根據(jù)財險公司的最新披露顯示，整體利潤縮水，近四成出現(xiàn)虧損，一方面是由于投資收益下滑,另一方面是由于車險承保成本太高。

受到投資收益大幅下降和商業(yè)車險改革的影響，財險整體利潤大不如前。最新披露的2016年二季度償付能力報告中，絕大多數(shù)險企都已經(jīng)發(fā)布了截至二季度末的凈利潤，其中包括63家財產(chǎn)險公司，當(dāng)中 24家虧損，39家盈利，利潤總額79億元。

保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，整個產(chǎn)險公司預(yù)計利潤總額337億元，同比下降43.5%。

也有表現(xiàn)相對較好的，比如在已經(jīng)披露的公司中，安邦財險的凈利潤最高，達(dá)到57億元，而2015年全年的凈利潤為91.5億元。

國壽財險緊隨其后，在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤10億元，相對于去年全年22.58億元的凈利潤以及一季度5億元的凈利潤算是保持穩(wěn)定。

不過財險盈利情況整體堪憂，上半年虧損險企占近半數(shù)，而即使盈利的險企，凈利潤也呈下降趨勢。在虧損險企中，諸如燕趙財產(chǎn)、亞太財險、中原農(nóng)業(yè)等公司均呈持續(xù)性虧損，浙商財產(chǎn)、華海財產(chǎn)、信達(dá)財險等企業(yè)則是逆轉(zhuǎn)性虧損。

為什么會出現(xiàn)虧損的情況?為此，記者向上半年虧損嚴(yán)重的險企發(fā)出采訪，但截至發(fā)稿，只有亞太財險給予回應(yīng)。

安邦盈利源于劍走偏鋒

上半年安邦財險的凈利潤達(dá)到57.13億元，已超出去年凈利潤91.53億元的一半，在已經(jīng)公布的60多家產(chǎn)險中盈利居榜首，并遙遙領(lǐng)先于第二名——老大哥國壽財險5倍多。

然而安邦財險的保險業(yè)務(wù)收入并不及國壽財險等老牌財險公司。從兩家險企的公開披露信息可知，安邦財險上半年的保費(fèi)收入為32億元，但凈利潤57億元。反觀國壽上半年的保費(fèi)收入達(dá)302億元，但凈利潤僅為10.21億元。

投資業(yè)務(wù)的突出表現(xiàn)無疑是安邦財險利潤的重要來源之一。對于財產(chǎn)險公司來說，隨著承保業(yè)務(wù)綜合成本的不斷提升，投資收益在利潤來源中的地位愈發(fā)突出。2012年以來，在權(quán)益類投資和另類投資方面，安邦財險表現(xiàn)激進(jìn)得益于投資業(yè)務(wù)，安邦財險獲得高額收益。“近幾年主要是做投資，相比而言，保險業(yè)務(wù)本身反而不是最大重點(diǎn)，在走‘投資反哺承保’的道路。”一名財產(chǎn)險公司高管曾對媒體表示。如此看來，安邦系“投資重于保費(fèi)”的風(fēng)格便是安邦財險凈利潤遠(yuǎn)超同行的最大因素。

車險承保致虧損加深

對于財險業(yè)務(wù)增速放緩的原因，除了投資收益下降外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，還由于商業(yè)車險費(fèi)率改革，車均保費(fèi)有所下降，同時受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢放緩影響，非車險業(yè)務(wù)的其他險種表現(xiàn)乏力。

2015年，商業(yè)車險改革，保險公司開始銷售新的商業(yè)車險產(chǎn)品，執(zhí)行新的商業(yè)車險條款費(fèi)率管理制度。今年5月，多份涉及車險費(fèi)率市場化改革的文件已下發(fā)至保險公司，有業(yè)內(nèi)人士表示，商車改革要求險企競爭更加市場化，這更加不利于中小保險公司車險業(yè)務(wù)的經(jīng)營。

據(jù)不完全統(tǒng)計，從主營業(yè)務(wù)來看，部分中小險企在車險承保上全面虧損。其中，車險承保虧損額較高的均為中資非上市財險公司，信達(dá)財險、亞太財險等均排在虧損名單前列。

亞太財險2015年年報顯示，年度凈虧損約9700萬元。今年上半年，亞太財產(chǎn)凈虧損為1.03億元，已超出去年全年的虧損額。

亞太財險相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報》記者采訪時表示，公司虧損的主因有兩個：一方面，承保端受到經(jīng)濟(jì)下行、商車費(fèi)改、營改增、極端天氣等多重因素引起的市場環(huán)境惡化的沖擊;另一方面，公司完成股權(quán)變更時間不長，在新股東的大力支持下，目前正在進(jìn)行人員、機(jī)構(gòu)和基礎(chǔ)建設(shè)方面的強(qiáng)化建設(shè)，為未來的長遠(yuǎn)發(fā)展打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。雖然公司上半年為凈虧損，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、夯實(shí)基礎(chǔ)工作都有利于未來的良好發(fā)展。

在已披露上半年盈利能力的財險公司中，浙商財產(chǎn)是虧損超過1億的險企之一。浙商的效益同樣受到車險的拖累。從2015年的年度報告得知，機(jī)動車輛保險的保費(fèi)為29.3億元，占整體保費(fèi)收入約45%，車險賠款約17.6億元，車險業(yè)務(wù)整體虧損2.8億元，盡管保險業(yè)務(wù)收入約為33.5億元，凈利潤僅剩下0.52億元。2016年上半年保險業(yè)務(wù)收入為15.3億元，表現(xiàn)算得上是穩(wěn)定，但利潤反而虧損1.03億元。

同時，燕趙財產(chǎn)和中原農(nóng)業(yè)，作為去年剛成立的財險公司，想在夾縫中求生更是不容易，自然也位列盈利排名之末，虧損分別達(dá)到1.66億元和0.66億元。

險資運(yùn)用收益率下降

多位險企高層曾公開表示，企業(yè)虧損或盈利減少與投資收益大幅減少有關(guān)。

上周保監(jiān)會召開保險業(yè)上半年運(yùn)行數(shù)據(jù)發(fā)布會時對外披露，上半年保險業(yè)經(jīng)營效益較去年同期有所下降，同時，險資運(yùn)用收益率僅為2.47%，同比下降2.69個百分點(diǎn)。

“投資收益的下降主要是受資本市場影響，整個行業(yè)減少了1000多億元，其實(shí)僅股票和證券類基金投資方面就減少2000多億元。”保監(jiān)會統(tǒng)計信息部統(tǒng)計管理處調(diào)研員、副處長段海洲分析稱，外在投資環(huán)境惡化是險企經(jīng)營效益下滑的最主要因素。這便能解釋為什么有些險企保費(fèi)收入增加了，但利潤不增反減。

“如果下半年市場沒有明顯好轉(zhuǎn)，投資這個輪子轉(zhuǎn)不起來，承保又是這種狀況，今年大部分財險公司或?qū)⒚媾R虧損。”一位中小財險公司總經(jīng)理表示，險企若想從虧損中逆轉(zhuǎn)或持續(xù)盈利，無非是從投資和承保兩方面入手。