業務猛增快速消耗互聯網險企紛紛壯大資本金

2018-12-06 10:08:42 來源：證券日報

快速增長的業務也帶來快速的資本消耗。償付能力報告顯示，2017年三季度末，安心保險的核心償付能力和綜合償付能力充足率皆為723.24%，風險綜合評級為B級;到2018年三季度末，其核心償付能力和綜合償付能力充足率皆下降為139.78%，風險綜合評級為A級。

從凈現金流來看，今年第三季度其凈現金流為-7629.5萬元。對此，安心保險表示，其流動性風險指標總體符合要求，但三季度經營現金流為負，現金流存在一定壓力。對此，其采取了加強應收保費管理，做好應收保費催收工作，加強費用管控，針對公司日常發生的費用項目，全面統籌安排四季度費用預算等措施。

根據“償二代”的監管要求，保險公司的綜合償付能力充足率應不低于100%，核心償付能力充足率應不低于50%，風險綜合評級應在B類以上。不過，充足Ⅰ類公司指償付能力充足率在100%到150%之間的保險公司;充足Ⅱ類公司指償付能力充足率高于150%的保險公司。同時，當核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力低于120%時，險企將被列入重點核查對象。目前，安心保險的償付能力充足率處于充足Ⅰ類水平。

有業內人士分析，業務的快速發展對資本的消耗較快，同時，作為新開業的保險公司，其當期計提的準備金數額也較大，這些因素共同造成公司有補充資本的需求。

近日，安心保險發布公告稱，基于2018年度發展戰略，公司擬增資2.85億元。股東中誠信投資集團有限公司同意增資2.85億元，其他股東放棄本次增資的同比例認購權。

若增資順利完成，安心保險的注冊資本將從10億元變更為12.85億元。同時，由于此次增資由中誠信投資一家股東認購，其所持股份也將由原有的14%變更為33.074%，成為安心保險最大的股東。增資若順利實施，其償付能力充足率將大幅提升，為業務的繼續做大助力。

互聯網險企

紛紛壯大資本金

除了安心保險，目前我國還有其他3家互聯網財產保險公司。近兩年，其業務發展都十分迅速，對資本的需求也較旺盛。其中，眾安在線財產保險股份有限公司去年9月份在香港上市，約實現凈融資額109億元，泰康在線也從泰康集團獲得了10億元增資，壯大了資本實力。

從目前互聯網險企的經營來看，眾安保險和易安財產保險股份有限公司曾經實現過盈利，但4家互聯網險企目前都處在虧損狀態。業內人士分析認為，互聯網財險公司還需要進一步做大業務規模，攤薄成本，加上互聯網運營在科技等方面也需要較大投入，因此，這些公司對資本的需求還將持續，補充資本金或許是常態。

從保費增速來看，今年前三季度，眾安保險取得保費收入81.79億元，同比增長了96.25%;泰康在線取得保費收入23.07億元，同比增長了81.44%;易安保險取得保費收入11.48億元，同比增長了74.7%。可見，幾家險企的業務增長速度都較快。從盈利情況來看，今年前三季度，眾安保險、泰康在線、易安保險和安心保險的凈利潤分別約為-10.9億元、-3.43億元、-2.01億元以及-2.48億元。

前述業內人士表示，償付能力是保險公司償還債務的能力，保險公司應當具有與其風險和業務規模相適應的資本。因此，當業務規模不斷做大，其對最低資本的要求也就越高，這也是隨著業務壯大險企不斷充實資本金的原因所在。

從目前4家互聯網財險公司的情況來看，眾安保險通過上市獲得了融資，到今年三季度末，其核心償付能力和綜合償付能力充足率皆為681.93%;泰康在線的核心償付能力和綜合償付能力充足率皆為316.44%;易安保險的核心償付能力和綜合償付能力充足率皆為184.86%。目前3家公司都屬于償付能力充足Ⅱ類公司，但易安保險的償付能力充足率連續九個季度下跌，從2016年二季度末的1576.09%降至今年三季度末的184.86%，業內人士認為，其也有增資需求。

在發展過程中，泰康在線也進行了大手筆增資。去年10月份，其發布公告稱，股東泰康集團以貨幣形式增加資本10億元，增資后全部計入股本金。增資后，泰康在線注冊資本由原來的10億元增加至20億元，泰康集團的持股比例由99%變更為99.5%。

分析人士認為，從4家互聯網財險公司的業務結構來看，除了易安保險尚未開展車險業務經營，其余3家基本實現了財險品種的全覆蓋，業務規模正在快速增長中。目前，“互聯網+”的模式正在快速發展過程中，專業互聯網險企若能發揮專業優勢，具有很好的發展前景，同時，其對資本的需求也將持續較長一段時間。本報記者冷翠華

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