據《華爾街日報》最新披露，滴滴出行已經啟動新一輪融資，希望募集10億美元;而公司的估值，也有望從上一輪的165億美元，上漲到200億美元。

接近交易的人士透露，實際上，滴滴的此輪融資在猴年春節前就已悄然啟動，“但現在遇到的問題是，滴滴快的的上一輪融資還沒有全部到賬;有些投資人只是先簽了協議，有些機構的附加協議比較多，也不拿錢出來。”

行業已成血海，盈利或無期

為何滴滴急于融資?這一點不難理解，因為在剛剛過去的2015年，滴滴遭遇了優步的強力反擊。優步(UBER)創始人、CEO日前在加拿大溫哥華參加TED大會期間，接受當地科技媒體Betakit采訪時就表示，過去一年，優步雖然在中國市場燒了十億美元，但在美國已經全盤盈利;而競爭對手滴滴不顧虧損、非理性地補貼，燒的錢更多，而且完全沒有盈利的跡象。

他之前在北京曾經表示，滴滴每周補貼高達7000-8000萬美元;這樣算下來，每年燒掉的現金高達40億美金，此前融到的30億美金才夠燒10個月。掐指算來，現在進行新一輪融資也是順利成章的事情，正等米下鍋。

進入2016年，“燒錢大戰”只會越燒越旺，整個移動出行行業已成血海。

在競爭對手方面，優步制定了雄心勃勃的反攻計劃：在2016年，要進入到中國100個城市;要知道，在2015年底，這個數字才僅僅是22個。

隨著中國優步完成B輪融資進程，整個攻勢其實已經初見端倪：在今年春節之前，優步宣布在四川已經進入17個城市;之后，優步又宣布在中國南區，將在近期內進入廣東、湖北、湖南三地的18個城市。

雖然滴滴CEO程維在年會上喊出在2016年結束專車戰斗的口號，據說還狂撒數億元年終獎給員工，但種種跡象顯示，結束戰斗早已經不再現實;甚至就連維持現有的格局，也需要付出巨大的代價。

據媒體報道，春節前的短短兩周時間內，僅在杭州一地，滴滴的就瘋狂燒錢3000萬美元(折合1.8億元人民幣)。但是，由于對效率的估算錯誤，并未在當地市場達到預期的效果。

在記者獲得的一份針對投資人的融資文件上，對于滴滴2016年的盈利預期是5.4億美元;而在2017年和2018年，盈利則將分別達到10.2億美元以及15.1億美元。

當然，上述盈利的前提，是不考慮補貼因素。所以，你懂得。

另據英國《金融時報》報道，依據拿到普華永道審計過的滴滴快的在2015年5月上一輪融資前給投資人的報告顯示：僅僅在2015年前五個月，滴滴就虧損3.05億美金，快的同期虧損2.66億美金。如果按照合并后疊加，則滴滴快的在不到6個月的時間里就損失了5.71億美金。如果按照相同的速度計算，2015年全年將損失14億美金。

而依據公開信息報道，滴滴快的是在2015年5月中旬左右才上線快車、之后才上線代駕、巴士等業務，如果出租車和專車5個月就能燒14億美金，那2015年下半年新增的這些業務則只會燒得更多更猛。按照滴滴自己公開的擴張速度、80%的市場份額來計算，那么卡拉尼克所說“滴滴每周燒7-8千萬美金，一年估計燒了40億則一點不夸張。”

但是，且不說2015年的目標是否已達到，也不說這份來自滴滴管理層的盈利預期是否過于樂觀，以及是否低估了優步死磕的決心。對于滴滴來說，毛收入高企和盈利本身就是兩個意義完全不同的事;為了保持市場份額而繼續投入巨額補貼，并不斷擴充戰線，最終實現盈利或仍將遙遙無期。

三年千億元之后瓶頸凸現

在上一輪融資之后，滴滴出行的估值已經達到了千億元人民幣級別(165億美元)。三年的時間，實現如此高的估值，程維的團隊確實創造了一個O2O領域的奇跡。

但是，在奇跡的背后，滴滴也正在遭遇估值的天花板。實際上，在知乎等社區上，滴滴估值近上千億還有多大的上漲空間，以及是否存在泡沫，就一直是大家熱議的話題。

滴滴作為一款打車，或者說出行軟件，它最大的價值所在，就是移動互聯網入口的概念。然而，隨著中國互聯網網民增速速度下降，用戶數量的紅利期已經結束;短時間內，很難指望其用戶有突破性的增長。

但是，迄今為止，在入口的轉化上，受技術和管理能力的制約，滴滴并沒有表現出來太大的創新之處。

之前，滴滴曾經試圖進軍游戲業務，因為其大股東騰訊很大一塊現金流就來自游戲業務。但因為用戶群和場景根本不匹配，滴滴游戲中心僅僅運營半年之后，就于今年1月份正式宣布關閉。

當然，在龐大的汽車后市場，甚至金融服務方面，滴滴也都有變現的空間。但短期之內，這些到底能創造多大的現金流，目前來看仍然存疑。

至于代駕業務，隨著e代駕堅守不退，這個容量相對有限的市場漸成雞肋，根本不撐不起那么大的想象空間。

在模式上，對比優步專注于新興的共享經濟和按需經濟模式，滴滴的模式則是全盤開花，大而全，輕重資產并蓄，連管理司機的方式都更像出租車公司。這種頂多可稱為加入技術手段的新型出租車公司，未來會帶來巨大的管理成本;連滴滴內部人士都抱怨說，大公司病已經相當嚴重。

在技術研發等核心競爭力上，優步坐擁全球最頂級的一批人才，大把的投入來打造牛逼的算法和未來黑科技(如無人車等)。雖然滴滴也開始轉向派單，要想趕超恐怕不僅需要時間，更有人才瓶頸問題;流水線式的新業務上馬，無助于滴滴真正提高核心競爭力。

30億美元融資仍未全部到位

2015年9月，滴滴宣布完成了新一輪融資，融資規模達到了30億美元，也創造了當時全球未上市公司單輪融資新的記錄。

或許正因如此，在媒體質疑滴滴揮霍融資、燒錢底氣不足時，滴滴出行資深副總裁陶然豪氣宣稱，手里還有30億美元現金。

但是，據接近交易的知情人士透露，去年9月份宣布的時候，很多投資人只是簽約了協議而已，資金并沒有真正到位。

這或許也是部分中國互聯網公司的“壞習慣”。但對于嚴謹的創業公司來說，一般都是在全部資金到位后，才宣布融資消息，講的也都是“到賬資金”。

更要命的是，有些投資協議，本身是有附加條件的。也就是說，如果滴滴的運營不能達到投資人的預期，錢可能永遠也不會到位。

“現在就是這種情況，一直到今天，有些投資人的錢也還沒到位。其他人是有想法的，不應該那么鋪張地再辦年會了，為什么不趕快解決好實際問題?”，他表示。

實際上，持觀望態度的還有不少。根據去年12月份《華爾街日報》以及《財富》雜志的報道，去年年底，對沖基金老虎環球管理公司(TIGERGLOBALMANAGEMENT)已完成對優步的投資;而投資金額，據內部人士透露，更是遠遠超過了它此前對滴滴、東南亞打車公司GRABTAXI和印度打車公司Ola的投資總和。

據接近交易的人士透露，這一輪融資開始之后，滴滴一直在尋找重磅新投資者加入，以提振士氣;為此，滴滴不惜開出高達16%的估值折扣。包括廣汽集團，滴滴之前都接觸過;但廣汽評估之后，覺得滴滴的技術原創能力有限，最終選擇了牽手優步。因此，對于滴滴拋出的橄欖枝，“真正懂資本運作和專業的投資人，感興趣的并不多”。來源：揚子晚報