Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在目前已經(jīng)披露年報(bào)的上市公司當(dāng)中，共計(jì)有75家前十大股東名單中出現(xiàn)了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的身影，合計(jì)持有的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為104家(含重復(fù))。上述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的合計(jì)持股數(shù)量為9.64億股。被持有數(shù)量最多的是易尚展示，中融人壽旗下的傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品、萬(wàn)能險(xiǎn)等三個(gè)產(chǎn)品以及太平人壽旗下的團(tuán)險(xiǎn)分紅均有涉及。從持倉(cāng)市值來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有的東阿阿膠、華東醫(yī)藥市值分別達(dá)到了10.88億元和10.12億元，位居前兩位。不過(guò)，這兩家公司第四季度均遭到了險(xiǎn)資的大幅減持，減持股份數(shù)量分別達(dá)到了748萬(wàn)股和705萬(wàn)股。

另外，記者注意到，東阿阿膠、華東醫(yī)藥、澳洋順昌、深證惠程、蘭生股份、天虹商場(chǎng)等多只個(gè)股在2016年第四季度也遭到了險(xiǎn)資的大幅減持，減持金額均超過(guò)億元。

新進(jìn)24股偏愛(ài)醫(yī)藥行業(yè)

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)中冶、欣旺達(dá)、地發(fā)股份和中航資本等遭到了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的大幅增持。2016年第四季度，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新進(jìn)入了24家上市公司的前十大股東名單之列。其中，持倉(cāng)市值較大的分別有齊翔騰達(dá)、節(jié)能風(fēng)電、網(wǎng)宿科技等，主要集中在中小包、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。

從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的情況來(lái)看，已經(jīng)披露的年報(bào)顯示，目前共有56只保險(xiǎn)產(chǎn)品持有A股股票，持股市市值較高的產(chǎn)品分別為中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅、中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品，這兩只產(chǎn)品的持股市值均接近10億元。剔除新進(jìn)公司的名單之后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)于其余51家上市公司的持倉(cāng)市值從上一期的124億元下降至114億元，持股數(shù)量整體減少了1294萬(wàn)股。

從險(xiǎn)資持倉(cāng)的行業(yè)來(lái)看，仍然保持了對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的高度偏好。報(bào)告期險(xiǎn)資持倉(cāng)的前三位分別為東阿阿膠、華東醫(yī)藥和華潤(rùn)三九，均屬于大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。有分析認(rèn)為，這或與隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長(zhǎng)性。另一方面，隨著醫(yī)療改革和國(guó)家基本藥物制度的快速推進(jìn)，衛(wèi)生總費(fèi)用的投入也將延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)有關(guān)。此外，回顧美股和A股，醫(yī)藥生物板塊皆為長(zhǎng)牛板塊，牛股輩出。

從持股市盈率來(lái)看，中低估值仍然是險(xiǎn)資首選，75家上市公司中，有47家PE(2017E)的市盈率在40倍以下。而從上述75只個(gè)股的市值規(guī)模來(lái)看，保險(xiǎn)資金主要傾向于選擇市值適中的企業(yè)。上述75只個(gè)股的平均流通市值為130億元，其中流通市值在100億元以下的就有45只。

減持明顯退出17股十大股東行列

值得注意的是，隨著監(jiān)管趨向嚴(yán)格，舉牌的主力軍保險(xiǎn)資金出現(xiàn)明顯減持，甚至不少完全消失在十大股東之列。3月9日晚東阿阿膠發(fā)布2016年年報(bào)，盡管公司業(yè)績(jī)優(yōu)異，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.52億元，同比增長(zhǎng)14%，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9元(含稅)，但前海人壽還是退出了東阿阿膠十大股東之列。2016年年報(bào)中，如此類險(xiǎn)資退出A股十大股東之列的頻現(xiàn)，其中三季度有一家或以上險(xiǎn)資產(chǎn)品持有，在四季度全部退出的個(gè)股也不少。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于三季度來(lái)看，有17只個(gè)股里險(xiǎn)資持股全部退出十大股東之列。以三季度持股來(lái)算，合計(jì)被險(xiǎn)資持有2.67億股，三季度末市值可達(dá)21.41億元。而險(xiǎn)資部分退出或減持的個(gè)股則更多，可見(jiàn)減持乃至清倉(cāng)跡象明顯。

3月15日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)黨委書記、主席項(xiàng)俊波主持召開黨委擴(kuò)大會(huì)議，傳達(dá)十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議和全國(guó)政協(xié)十二屆五次會(huì)議精神。項(xiàng)俊波指出，把防控風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置。嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。進(jìn)一步完善監(jiān)管制度，健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系，筑牢保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”，守住保險(xiǎn)安全底線。在今年的兩會(huì)期間，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，主張險(xiǎn)資主要做財(cái)務(wù)投資者，尤其反對(duì)險(xiǎn)資和控股股東達(dá)成一致行動(dòng)人，拿著保險(xiǎn)資金去干對(duì)上市公司股東不好的事情。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)A股市場(chǎng)發(fā)生過(guò)20多次的舉牌，涉及16家上市公司，但這些舉牌中都未再現(xiàn)險(xiǎn)資身影。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，萬(wàn)能險(xiǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整正在進(jìn)行，監(jiān)管力度也在不斷加強(qiáng)，部分公司以萬(wàn)能險(xiǎn)作為主打產(chǎn)品，快速吸收保費(fèi)并進(jìn)行投資的行為已經(jīng)有所收斂，保險(xiǎn)舉牌行為近期也趨于緩和。保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為13.878萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)3.63%;股票和證券投資基金占比較上年末下降0.42個(gè)百分點(diǎn)，

浙商證券分析師楊云認(rèn)為，從股市來(lái)看，“舉牌概念股”或面臨拋售風(fēng)險(xiǎn)，尤其是已公告被險(xiǎn)資舉牌的上市公司，萬(wàn)能險(xiǎn)的集中入市高峰期已過(guò)。由于未來(lái)的凈流入資金受限，不排除在禁售期后保險(xiǎn)公司對(duì)舉牌的上市公司進(jìn)行減持的可能。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年三季度末，保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品共持有183只個(gè)股，合計(jì)持股92.85億股。從單家公司來(lái)看，萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品持股主要來(lái)自19家保險(xiǎn)公司，其中富德生命人壽以持股24.47億股位居前列，三季度末持股市值達(dá)337.74億元，緊隨其后的華夏人壽萬(wàn)能險(xiǎn)持股市值也高達(dá)336.82億。截至三季度末共有12只個(gè)股被同一家保險(xiǎn)公司旗下的各類萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品合計(jì)持股超過(guò)5%。從保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)持股和險(xiǎn)資總體持股比例來(lái)看，萬(wàn)能險(xiǎn)持股僅占險(xiǎn)資總持股市值的10%左右，比例并不是很高，總體對(duì)險(xiǎn)資進(jìn)軍A股或影響不大。但從單個(gè)保險(xiǎn)公司個(gè)體來(lái)看，各家差距極大，其中華夏人壽全部持股均來(lái)自萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品持股，比例最高，其次信泰人壽、君康人壽、和諧健康和幸福人壽等萬(wàn)能險(xiǎn)持股占該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總持股也超過(guò)90%。吳黎華北京報(bào)道