日前，珠江人壽保險股份有限公司(以下簡稱“珠江人壽”)發布更正后的2017年第四季度的償付能力報告。該報告顯示，珠江人壽最新一期的風險綜合評級為C;綜合償付能力充足率僅為102.46%，已經逼近監管紅線。同時，2017年第四季度末，珠江人壽凈現金流出高達21.1億元，遠遠高于第三季度末的凈現金流出額。

對此，珠江人壽相關負責人對中國網財經記者表示，近期對各子公司的會計核算方法進行了統一，因此，償付能力充足率有所下降。公司將通過發債、引進戰略投資者等，不斷提高償付能力充足率。而凈現金流為負主要是受正常開展資金運用投資凈流出的影響。

綜合償付能力充足率逼近監管紅線

日前，珠江人壽在中國保險行業協會發布2017年第四季度償付能力報告(更正版)顯示，珠江人壽最新一期的風險綜合評級為C。

對此，珠江人壽相關負責人對中國網財經記者表示，近期對各子公司的會計核算方法進行了統一，經調整，償付能力充足率有所下降，因而風險綜合評級被評為C。

原保監會于2017年10月公布的《保險公司償付能力管理規定(征求意見稿)》指出，保險公司同時符合三項監管要求(核心償付能力充足率不低于50%;綜合償付能力充足率不低于100%;風險綜合評級在B類及以上)，則為償付能力達標公司，不符合任意一項要求的，則為償付能力不達標公司。據此，珠江人壽將上榜最新一期的償付能力不達標保險公司。

此外，2017年第四季度，珠江人壽核心償付能力充足率為87.97%，但綜合償付能力充足率僅為102.46%，已經接近監管紅線。對此，以上相關負責人表示，公司將通過各種方式，確保償付能力達到監管要求，保證公司經營運作的正常開展。同時他補充道，公司將通過發債、引進戰略投資者等，不斷提高償付能力充足率。

同時，報告中顯示，珠江人壽因在“三會一層”運作，關聯交易、合規與內控管理、內部審計、考核激勵等方面存在一定問題，于2017年8月4日收到一則監管函。針對整改情況，珠江人壽相關負責人表示，公司高度重視，在規定的時間內全部整改完畢。

現金流壓力擴大

除了償付能力不達標，珠江人壽還面臨著一定的流動性風險。償付能力報告顯示，2017年第四季度末，珠江人壽凈現金流出21.1億元，遠遠高于2017年第三季度末凈現金流出的6.7億元。

對此，珠江人壽相關負責人對中國網財經記者表示，2017年第四季度的凈現金流為負主要是受公司正常開展資金運用投資凈流出的影響。

值得注意的是，作為典型的“資產驅動負債”型保險公司，珠江人壽近年來因萬能險擴張，保費規模得以迅速增長。但隨著監管層調整中短存續期產品政策，其保費收入的增長能力大不如前。

從近三年保費收入情況來看，2015年珠江人壽規模保費同比增長109.7%，但2016年規模保費的增長幅度大幅降落至10.7%，2017年規模保費的增幅再度降為9.1%。從保費結構來看，珠江人壽2016年以萬能險為主的保戶投資款新增交費同比下降60.6%。然而，時至2017年，該項保費收入再次回調至84.1%的正增長，該項保費所占比例也增長至近60%。

《中國保險業風險評估報告2017》顯示，由于大部分中短存續期產品在2015年和2016年售出，預計兌付將在2018年—2019年達到更高峰，中小人身險公司面臨不小的退保壓力。

珠江人壽在償付能力報告中也指出，在測試區間內，其退保和費用支出在現金流中的占比較大，賠付對現金流的影響不顯著。在壓力情景的情形下，由于珠江人壽業務萎縮，其退保大幅提升，個別季度會出現現金流為負的情形。

以上相關負責人則表示，總體來看，公司現金流狀況良好，業務現金流入能充分覆蓋業務現金流出，流動性資產充足，流動性水平合理安全。另外，公司還將采取以下風險管控措施。第一，持續監測流動性風險指標狀況，制定流動性應急計劃，在流動性風險限額指標突破預設的閾值時及時上報經營管理層;第二，加強日常現金管理，做好滾動資金計劃、資金歸集調撥和資金收支情況整理，進行預實差異分析;第三，合理調配流動性并安排投資活動，適當限制非流動性資產投資、提前贖回投資資產等方式積極調配流動性;第四，加強外部融資管理，推進同業授信工作，確保及時獲取資金;第五，進一步強化分賬戶管理，分賬戶計量和監測流動性水平。(記者 郭偉瑩)