針對銀行投貸聯(lián)動試點，知情人士日前向中國證券報記者透露，各試點銀行設立投資功能子公司有望年內獲批，目前已進入“倒計時”階段。盡管還需等待最后的“發(fā)令槍響”，但最近幾個月武漢、天津等地已積極行動起來出臺政策，吸引更多銀行投資參股當地的科技初創(chuàng)企業(yè)。業(yè)內人士預計，一旦試點方案正式獲批，預計很快會有一批投貸聯(lián)動項目集中落地。不過，由于目前監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行只能利用自有資本開展試點，銀行參股的資金規(guī)模不會太大。

靜待“發(fā)令槍響”

作為投貸聯(lián)動試點銀行之一，國家開發(fā)銀行憑借旗下的國開金融占得先機。率先在北京中關村(行情000931,買入)啟動投貸聯(lián)動試點之后，11月3日，國開行又與天津市政府簽署投貸聯(lián)動合作協(xié)議;此外，國開金融、國開行天津分行還分別與天津高新區(qū)企業(yè)安普德、海泰環(huán)保、久日新材等企業(yè)簽署了《投貸聯(lián)動意向合作協(xié)議》。不過，目前國開行尚未投入資金，最終“放款”仍需等待試點方案正式批復。

北京銀行(行情601169,買入)相關負責人稱：“此前，我們就與其他機構合作，嘗試做一些類似的業(yè)務。科技金融一直是我們的優(yōu)勢。等待批復期間，北京銀行一直都在儲備項目。”談及未來如何進行股權投資，上述負責人表示：“每家企業(yè)情況不一樣，試點期間我們不排斥大膽嘗試，針對單個企業(yè)的金額和規(guī)模不會設過多限制。”

上海銀行(行情601229,買入)投貸聯(lián)動業(yè)務負責人透露，試點前期，該行投資子公司主要在“貸”的科創(chuàng)企業(yè)中，選擇小部分優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)進行“投”，原則上不對“貸”以外的科創(chuàng)企業(yè)單獨進行“投”。“試點前期以持有‘認股期權’為主，實際行權為輔，‘投’的額度小而分散，上海銀行的投資比例一般控制在標的企業(yè)總股本的1%-3%之間，以財務投資為主，原則上不參與、不干預科創(chuàng)企業(yè)的內部管理。”

不過，知情人士透露，考慮到投貸聯(lián)動試點突破了《商業(yè)銀行法》第四十三條的規(guī)定：商業(yè)銀行不得向非銀行金融機構和企業(yè)投資，不能直接持有非金融企業(yè)股權。因此，在投資子公司的批復上，監(jiān)管部門相當謹慎，預計正式批復時間將在年底前。

各地支持政策頻出

為了吸引銀行投貸聯(lián)動項目落地，各試點地區(qū)在政策支持上也是“不遺余力”。9月底，天津高新區(qū)頒布《天津國家自主創(chuàng)新示范區(qū)支持投貸聯(lián)動試點的六條政策》，籌集2億元建設信息平臺、鼓勵投資機構落戶，并對投貸聯(lián)動各個主體提供資金支持。

天津高新區(qū)金融辦副主任常佳表示，高新區(qū)還將拿出一部分資金，進一步分擔對科創(chuàng)企業(yè)的信貸風險。并且，對于通過投貸聯(lián)動方式來獲得金融支持服務的企業(yè)，補貼一半利息;鼓勵銀行信貸這一端，按照千分之五來獎勵。

此前，中關村管委會聯(lián)合北京市金融工作局、北京銀監(jiān)局發(fā)布《關于支持銀行業(yè)金融機構在中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的若干措施(試行)》，提出鼓勵試點銀行不斷擴大投貸聯(lián)動信貸規(guī)模。

中關村管委會按照試點銀行科技金融專營機構、特色分支行每年投貸聯(lián)動信用貸款新增量的1%，給予最高不超過500萬元的風險補貼支持。此外，對試點銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的投資，中關村將給予一定比例的風險補貼支持。中關村管委會按照試點銀行投資子公司實際投資額的10%，給予其單筆最高不超過100萬元的補貼支持。對同一投資子公司投資的同一科技創(chuàng)新企業(yè)補貼額累計不超過100萬元。對同一投資子公司每年的補貼金額不超過500萬元。

銀監(jiān)會、科技部、人民銀行今年4月聯(lián)合下發(fā)的《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》(簡稱《指導意見》)提出，政府貸款風險補償基金應當為納入政府財政預算的資金。

武漢市出臺了《關于支持試點銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的意見》，明確由武漢市政府整合財政各類專項資金，設立總規(guī)模不低于100億元的風險補償基金，并納入預算管理。同時要求納入試點的開發(fā)區(qū)管委會按照1:1的比例配套安排資金，做大風險補償基金規(guī)模。在試點銀行實施盡職追償的前提下，對年度不良貸款率在1%-7%(含7%)的實際貸款損失，風險補償基金與試點銀行各按照50%的比例分別承擔，單筆貸款補償上限為1000萬元。

湖北銀監(jiān)局局長賴秀福稱，未來“武漢模式”將體現(xiàn)全周期服務特色，包括全周期資金支持：在企業(yè)初創(chuàng)期，滿足企業(yè)急速膨脹的融資需求和穩(wěn)定控制權的期望;在企業(yè)成長期，除資產負債業(yè)務外，積極提供結算、擔保、咨詢顧問等中間業(yè)務，滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的融資需求;在企業(yè)成熟期，除間接融資外，積極提供資產管理、投資銀行、債券承銷等綜合化金融服務;在企業(yè)退出期，除傳統(tǒng)的貸款清收和不良核銷外，提供多樣化資產處置渠道等。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，試點期間，設立地方風險分擔機制確有必要。“其實試點之前，商業(yè)銀行就做過類似業(yè)務嘗試，以前是地方政府的公共資金承擔，但風險補償只適用于貸款投放方面，因為投資本來就是高風險、高收益，風險補償反而容易誘發(fā)道德風險。”

補短板仍需“外援”

對于投貸聯(lián)動試點，銀行、企業(yè)、地方政府三方都躍躍欲試。專家表示，隨著各家試點銀行方案的獲批和落地，預計將有一批投貸聯(lián)動項目集中落地。但投貸聯(lián)動試點期間的規(guī)模不會太大，股權投資金額占比也不會太高。

曾剛解釋，一方面，符合《指導意見》要求的科技初創(chuàng)企業(yè)不會太多;另一方面，監(jiān)管部門禁止商業(yè)銀行加杠桿，只能使用自有資金投資，且需要并表計提風險。

曾剛認為，試點的規(guī)模和成效如何，關鍵還在于商業(yè)銀行投資項目的風控能力，這恰恰是銀行的“短板”。“初期銀行想要‘補短板’得依靠外援。多數試點銀行有和股權投資機構合作的經驗，接下來，需要進一步借助專業(yè)投資機構的能力。”

多家試點銀行投貸聯(lián)動負責人告訴記者，未來將積極與專業(yè)的第三方PE機構合作，互相推薦投貸聯(lián)動客戶，進行聯(lián)合投資。

在恒豐銀行研究院執(zhí)行院長董希淼看來，商業(yè)銀行如何構建與投貸聯(lián)動業(yè)務相適應的風控體系，是投貸聯(lián)動試點能否成功的關鍵。他建議，確立形成信貸與投資的獨立審批原則，做好“投”與“貸”的全面風險管理。

在這方面，目前已有銀行走在前列。上海銀行投貸聯(lián)動相關負責人告訴記者，該行投貸聯(lián)動業(yè)務將實行“投”和“貸”的風險隔離機制，包括機構、人員隔離，負責“貸”的科技金融專營機構與負責投資決策的上銀投資管理層、董事會相互獨立、人員不產生交叉，各自遵循自身的信貸審批制度和投資決策制度。另外，其認股期權轉讓收入、行權投資退出后獲得的超額投資收益，構成“風險損益池”，作為母行科創(chuàng)企業(yè)信貸風險的平衡器。投資損益與母行進行集團并表管理;獲得的超額投資收益，將由總行以專項考核調整方式對“貸”的專營機構進行同步激勵;對于專營機構投貸聯(lián)動項下的信貸業(yè)務可能出現(xiàn)的相關不良貸款，由總行實行專項的差異化不良容忍考核政策。

賴秀福建議，推動中介服務機構發(fā)展，由政府推動組建2-3家權威的、非盈利性的科創(chuàng)企業(yè)信用評級機構及專業(yè)的科技擔保公司;積極支持技術轉移、檢驗檢測認證、科技咨詢、技術評估、知識產權服務等中介機構的發(fā)展，形成若干科技服務產業(yè)集群;加快建設區(qū)域性知識產權流轉平臺、股權交易平臺、科技成果交易平臺，為科技信貸提供便捷的退出通道。