5月22日晚間，證監(jiān)會審核結(jié)果顯示，鄭州銀行股份有限公司首發(fā)獲通過。鄭州銀行成為首家成功過會的“港漂”中小銀行。

鄭州銀行資本充足率承壓。根據(jù)招股書，此次募集資金將全部用于補(bǔ)充核心一級資本。該行最近三年的資本充足率數(shù)據(jù)均低于行業(yè)平均水平。同時，不良率連續(xù)6年走高。鄭州銀行還在加大擴(kuò)張步伐，五年間網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量翻倍，參控股7家村鎮(zhèn)銀行。

資本充足率低于行業(yè)平均，多次發(fā)債“補(bǔ)血”

時隔七年，鄭州銀行終于有機(jī)會登陸A股。

2011年，鄭州銀行啟動上市計劃，表示在2015年前實(shí)現(xiàn)上市。但在這一年，鄭州銀行爆出員工非法集資建房事件，加之當(dāng)時城商行因異地擴(kuò)張過快而受到監(jiān)管層嚴(yán)格限制規(guī)模等因素疊加，監(jiān)管層和市場投資者對城商行上市態(tài)度轉(zhuǎn)變，城商行IPO的審批事宜再次擱淺，鄭州銀行的上市計劃也隨之折戟。

隨著“2015年上市”期限將至，鄭州銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股。2015年12月，鄭州銀行在香港上市。但“港漂”不到7個月，鄭州銀行就發(fā)布公告稱，擬申請首次公開發(fā)行A股并上市。

鄭州銀行為何急于回歸A股？

“本次募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充本行核心一級資本，提高本行資本充足水平。”鄭州銀行2017年披露的招股書表示。

據(jù)鄭州銀行年報顯示，鄭州銀行在2015年、2016年、2017年的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率均低于銀監(jiān)會公布的行業(yè)平均水平。

2017年上半年鄭州銀行的一級資本充足率由2016年末的8.80%降低至8.61%，與監(jiān)管紅線只差0.11個百分點(diǎn)。

另一方面，香港上市并未從根本上緩解鄭州銀行的資金壓力。

“對很多城商行來說，發(fā)行H股只能緩解一時之急，并不能形成持續(xù)的融資能力。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授呂隨啟此前接受記者采訪時表示，港股市場對城商行的認(rèn)可度并不高。招商證券銀行業(yè)分析師羅毅曾表示，“港股價格比A股便宜30%到50%”，另外“A股整體市場交易活躍度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于港股。”

在謀求回歸A股的同時，鄭州銀行已尋找多種渠道“補(bǔ)血”。

鄭州銀行2017年年報顯示，2017年成功發(fā)行11.91億美元境外優(yōu)先股，并成功發(fā)行二級資本債人民幣20億元，綠色金融債人民幣30億元。

另據(jù)中國債券信息網(wǎng)披露的《鄭州銀行股份有限公司2018年第一季度信息披露報告》顯示，截至2018年3月末，鄭州銀行二級資本債余額為70億元。

投資7家村鎮(zhèn)銀行，五年間網(wǎng)點(diǎn)增一倍

資本承壓背后，鄭州銀行近年來不斷謀求擴(kuò)張。

據(jù)鄭州銀行官網(wǎng)，截至2017年12月31日，鄭州銀行發(fā)起成立了河南九鼎金融租賃股份有限公司，中牟、新密、鄢陵、扶溝、確山、?？h、新鄭7家村鎮(zhèn)銀行。

據(jù)鄭州銀行2017年披露的招股書，截至2017年6月末，鄭州銀行控股子公司包括河南九鼎金融租賃股份有限公司、新密鄭銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司、扶溝鄭銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，分別持股51%、51.50%、50.20%，三家公司注冊資本分別為10億元、1億元、6000萬元。

招股書還顯示，鄭州銀行參股公司有5家，參股了中牟鄭銀村鎮(zhèn)銀行、鄢陵鄭銀村鎮(zhèn)銀行、新鄭鄭銀村鎮(zhèn)銀行、城市商業(yè)銀行資金清算中心、中國銀聯(lián)股份有限公司。

2017年，鄭州銀行繼續(xù)擴(kuò)張，這也增加了資本補(bǔ)充壓力。

據(jù)鄭州銀行2017年年報，截至2017年末，鄭州銀行控股的九鼎金融租賃公司注冊資本金人民幣20億元，該行持股51%。

2017年，鄭州銀行還增資新密鄭銀村鎮(zhèn)銀行，新設(shè)兩家村鎮(zhèn)銀行。

公開信息顯示，新密鄭銀村鎮(zhèn)銀行成立于2011年，注冊資本1億元，鄭州銀行作為發(fā)起人出資2000萬元，持股比例為20%。截至2017年底，新密鄭銀村鎮(zhèn)銀行注冊資本金人民幣1.25億元，鄭州銀行持股51.2%。

2017年，鄭州銀行發(fā)起設(shè)立浚縣鄭銀村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，注冊資本金5000萬元，鄭州銀行持股51%。同樣在11月，鄭州銀行發(fā)起設(shè)立的確山鄭銀村鎮(zhèn)銀行開業(yè)運(yùn)營，注冊資本金5000萬元，鄭州銀行持股51%。

在物理網(wǎng)點(diǎn)布局上，鄭州銀行也保持了擴(kuò)張的姿態(tài)。

2013年年報顯示，鄭州銀行共有分支行78個(含總行營業(yè)部)，其中分行3個，支行75個(含總行營業(yè)部)。而截至2017年12月底，鄭州銀行在河南全省范圍內(nèi)開設(shè)了153家支行及1家專營機(jī)構(gòu)。五年間，鄭州銀行物理網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量增加了約一倍。

“從城商行角度看，一家銀行參股7家村鎮(zhèn)銀行算是比較多，加上控股金融租賃公司，這些都需要動用銀行的資本金，會使得銀行資本承壓。”中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，近年隨著鄭州地區(qū)的快速發(fā)展，鄭州銀行各方面需要運(yùn)用資金，對資本也較為渴求。

不良率連續(xù)六年走高，撥備覆蓋率連續(xù)下降

在高速擴(kuò)張的同時，鄭州銀行業(yè)績近年也保持了較快增長。

據(jù)中國債券信息網(wǎng)上的《鄭州銀行股份有限公司2017年二級資本債發(fā)行公告》(下稱“公告”)顯示，2014年至2016年，鄭州銀行總資產(chǎn)復(fù)合增長率為33.88%、三年?duì)I業(yè)收入年均復(fù)合增長率為35.71%、凈利潤年均復(fù)合增長率為33.58%。

不過，2017年鄭州銀行的資產(chǎn)規(guī)模、營收、凈利潤增速均明顯放緩。

截至2017年末，鄭州銀行資產(chǎn)總額4358.28億元，同比增19.03%，較2016年37.84%的增速放緩一半。營收和凈利潤增速均降到個位數(shù)，2017年增速分別為2.32%、7.14%，而2016年?duì)I收和凈利潤增速分別為26.97%、20.53%。

在鄭州銀行資產(chǎn)規(guī)模、營收、凈利潤等指標(biāo)擴(kuò)張的同時，該行不良率走高、撥備覆蓋率走低。

鄭州銀行年報顯示，2012年至2017年不良貸率分別為0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%，連續(xù)六年走高。

“2017年末，公司貸款不良率上升至1.72%，主要受經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響，公司貸款不良率上升較快，企業(yè)經(jīng)營普遍存在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、去庫存壓力較大、銷售量價齊跌等負(fù)面因素，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營持續(xù)困難。”鄭州銀行2017年年報表示，鄭州銀行公司貸款的不良貸款主要集中在制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)。

隨著不良率的上升，鄭州銀行撥備覆蓋率也在下降。撥備覆蓋率是指各類貸款損失準(zhǔn)備占不良貸款的比例

2012年至2017年，鄭州銀行撥備覆蓋率分別為425.28%、425.54%、301.66%、258.55%、237.38%、207.75%。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2017年第四季度全國城商行撥備覆蓋率為214.48%，鄭州銀行撥備覆蓋率低于行業(yè)水平。

“我行2014年撥備覆蓋率較高的主要原因是當(dāng)年不良資產(chǎn)較少，為實(shí)現(xiàn)逆經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)，我行充分計提了撥備。隨著近兩年我行不良資產(chǎn)逐漸暴露，撥備覆蓋率逐漸下行。”鄭州銀行曾在“公告”中解釋2014年至2016年撥備覆蓋率下降的原因。

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16家銀行排隊(duì)沖刺A股IPO

根據(jù)新京報記者統(tǒng)計，截至目前A股有16家銀行在排隊(duì)狀態(tài)。此外據(jù)媒體報道，4月東莞銀行股東大會審議通過A股上市、授權(quán)及聘請輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)等3份IPO相關(guān)議案。也是在近期，甘肅銀行和華泰聯(lián)合證券簽訂了A股上市輔導(dǎo)協(xié)議。

據(jù)媒體報道，已在香港上市的郵儲銀行、浙商銀行、重慶銀行、錦州銀行、青島銀行、重慶農(nóng)商行等均提出擬回歸A股。

“一方面，回歸A股有助于提升銀行的品牌;另一方面，對銀行來說，港股的IPO功能較低，這是因?yàn)橄愀鄣钠胀ㄍ顿Y者對內(nèi)地的銀行股尤其是中小銀行并不認(rèn)可，香港上市募資規(guī)模比較小，而A股對銀行股的認(rèn)可度比較高，募集金額也比較大。”中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，預(yù)計未來會有一批中小銀行陸續(xù)登陸A股。

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