近日，因為快進快出、炒險資概念股，恒大人壽受到資本市場和業內的廣泛關注。事實上，不只是在資本市場上翻云覆雨，被恒大集團收購的恒大人壽在保險業務上亦較為激進，在不到一年時間里，就已經吸金無數，為其在資本市場上的“廝殺”儲備了充足的“彈藥”。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，從2015年11月正式更名起，恒大人壽的保費一路狂飆。今年前八個月，恒大人壽的保費規模已經達到了301.9億元，同比增長15倍，而其去年同期(還是中新大東方人壽時)的保費規模僅為18.8億元。

而在恒大人壽保費狂飆背后，以萬能險為主的“保戶投資款新增交費”做出了巨大貢獻。前八月，恒大人壽的“保戶投資款新增交費”(主要為萬能險)占比已接近九成。這在中短存續期產品新規出臺后，是極為少見的。

●規模保費從18億到301億

2015年8月，由新加坡大東方人壽保險有限公司和重慶市地產集團合資組建的成立于2006年5月的原中新大東方兩大國有股東掛牌出售其50%的股權，掛牌價16億元。2015年11月，恒大集團宣布以39.39億元收購此50%的股權，并將中新大東方人壽更名為“恒大人壽”，這一行為于2015年11月20日獲中國保監會批準。

同時，中新大東方人壽原股東對恒大集團(接盤方)開出條件：受讓方須承諾，2018年12月31日前標的企業資產規模應達到1000億元以上，并作出相應保證。中新大東方數據顯示，截至2015年6月末，中新大東方人壽總資產為37.22億元。上述條件意味著，未來三年恒大集團需要使中新大東方人壽的資產規模增長近26倍。

于是，自被收購以后，恒大人壽開啟了高速發展模式。2015年以來，恒大集團相繼與中國農業銀行、中國銀行等多家重量級金融機構達成戰略合作，為超大規模的銀保合作奠定基礎;隨后，恒大集團又與擁有大規模渠道網絡的中國郵政集團戰略結盟，在開展保險代銷、代收保費、代付保險金等方面全方位合作;今年4月，恒大集團還與中國人民保險集團在商業保險、健康管理、養老產業等方面達成戰略合作。

在恒大集團開展的一系列動作之后，恒大人壽的保費一路猛漲。2016年首月恒大人壽原保險保費3.6億元，同比增速290%，保戶投資款新增交費49億元，與去年同期比，此項保費實現從無到有，單月規模保費約53億元。

保監會數據顯示，今年1~8月，恒大人壽總保費規模達到301.9億元。而截至2015年8月底，恒大人壽(原中新大東方人壽)規模保費收入僅為18.8億元。僅一年的時間，恒大人壽的保費同比增長了15倍左右。

●投資款比例從58%到89%

毫無疑問，在恒大集團的帶動下，恒大人壽的保費規模的確實現了快速發展。不過，需要注意的是，恒大人壽規模保費迅猛增長的背后離不開萬能險這棵大樹。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，截至8月底，恒大人壽保費中的“保戶投資款新增交費”一欄中的保費規模已達到269.1億元，占到總保費收入的89.1%。在去年同期，恒大人壽的(原中新大東方人壽)的“保戶投資款新增交費”規模僅為10.9億元，占總保費收入的58%。

這里提到的“保戶投資款新增交費”里主要包含的就是大眾所熟知的萬能險。近幾年，中小型險企把理財型產品看作是彎道超車的利器，不斷發展萬能險保費規模。數據顯示，“保戶儲金及投資款”占規模保費的比重已從2013年的22.9%提升至今年上半年的35.5%。尤其是近兩年來，在經濟下行、股債雙殺、資產收益率降低的情境之下，持續高企的萬能險結算利率形成了“虹吸效應”，以萬能險為主打產品的險企保費規模增長迅速。

恒大人壽顯然走的也是這條道路。恒大官網披露的產品資料顯示，其在售的102款產品中，有28款產品直接顯示屬于萬能險產品。

而在恒大人壽2015年報中所披露的保費收入占前五的保險產品中，萬能險也有一席之地，分別是：中新大東方百變福祿壽兩全保險(萬能型)和中新大東方順福兩全(萬能型)。

但在今年3月，監管部門下發了規范中短存續期產品新規，隨后8月份又下發了兩個人身險新規，對險企萬能險規模發展提出要求，并表示自2019年1月1日起，保險公司的相關產品其年度規模保費收入占當年總規模保費收入的比重不得超過50%。

新規出來后，險企紛紛調整業務結構，減少萬能險產品的業務，發展保障型產品。在日前保監會的新聞發布會上，保監會統計信息部副處長段海洲對《每日經濟新聞》記者表示，理財產品在6、7、8這三個月均呈現負增長狀態，總規模也在不斷下降。據記者統計，截至8月底，壽險行業的“保戶儲金及投資款”保費占比約為37%左右。

根據保監會數據計算，今年4月~8月末，以萬能險為主的“保戶投資款新增交費”在恒大人壽規模保費中的占比分別是90.4%、87.9%、87.8%、88%和89.1%。每經記者 袁園