隨著險企償付能力報告陸續披露，備受市場關注的險企償付能力情況也隨之出爐。據《證券日報》記者不完全統計顯示，截至昨日，在披露償付能報告的險企中，已經有3家險企償付能力不達標，分別為長安責任保險、吉祥人壽、中法人壽。

值得關注的是，除中法人壽與吉祥人壽此前多個季度不達標外，長安責任保險則是因為踩雷P2P而出現償付能力不達標的情形：其最新披露的2018年四季償付能力報告顯示，長安責任保險核心償付能力與綜合償付能力均為-152.6%，遠低于監管線。

一家地方性壽險公司管理層業務人員對《證券日報》記者表示，壽險公司償付能力充足率如果不足，便會影響業務發展，但壽險公司要協調好股東之間的增資并非易事，尤其是遇見部分股東想增資但增資后股份占比超標，而可以增資的股東又不想或無力增資的情況。

長安責任保險

償付能力大幅下滑

實際上，長安責任償付能力下滑與踩雷P2P有關。

據媒體報道，去年年末，長安責任保險與P2P平臺合作的業務賠付增多，并可能先賠付(有底層資產可以追償)數億元。由于巨額賠付導致償付能力大幅下滑，從去年二季度末的152.3%降至三季度末的-41.5%。

長安責任此前在2018年三季度償付能力報告中表示，公司將密切跟進追償資產的追償處置進展，根據各平臺實際追償處置情況，在2018年年底之前對全年應收代位追償款逐項再次進行可回收性評估，確保追償資產價值準確、合理，真實反映業務風險。

但從去年四季度的數據來看，長安責任償付能力依然不達標，且沒有改善的跡象。2018年四季度償付能力報告顯示，長安責任綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為-152.6%，較三季度再次出現下滑。

長安責任表示，公司被銀保監會最近一次風險綜合評級評定為D類。公司目前面臨三大風險：一是戰略風險。由于長安責任出現階段性償付能力不足，導致公司部分業務受限，保費、利潤等指標達成與預算目標有較大偏差，對業務經營產生不利影響，加大了公司面臨的戰略風險。二是流動性風險。長安責任受信保業務賠款支出影響，現金流壓力增加，公司在確保流動性方面主要通過投資資產變現的方式保障流動性，但是剩余投資資產變現難度會增大，進而面臨的流動性風險壓力增大。三是聲譽風險。長安責任因償付能力不足等問題引發了眾多媒體對公司的多方面高度關注。

實際上，監管也注意到了長安責任償付能力不足的問題。1月14日，經銀保監會償付能力監管委員會第一次工作會議研究決定，對長安責任保險采取以下監管措施：一是責令增加資本金，完成增資擴股工作;二是要求其總公司及分支機構停止接受除車險和責任險以外的新業務(包括直接保險業務和再保險分入業務);三是停止增設分支機構。

就未來的應對措施，長安責任表示，公司目前仍處于階段性償付能力不足時期，董事會、高級管理層嚴格落實銀保監會的監管措施，積極推進增資工作，加快引進戰略投資者，補充資本金，提高償付能力充足率。風險管控方面，公司開展了責任險、財產險、意健險已決賠案專項自查工作，進一步提升業務理賠整體風險管控能力，結合全流程風控體系工作安排，提高賠案管理質量。

流動性方面，長安責任提到，公司主要通過投資資產變現的方式保障流動性，計劃以向合作資金平臺轉讓投資資產的方式緩解流動性。

吉祥人壽

三措施防范流動性風險

除長安責任外，吉祥人壽去年四季度償付能力也不達標。

雖然吉祥人壽償付能力充足率達標，但風險評級卻不大達標。數據顯示，吉祥人壽在去年三季度的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為174.04%、182.64%。

吉祥人壽表示，根據償二代監管信息系統的結果通報，2018年第二季度風險綜合評級結果為C，2018年第三季度風險評級結果為D。根據風險綜合評級的監管評價規則，公司風險綜合評級為D類主要是由于綜合償付能力充足率不達標。除償付能力問題外，公司總體經營良好，未發生其他重大風險事件。

流動性風險分析及應對措施方面，吉祥人壽表示，未來1年內公司流動性風險基本可控。公司仍會密切關注流動性情況，并采取舉措，提前做好流動性安排，積極應對可能出現的流動性風險。針對可能出現凈現金流風險，吉祥人壽具體管控措施如下：

一是優化業務結構，加強業績考核。結合業務規劃合理預測現金流，使業務規劃與現金流收支相匹配。同時，通過優化業績考核方案，加強費用管控，建立有效的激勵措施，保證公司業務目標的達成。

二是加強日常現金流監測及預警。每日對分險類現金流收支進行預測，建立退保資金需求預測機制，加強退保率監控，結合承保活動，重點關注對公司整體流動性產生較大影響的事項，及時報告分管領導，會同各部門研究、分析對公司流動性的影響程度、流動性缺口等，合理預計現金流需求，防范重大流動性風險。

三是加強資產配置管理，優化資產組合。針對當前流動性指標下降的情況，將展緩配置長久期資產，將長久期資產組合轉換為短久期的強流動性的資產組合;針對信用風險狀況，提升高等級資產的配置比例，增強資產組合的變現能力;同時，做好高流動性資產處置的準備預案，在流動性緊張的情況下及時變現以應對流動性需求。

中法人壽償付能力缺口大

依舊靠借款度日

與上述兩家險企相比，中法人壽償付能力缺口更大，并進一步惡化。

償付能力報告顯示，中法人壽2018年四季度綜合償付能力充足率和核心償付充足率均為-7738.04%，分別較去年三季度的-6739.43%再一次出現下滑。

中法人壽提到，其目前面臨的主要風險為：一是償付能力不足，因公司資本金長期未得到補充，在以風險為導向的償付能力評估體系下，公司經營費用支出導致實際資本持續下降，公司總體償付能力低于監管要求水平;二是流動性不足，公司自2005年成立以來，資本金從未得到過補充，因持續虧損，資本金已消耗殆盡，現金流持續凈流出，公司自2017年4月份即出現流動性枯竭情形;三是人員不足，因目前公司償付能力不足，經營費用管控，導致人員流失，招聘困難，存在部分關鍵崗位人員配備不足，無法保證履職的風險。

就未來流動性預測，中法人壽提到，為應對流動性危機，公司努力協調股東借款，已采取管理層降薪，削減非必要支出等多項應急措施暫緩風險暴露，日常運營均靠股東借款維持。根據《保險公司償付能力監管規則第12號：流動性風險》的要求，測算凈現金流、綜合流動比率、流動性覆蓋率等流動性風險監管指標均暴露公司流動性風險不足，且有愈演愈烈的趨勢，預計未來一個季度，在壓力“情景一”下(保險公司根據監管規定，對流動性進行壓力測試，分為“情景一”和“情景二”)，公司流動性覆蓋率為94.39%，預計未來一年，公司綜合流動比率為5.38%。后續，公司將持續全力推動增資擴股工作，力求增資申請盡快批復，從根本上化解流動性風險。證券日報記者 蘇向杲

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