昨日，保險業半年報出爐，喜憂參半。喜的是保費收入增長仍在快速發展軌道上，尤其是受惠政策鼓勵的健康險業務，成為快速崛起的新秀;憂的是投資業績不穩定，受資本市場上下波動牽制較大。

數據顯示，2016年上半年，保險業實現原保險保費收入18812.82億元，同比增長37.29%，增幅較上年同期上升18.02個百分點。另一方面，受資本市場一季度急速下挫和費用上升影響，上半年保險業經營效益較去年同期有大幅下降。上半年保險行業資金運用收益率2.47%，同比下降2.69個百分點。保險業資產總量14.27萬億元，較年初增長15.42%。上半年，保險公司預計利潤總額1055.86億元，同比減少1241.99億元，下降54.05%，降幅較一季度收窄1.24個百分點。

壽險無憂財險或將繼續下滑

從保險業務結構看，上半年財產險業務增速放緩，實現原保險保費收入4301.97億元，同比增長7.07%，增幅同比下降3.83個百分點。同時，壽險業務高速增長，實現原保險保費收入11761.02億元，同比增長45.02%，增幅同比上升23.75個百分點。

財險業務增速放緩或將持續。醞釀多年的商業車險費改于去年6月率先在黑龍江等6個地區啟動試點，今年7月1日起全國鋪開。從現有公開數據來看，試點地區簽單件數明顯增多，但綜合費用率上升。

壽險業務仍將保持快速發展勢頭。上半年新單業務同比增長69.55%，增幅同比上升32.87個百分點，說明今后發展有后勁。

值得一提的是，健康險業務大幅增長，實現原保險保費收入2359.33億元，同比增長89.37%，成為發展亮點。目前中國保監會在其官網公示有三批經營個人稅收優惠型健康保險業務公司名單，共有16家保險公司可經營個人稅收優惠型健康保險業務。

從壽險發展看，創新養老保險服務和發展多樣化健康保險服務，將是今后一段時間可持續發展重點。這不僅帶來商業機構介入產業鏈整合發展的商機，同時，也可以快速推動商業保險產品的發展。

資金運用風險加大

在預料之中，保險行業投資遭遇資本市場下滑的寒流，盡管二季度投資收益有所回暖，但上半年保險業經營效益較去年同期大幅度下降。預計利潤總額同比下降54.05%，降幅較一季度略有收窄;行業資金運用收益率2.47%，同比下降2.69個百分點。

不僅如此，企業債券違約也殃及保險投資。2016年前5個月共有30支債券違約，涉及本金超過200億元。在“10中鋼債”違約事件中，6家保險機構共投資6.1億元，預計未來保險投資面臨的市場信用風險將更加突出。

顯然，無論是股市還是債市，無論是境內還是境外，如何更加審慎的進行投資，以及如何最大限度地保全已有投資，都對保險公司提出了很大的挑戰。

另外，資產荒的大背景下，險資另類投資比例繼續攀升，創下歷史新高。分析認為，另類投資的比例繼續加大是保險資產配置的大趨勢。華泰證券(601688,股吧)預計，保險資金投資總額在2020年將達到23萬億元。在低利率和激烈的市場競爭中，險資加大開發另類投資可填補下滑的債券收益的缺口。

上半年，保險公司資金運用余額125629.30億元。實現資金運用收益2944.82億元，同比減少2160.30億元，下降42.32%。銀行存款和債券余額合計65683.67億元，占資金運用余額的比例為52.28%，較一季度末下降了3.50個百分點，較年初下降3.89個百分點，實現收益1428.92億元，比去年同期減少26.19億元。股票和證券投資基金余額合計16959.44億元，占資金運用余額的比例為13.50%，較一季度末下降0.53個百分點，較年初下降1.68個百分點，實現收益241.44億元，同比減少2612.10億元。