中國人民銀行公布的4月份金融數據顯示，4月份人民幣存款增加2631億元，同比少增5692億元。其中，住戶存款減少1.22萬億元。居民存款減少引發全社會的關注，更有人把居民存款的下降歸因于住戶部門中長期貸款的大幅下降。實際上，4月份住戶部門貸款增加5710億元。其中，短期貸款增加1269億元，中長期貸款增加4441億元。雖然住戶部門中長期貸款的增幅比3月份略有減少，但降幅并不大，與居民部門存款減少的幅度并不匹配，并不能解釋居民存款下降的現象。

實際上，銀行存款季末大幅沖高、季初大幅回落的現象已存在多年，并不是新鮮事。

仔細觀察央行發布的金融數據就能發現，近年來，每逢4月份都會出現居民存款減少的現象，盡管今年4月份銀行居民存款減少的額度比去年要多——去年4月份，住戶存款減少9296億元，但并未超出正常水平。如在2014年4月份，住戶存款就減少了1.23萬億元。出現這種情況，一方面，與銀行“沖時點”拉存款的行為有關;另一方面，更與銀行存款利率低，各種理財產品更具有吸引力有關。

雖然監管機構對于銀行存貸比的要求早已放松，但“沖時點”的現象仍然存在。一些銀行出于沖業績的需要，在臨近季末時拉存款，這部分資金多為短期資金，在下一季度初立即流出，因此導致季初月份居民存款大幅下降。

與此同時，一些銀行還在設計理財產品時“花了心思”。比如，一些非保本的理財產品不計入存款。為了讓季度數據靚麗，銀行往往把非保本的理財產品設計為在季度的最后一天到期，這樣也達到了“沖時點”的目的。到了下個月，這些轉換為活期存款的理財資金再度買入其他理財產品，從而使居民存款出現大幅下降。存款在表內和表外間的“搬家”就造成了居民存款數據的較大波動。

今年以來，貨幣市場利率逐步上行，也導致銀行理財產品、各種貨幣基金的收益率上漲。尤其是4月下旬以來，市場資金面較為緊張，主要投資于貨幣市場的銀行理財產品整體收益率上行。目前，余額寶的7日年化收益率再度觸及4%，創下近兩年的新高，其他寶類產品也在4%上下徘徊。理財產品收益率近期也一路上漲，不少產品的利率都達到了4%以上。

顯然，理財產品的利率水平早已“完勝”銀行活期存款。尤其是在目前銀行理財產品基本上都能夠剛性兌付的情況下，不少人認為銀行發行的理財產品就等同于保本產品，因此在投資時也就格外放心。在這樣的背景下，居民存款在季度初流失、轉化為理財產品也就成了常態。(經濟日報記者 陳果靜)