每日經濟新聞(博客,微博)記者 施娜

8月5日，證監會核準了13家企業的IPO申請，其中包括無錫農村商業銀行。作為全國首家通過證監會發審委審核的農商行，無錫農商行或將成為第二家登陸A股的農商行。

根據其2015年12月報送的招股書，該行擬發行股份數量不超過發行后總股本的25%(含25%)，扣除相關費用后，將全部用于補充本行資本金。截至2015年末，該行的核心一級資本充足率為10.8%。

截至2015年12月末，無錫農商行總資產為1152.21億元，同比增長10.78%，位列江蘇農信系統第二;各項存款余額為869.19億元，同比增長11.41%;各項貸款余額為547.54億元，同比增長10.32%;股東權益72.22億元，同比增長12.63%。

與此同時，《每日經濟新聞》記者注意到，該行也面臨著營業收入增速趨緩、盈利能力下降等瓶頸。數據顯示，2015年，無錫農商行的營業收入23.97億元，同比增長5.19%;歸屬于母公司股東的凈利潤為8.33億元，同比下滑9.97%;加權平均凈資產收益率12.3%，同比減少3.53個百分點。

首家過會的農商行

無錫農村商業銀行(原江蘇錫州農村商業銀行)成立于2005年6月，在原無錫市城郊農村信用合作聯社基礎上改制而來。2010年7月，經中國銀監會批準正式更名。

該行是無錫市區唯一的法人銀行，現下轄1家營業部，106家本地支行、分理處(含江陰、宜興)，6家異地支行(楚州、靖江、如皋、如皋港、豐縣、儀征)，另控股江蘇銅山錫州村鎮銀行和泰州姜堰錫州村鎮銀行，入股江蘇淮安農村商業銀行和江蘇東海農村商業銀行。

據了解，無錫農商行早在2011年便啟動了上市計劃;隨后2013年，該行出現在證監會披露的等待上市銀行名單之中;直到2016年1月，無錫農商行通過證監會發審委審核，成為全國首家過會的農商行。

近日，無錫農商行順利拿到了證監會核準IPO發行的批文。接下來，該行及其承銷商將與上海證券交易所協商確定發行日程。

年報顯示，截至去年末，無錫農商行前五大股東為國聯信托股份有限公司、無錫萬新機械有限公司、無錫興達尼龍有限公司、無錫建設發展投資有限公司、江蘇紅豆國際發展有限公司，持股比例分別為10%、7%、6.67%、5%、4.99%。由于股東持股分散，該行不存在控股股東及實際控制人。

無錫農商行的業務也主要集中在無錫市。招股書顯示，截至2015年6月30日，該行94.96%以上的貸款客戶位于無錫市。

同時年報顯示，該行去年新增貸款51.21億元，增量位列無錫銀行業第4名;負債業務方面，該行通過配套理財、發行大額存單等，逆勢新增存款89.05億元，增量亦位列無錫銀行業第4名。

此外，該行去年繼續發力中間業務和金融市場業務。據了解，該行去年共推介信托24期，金額30.98億元;銷售理財273期，金額133.35億元，共實現中間業務收入1.85億元。同時，該行在票據貼現、債券投資、資金融通、同業合作之外，開辟了金融市場業務的新渠道，2015全年，券商資管發生額為41.24億元，保險資管發生額為9億元，基金資管發生額為5.24億元。

營收增速趨緩

與眾多商業銀行一樣，無錫農商行亦以傳統貸款業務為主，利息凈收入一直是該行利潤最主要的來源。

招股書顯示，2015年1~6月、2014年、2013年、2012年，該行凈利息收入為10.68億元、21.18億元、19.61億元、19.01億元;分別占營業收入的88.15%、92.96%、95.22%、95.45%。其中，客戶貸款利息收入占利息收入總額的比例又分別為66.02%、69.21%、68.69%、73.52%。

對此，無錫農商行表示，隨著2013年利率市場化的穩步推進、民營資本進入銀行領域的預期及銀行業金融脫媒等現象，若該行利息凈收入出現下降，對于該行盈利能力將造成負面影響。在未來，該行仍存在利息凈收入下降，市場競爭加劇等因素引致的盈利能力下降的風險。

數據顯示，2012~2015年，無錫農商行的營業收入分別為19.92億元、20.59億元、22.78億元和23.97億元，同比增幅分別為16.02%、3.36%、10.64%、5.22%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤則分別為8.65億元、9.25億元、9.26億元、8.33億元;加權平均凈資產收益率分別為18.98%、17.65%、15.83%、12.3%。

不良率低于行業平均水平

2015年，無錫農商行不良貸款余額呈現小幅上升，且主要集中在制造業、租賃和商務服務業。

年報顯示，截至2015年末，該行不良貸款余額為60,134.11萬元，比年初增加7,387.44萬元，不良貸款占比為1.10%，比年初下降0.05個百分點，低于2015年銀行業金融機構平均不良貸款率1.94%。

此前三年(2012年~2014年)，該行不良貸款余額(合并口徑)分別為3.37億元、4.49億元、5.81億元，不良貸款率分別為0.88%、1.02%、1.15%。

據悉，作為一家區域性的農村金融機構，該行自2005年成立以來便一直堅持“服務三農、服務中小企業、服務社區居民”的宗旨，致力于對無錫市的涉農企業，中小微企業以及個體工商戶為主的客戶群體進行服務，以鄉鎮中小型企業(包括個體工商戶)為該行最主要的目標客戶。

招股書顯示，截至2015年6月末，該行中小企業貸款客戶數量3805戶，占該行公司類貸款客戶的99.45%。而根據無錫市銀監局及人民銀行的統計，綜合中小企業和微型企業及個體工商戶客戶數量，該行基本戶開戶數量在無錫市金融機構中名列前茅。

“中小企業的規模較小、抗風險能力較低、財務信息的透明度較低，甚至沒有完整的財務報表。因此，對于中小企業的貸款不能完全依賴財務報表揭示的信息，還要結合業主的個人道德品質、信譽等因素。”無錫農商行方面表示。