近日，銀監會下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》(銀監發[2018]7號，簡稱“7號文”)，將撥備覆蓋率要求由150%調整為120%-150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%。

這對于銀行業來說，確實是個振奮的消息。有業內人士對此解讀為：“這是監管層的一項逆周期監管措施，等于賦予了銀行一項正向期權。”此前，已有部分國有銀行的撥備覆蓋率突破“紅線”。

“以工行和中行為代表的原本貼近監管紅線的國有大行最受益，其次是撥備超級達標的南京、寧波和招行，對其他銀行為中性。”國泰君安銀行業分析師邱冠華解讀稱。

一家股份制銀行華南分行高層人士告訴時代周報記者：“這個政策對我們銀行來說可謂相當利好，按照我們銀行目前的撥備覆蓋率，參照銀監會的最新要求，能釋放不少的利潤。” “監管層的意思是，想要銀行去核銷不良，不要隱瞞真實的不良率。”3月8日，另一家股份制銀行對公業務部門人士告訴時代周報記者，2017年銀行業不良企穩，整體資產質量向好，銀監會此時放寬撥備要求，很明顯是想要商業銀行加大對不良資產的處置力度，防范風險的發生，而這也是銀監會這一兩年工作的主題之一。

有銀行突破“紅線”

貸款撥備率和撥備覆蓋率這兩項指標于2012年開始被納入監管，貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率基本標準為150%。該兩項中的較高者，為商業銀行貸款損失準備的監管標準。此前的監管要求是一個絕對數值，所有商業銀行都必須達到“紅線”以上。

7號文要求各監管部門在調整區間內按照“同質同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。

“同質同類”指的是，各機構監管部門原則上應制定相應類別機構的差異化實施細則并及時印發實施;“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照本通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。

這個政策對銀行來說到底意味著什么?邱冠華團隊給了一個比喻：本次政策調整好比給水里游泳者丟下一個救生圈，對快要下沉者(類比撥備原本貼近監管紅線的銀行)而言提供了救命抓手，對沒有下沉風險者(類比撥備遠遠達標的銀行)卻用不著，但可備不時之需。

因此，丟下救生圈對游泳者而言本質上賦予了一項無成本的選擇權，不用時無害，使用時有利，亦即一項免費的正向期權。

“2012年左右銀行業的撥備覆蓋率達到巔峰值，那一年也是銀行業最后的輝煌，隨后不良加速暴露，大部分銀行都告別了以往高速增長的態勢。受不良資產增加的銀行，銀行業的撥備覆蓋率下降。”上述股份制銀行對公業務人士對時代周報記者說道。

銀監會數據顯示，2014年、2015年、2016年的撥備覆蓋率分別為232.06%、181.18%、176.4%，2017年第四季度小幅回升到181.42%，雖不及2014年的水平，但全行業的撥備情況一直高于監管標準。

但從銀行2017年三季度報看，也有數家國有大行和股份行已低于或逼近監管紅線，如浦發銀行(600000,股吧)三季度撥備率為134.58%，工行為148.42%，緊隨其后的平安、中行、光大、民生分別為152.11%、153.57%、154.02%、155.27%。

早在2016年，已經有銀行突破了監管紅線。工商銀行2016年中報披露撥備覆蓋率為143.02%，2016年底進一步下降至136.69%。此前工行董事長易會滿曾回應稱“得到監管部門理解”。

在工行2016年業績發布會上，工商銀行行長谷澍曾表示，雖然監管對商業銀行提出了不低于150%的撥備覆蓋率要求，但商業銀行也是可以根據宏觀經濟形勢的變化而有適當調整。工行的撥備覆蓋率是完全足夠的。

在A股26家上市銀行中，南京銀行(601009,股吧)的撥備覆蓋率最高，截至2017年三季度達到459%，與此同時，其不良貸款率為0.86%。寧波銀行(002142,股吧)的撥備覆蓋率僅次于南京銀行，2017年三季度的撥備覆蓋率為429.98%。

促更多銀行資金進入實體經濟

按照2017年末的數據，由1.71萬億元的不良貸款余額、181.42%的撥備率，推算出商業銀行貸款損失準備大致為3.1萬億元。若銀行業的撥備率全部降至120%的最低水平，僅需2.05萬億元的貸款損失準備，由此，理論上銀行最多可以少計提約1萬億元的撥備。

這將釋放不少的利潤。“按照銀監會的最新要求，我們行至少能釋放3%的利潤，整體上來看，2018年的銀行業利潤肯定會比2017年高不少。”上述股份制銀行華南分行高層人士告訴時代周報記者。

據中信建投測算，綜合不同假設情景，以2017年三季度數據為基礎，降低撥備計提要求，將釋放行業1000億-4000億元的撥備，增厚行業利潤8%-24%。

以工商銀行為例，2017年上半年該行實現撥備前利潤2578億元，比上年同期增長7.7%。在計提610億元撥備后，實現凈利潤1537億元，僅比上年同期增長2%。

“這利好兩類銀行，一種是撥備覆蓋率在監管紅線徘徊的，另外則是撥備覆蓋率非常高的銀行，可以逐步釋放一些利潤。但銀行不太可能因為這個政策，而改變2018年的信貸投放方向和成本。”上述股份制銀行地方分行高層人士告訴時代周報記者。

釋放更多利潤并不是監管層的初衷。3月6日，銀監會副主席王兆星參加全國政協經濟界別聯組討論時表示，過去幾年銀行經營狀況較好，全行業平均撥備覆蓋率達180%左右，遠遠超過了國際水平。現在適當降低撥備監管要求，是為了讓銀行更好地加快處置不良貸款，同時也使銀行有更多的資金實力來支持實體經濟發展。

中信建投分析師楊榮告訴記者，7號文的政策意圖是加快銀行隱性不良的釋放，降低撥備計提壓力，使銀行有更多信貸資源投向實體經濟。因為之前拔備覆蓋率監管指標高，不良的拔備成本高，在不良確認和暴露上，銀行相對謹慎，而今監管指標下調后，不良的拔備成本下降，銀行有動力加快不良的釋放。

事實上，7號文也明確提出，對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備低于最低標準的銀行，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。因少計提貸款損失準備增加的利潤不得用于發放獎金，不得增加分紅，確保因少計提貸款損失準備增加的利潤留存在銀行，保持銀行損失吸收能力基本穩定。

“在當前不良資產企穩的情況下，撥備覆蓋率逆周期的監管措施，可以加大不良資產的釋放，銀行也能更好地處置不良資產，化解銀行業的系統性風險。銀行也能有很多的信貸資源投放貸款，有利于實體經濟。”上述股份制銀行對公業務部門人士告訴時代周報記者。時代周報記者 曾令俊 發自廣州