險(xiǎn)企上半年利潤(rùn)跳水 44家公司償付能力下滑 險(xiǎn)資增持40家公司

見習(xí)記者 葉麥穗 廣州報(bào)道

導(dǎo)讀

險(xiǎn)資持股絕對(duì)市值最高的公司是東方財(cái)富(300059,股吧)，最新數(shù)據(jù)顯示，天安財(cái)險(xiǎn)和華夏人壽在二季度末分別持有東方財(cái)富2183.7萬股和1875.3萬股，合計(jì)持有市值高達(dá)9.01億元。

資本市場(chǎng)的低迷給險(xiǎn)企利潤(rùn)帶來的沖擊顯而易見，由于今年上半年A股市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，險(xiǎn)資的凈利潤(rùn)出現(xiàn)“腰斬”，即使行業(yè)龍頭都未能幸免。利潤(rùn)的大幅下滑也造成了險(xiǎn)企償付能力節(jié)節(jié)敗退，已經(jīng)披露償付能力數(shù)據(jù)的62家壽險(xiǎn)公司，有44家壽險(xiǎn)公司的綜合償付能力較一季度末出現(xiàn)下滑，更有部分險(xiǎn)企償付能力充足率繼續(xù)為負(fù)值或已臨近償付能力充足率100%的監(jiān)管紅線。

償付能力普遍下滑

根據(jù)同花順(300033,股吧)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)太平(H股上市)、新華保險(xiǎn)、西水股份(600291,股吧)、天茂集團(tuán)(000627,股吧)等6家上市險(xiǎn)企(后兩家為借殼上市)公布了2016年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。除天茂集團(tuán)因?qū)?guó)華人壽的盈利并入財(cái)務(wù)報(bào)表使得凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)外，其余5家上市險(xiǎn)企上半年凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)了不同程度的下降。

中國(guó)人壽的降幅明顯，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下降最大幅度達(dá)到了70%。中國(guó)人壽7月29日晚間發(fā)布2016年中期業(yè)績(jī)預(yù)減公告，2016年1月1日至6月30日，預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)同比下降65%-70%，上年同期公司凈利潤(rùn)為314.89億元。

同一日中國(guó)太保也公布了上半年的“成績(jī)單”預(yù)告，業(yè)績(jī)同樣大幅跳水。中國(guó)太保稱：經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2016年中期實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將減少46%左右。上年同期歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣112.95億元，基本每股收益為人民幣1.25元。

此外新華保險(xiǎn)、西水股份和中國(guó)太平的情況也不理想，均出現(xiàn)了不同程度的下滑。

利潤(rùn)下滑并不是只有上市險(xiǎn)企才碰到的難題，事實(shí)上，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的投資收益情況在上半年表現(xiàn)都不如人意。保監(jiān)會(huì)近日召開保險(xiǎn)業(yè)上半年運(yùn)行數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)時(shí)對(duì)外披露，上半年保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較去年同期卻有所下降，預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額同比下降達(dá)54.05%，已經(jīng)腰斬。非上市險(xiǎn)企中富德生命虧損排名靠前，報(bào)告顯示，富德生命人壽在上半年共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入787.46億元，虧損29.14億元。不過，相較一季度的虧損規(guī)模38.11億元，富德生命人壽二季度虧損額有所收窄。

利潤(rùn)的大幅下滑也拖累險(xiǎn)企的償付能力。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，在已經(jīng)披露償付能力數(shù)據(jù)的62家壽險(xiǎn)公司，有44家壽險(xiǎn)公司的綜合償付能力較一季度末出現(xiàn)下滑，更有部分險(xiǎn)企償付能力充足率繼續(xù)為負(fù)值或已臨近償付能力充足率100%的監(jiān)管紅線。

其中去年的舉牌“狂人”中融人壽的情況最為糟糕，7月29日其發(fā)布二季度償付能力報(bào)告顯示，核心償付能力充足率為-18.16%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)最低。除中融人壽外，新光海航二季度償付能力充足率也繼續(xù)為負(fù)值，由一季度的-4%下降至-31.74%，充足率嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)。

針對(duì)償付能力嚴(yán)重不足的風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)已對(duì)中融人壽和新光海航給出“黃牌警告”，包括責(zé)令公司停止開展新業(yè)務(wù)、暫停公司增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，并及時(shí)向保監(jiān)會(huì)提出改善償付能力方案。

二級(jí)市場(chǎng)依然增持手不停

對(duì)于行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)大幅下滑的原因，保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息部統(tǒng)計(jì)管理處調(diào)研員、副處長(zhǎng)段海洲分析稱，外在投資環(huán)境惡化是險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)效益下滑的最主要因素。投資收益的下降主要是受資本市場(chǎng)影響，整個(gè)行業(yè)是減少了1000多億元，其實(shí)僅股票和證券類基金投資方面就減少了2000多億元。

上市公司的公告中也證實(shí)了這一點(diǎn)，中國(guó)人壽便在公告中表示：期內(nèi)業(yè)績(jī)預(yù)減主要因投資收益下降以及傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新的影響所致。中國(guó)太保也歸因是投資收益大幅下降和傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變動(dòng)的影響。

9日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就此事聯(lián)系了中國(guó)太保、中國(guó)人壽、新華人壽等公司，不過多數(shù)公司表示，半年報(bào)將在中下旬披露，目前處于靜默期，暫時(shí)不適合對(duì)此事進(jìn)行評(píng)論。

雖然二級(jí)市場(chǎng)的投資越來越艱巨，不過在配置荒的背景下，險(xiǎn)資仍然不得不在A股市場(chǎng)上找機(jī)會(huì)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，在已發(fā)布半年報(bào)的公司中，已經(jīng)有66家上市公司背后有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的影子。其中，被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增持的公司有40家，被減持的僅有15家，累計(jì)凈增持1.81億股。有4家公司的中報(bào)顯示，險(xiǎn)資占流通股的比例超過了5%，分別是涪陵榨菜、曲美家居(603818,股吧)、建研集團(tuán)(002398,股吧)和濟(jì)川藥業(yè)(600566,股吧)。持股比例最高的公司為涪陵榨菜，險(xiǎn)資占其流通股的比例達(dá)到8.31%。華夏人壽、中國(guó)人壽和陽光人壽均躋身前十大流通股東，分別持有1166.5萬股、750萬股和556萬股，合計(jì)持有市值達(dá)到3.2億元。

險(xiǎn)資持股絕對(duì)市值最高的公司是東方財(cái)富，最新數(shù)據(jù)顯示，天安財(cái)險(xiǎn)和華夏人壽在二季度末分別持有東方財(cái)富2183.7萬股和1875.3萬股，合計(jì)持有市值高達(dá)9.01億元。

而新進(jìn)倉位最高的公司則花落航天信息(600271,股吧)，二季度華夏人壽和天安財(cái)險(xiǎn)分別新進(jìn)航天信息1575.7萬股和1558.7萬股，持有市值為7.46億元。

雪球投資董事長(zhǎng)李昌民9日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，資本荒下，險(xiǎn)資不得不也必須要關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的投資。一是因?yàn)榻?jīng)過去年以來的多次下跌，A股的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅消化，此時(shí)介入的安全性較高;第二則是因?yàn)槟瓿踔两袢f能險(xiǎn)銷售高達(dá)8000多億，同比增長(zhǎng)約180%。這些資金給投資者承諾了較高的收益，為保證收益，二級(jí)市場(chǎng)成了險(xiǎn)資的第一選擇。

平安證券非銀首席分析師繳文超9日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的記者分析稱，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，絕大多數(shù)行業(yè)的利潤(rùn)都在下降，10年期國(guó)債收益率下降到2.77%。在無風(fēng)險(xiǎn)利率下降的情況下，保險(xiǎn)資金也需要找出口，而業(yè)績(jī)穩(wěn)定、回報(bào)較高的藍(lán)籌公司就成為險(xiǎn)資的首選。從目前險(xiǎn)資增持的股票來看，多數(shù)重倉持有的標(biāo)的也集中在該領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、大消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域。

除了二級(jí)市場(chǎng)之外，險(xiǎn)資也加快了實(shí)物投資的步伐，如在今年5月底，中國(guó)人壽旗下專業(yè)另類投資平臺(tái)——國(guó)壽投資控股有限公司，以受托模式聯(lián)合RXR及其他投資機(jī)構(gòu)，完成收購曼哈頓美國(guó)大道1285標(biāo)志性寫字樓項(xiàng)目。此外，今年7月份平安人壽、華夏人壽也相繼拿下成都銀泰中心寫字樓物業(yè)。