自2017年以來中法人壽已向股東借款18次，但這遠遠解決不了中法人壽資金枯竭的現狀。1月27日，北京商報記者獲悉，中法人壽在中保協官網披露了2018年四季度償付能力報告顯示，償付能力充足率環比下降約1000個百分點。

償付能力再次惡化

臨近年關，中法人壽提交的2018年四季度償付能力報告依舊未轉暖，而是進一步惡化。據報告顯示，2018年四季度，中法人壽核心及綜合償付能力充足率為-7738.04%，比上一季度又下降了約1000個百分點，其中核心及綜合償付能力溢額為-1.61億元。

業務方面，2018年四季度，中法人壽保險業務收入為0元，2018年僅一季度有保險業務收入，為11.3萬元，這也成為中法人壽2018年全年的保險業務收入。2018年四季度該公司凈虧損1024.35萬元，凈資產被標為“不適用”。此前在2018年二三季度，監管分類均為D類。

對此，中法人壽在報告中表示，公司目前面臨的主要風險包括償付能力不足、流動性不足、人員不足。例如流動性不足方面，該公司自2005年成立以來，資本金從未得到過補充，資本金已消耗殆盡，現金流持續凈流出，公司自2017年4月即出現流動性枯竭情形。

除了沒錢，中法人壽還面臨人員不足的現狀，中法人壽解釋稱，因目前公司償付能力不足，經營費用管控，導致人員流失，招聘困難，存在部分關鍵崗位人員配備不足、無法保證履職的風險。而北京商報記者從中法人壽官網看到，誠聘精英一欄還顯示著60條招聘啟事，職位涵蓋多個部門，不過發布時間為2016年。

正是從2016年，中法人壽的償付能力由正數轉為負數。據中法人壽披露的償付能力報告顯示，2016年三季度，公司綜合及核心償付能力充足率降至-128.35%，由此償付能力開始在負數級別中下滑，并且自2017年一季度后，綜合及核心償付能力充足率呈現斷崖式下跌，從2017年二季度的-1843.06%一路跌至2018年四季度的-7738.04%。

關于中法人壽的償付能力問題，該公司在報告中解答為因公司資本金長期未得到補充，公司經營費用支出導致實際資本持續下降。

增資不成借錢度日

成立14年未得到過增資，在保險業較為鮮見。中法人壽在多次償付能力報告中提出要加快增資進程，但至今無果。據悉，該公司先后向監管部門提交過3次增資方案，至今未有獲批，業內人士猜測，或與股東監管政策趨嚴有關。

中法人壽最近一次增資方案是在2017年8月。根據方案，增資擴股后，中法人壽新增注冊資本約13億元，現有股東鴻商產業控股集團有限公司(以下簡稱“鴻商集團”)、北京人濟九鼎資產管理有限公司(以下簡稱“人濟九鼎”)將參與增資，其中，鴻商集團出資3.995億元，增資后股權占比由50%降至33.3%;人濟九鼎出資1.735億元，股權占比由25%降至14.9%。

此外，該方案擬新增兩家新股東，廣西長久汽車投資有限公司、寧德時代新能源科技股份有限公司分別出資4.2855億元和2.985億元，股權占比分別為28.57%和19.9%。值得注意的是，原股東法國國家人壽保險公司(以下簡稱“法國人壽”)不參與增資。不過，此次增資事項并未獲得監管批復。

增資不成，中法人壽只能通過借款度日。據了解，2018年12月中法人壽曾發布公告稱，與持有中法人壽50%股權的第一大股東鴻商集團簽署借款協議關聯交易，借款500萬元。據統計，這已是自2017年以來中法人壽第18次向股東借款，僅2018年一年中法人壽就向鴻商集團借款達9次，借款金額分別為1450萬元、890萬元、680萬元、570萬元、540萬元、550萬元、1260萬元、470萬元和500萬元，累計借款6010萬元。2017年，中法人壽向鴻商集團同樣借款9次，累計金額為1.3億元。

誰能拯救中法人壽

事實上，成立初期的中法人壽一度被人看好，雖然注冊資本只有2億元，但是兩家發起股東實力雄厚，中國郵政和法國人壽兩方各持股50%，年度保費收入從2006年的1905萬元一度增長至2009年底的2.7億元。不過，中國郵政2009年另起爐灶成立中郵人壽，中法人壽開始逐漸落后，2015年4月，中國郵政通過股權轉讓全身而退。有業內人士分析，中國郵政當年拋棄中法人壽，因為外方股東不愿意降低持股比例。

目前中法人壽有三家股東，除了持股50%的鴻商集團外，還有人濟九鼎和法國人壽，兩家分別持有中法人壽25%股權。大股東鴻商集團除了積極借款給中法人壽，也成為增資方案的主導者，但隨著監管趨嚴以及運氣不濟，增資方案遲遲未有下文。

不管如何，壽險牌照目前還是 香餑餑，市場上傳出曾有人作價30億元購買中法人壽的壽險牌照，但交易并未達成。有業內高管向北京商報記者透露，一張壽險牌照價值至少可達50億元。據了解，2018年我國保險牌照零批籌，此前2016年獲批籌建的保險公司有12家，2017年降至6家。

業務如此糟糕的中法人壽會面臨破產嗎?上述業內高管表示，破產概率幾乎為零。雖然目前命運不濟，不過，一旦“真命天子”出現，中法人壽就會時來運轉。資深保險經紀人李玉認為，根據目前的數據披露，中法人壽存量業務并不大，在管理結構上“形式更大于實質內容”，在公司真正進入破產程序前，極有可能會參考以往保險公司重組整頓的經驗，可能考慮由其他保險公司接手或者保險保障基金介入、進行整改等情況的出現。此外，北京商報記者查閱我國《保險法》第89條，其中有規定稱，經營有人壽保險業務的保險公司，除因分立、合并或者被依法撤銷外，不得解散。

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