)中性低波動(dòng)、中證滬港深紅利成長低波動(dòng)為代表的Smart Beta 指數(shù)產(chǎn)品線。作為合資公司，景順長城在Smart beta領(lǐng)域投研上有天然優(yōu)勢，其外方股東景順投資是Smart Beta的先行者(始于2003年)，、景順投資擁有全行業(yè)布局最廣的Smart Beta產(chǎn)品線，旗下歷史業(yè)績?cè)谖迥暌陨系腟mart Beta ETF數(shù)量最多(截至2019年2月底)。