時隔十年，溫州銀行重啟上市征程，上市IPO和定增發行對于銀行補充資本金的效果最為直接有效，但需要面臨的約束條件也更多。

房企“后花園”

1月14日，溫州銀行在上海清算所發布的《溫州銀行股份有限公司2019年度同業存單發行計劃》(以下簡稱“《發行計劃》”)顯示，前五大股東分別為新湖中寶股份有限公司、溫州市名城建設投資集團有限公司、溫州市財務開發有限公司、新明集團有限公司、大自然房地產開發集團有限公司，持股比例分別為18.15%、8.10%、6.03%、5.77%、4.58%，合計持股42.63%。

這五大股東的主營業務均是房地產開發經營，即使公司名稱與房地產毫不相關的第三大股東，天眼查顯示，溫州市財務開發有限公司的主營業務仍包括租賃服務。

另一方面，后五大股東分別為溫州開發投資有限公司、三虎混凝土集團有限公司、昌泰控股集團有限公司、黎明液壓有限公司和遠揚控股集團有限公司，它們均與房地產行業存在直接或間接聯系。前十大股東占公司總股本的62.58%。

因此，溫州銀行前十大股東均與房地產行業相關，通過查詢得知，這前十大股東的注冊地均在浙江省境內，主要在杭州和溫州地區。另一方面，溫州銀行95%以上的貸款發生在浙江地區，貸款主力是房企。

截至2018年9月末，溫州銀行總資產2109.38億元，2017年全年總資產為2241.12億元，總資產出現下滑，但貸款總額卻在上升，溫州銀行的貸款總額為1012.69億元，2017年全年僅為790.99億元。

溫州銀行2017年年報顯示，按照貸款客戶劃分，公司貸款總額為350.40億元，占比44.35%;按照貸款行業劃分，房地產業涉及的貸款總額為86.14億元，占公司貸款總額達24.58%，僅次于制造業的98.40億元，占比28.08%。

截至2017年12月31日，公司前十大客戶均與房地產行業相關。其中，有四個客戶均是建筑業，總貸款金額為24.44億元，占貸款總比例為3.08%;兩個均是房地產業，總貸款金額為10.57億元，占貸款總比例為1.34%;四個均是租賃和商業服務業，總貸款金額為18.91億元，占貸款總比例為2.38%。對比2016年的前十大貸款客戶，主要是批發和零售業，總貸款金額接近20億元，占前十大貸款客戶中的比重為44.11%。如此看來，溫州銀行實則逐漸成為房企融資“后花園”。

蘇寧金融研究院宏觀經濟中心主任黃志龍告訴《投資者網》，當前，監管部門對于銀行資金進入房地產仍然保持較為審慎的態度，但是對于負債率較低的大型房企，銀行部門仍將給予合理的資金支持。對于個人房貸，監管部門希望維持居民首套房購房貸款需求，抑制多套房投資性購房需求。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《投資者網》表示，銀行資金進入房地產，本身要看銀行的態度。一、結構性去杠桿工作基本告一段落，后續此類市場的發展有較好的機會，即融資環境趨于寬松，利好房地產;二、房地產市場繼續強調降低風險的導向，尤其是審慎監管的導向，后續部分違規資金依然會面臨監管。銀行資金進入房地產行業，類似風險關鍵在于，部分資金可能包裝后，會進入到首付階段，這顯然是違規的做法。同時從風險規避的角度看，關鍵銀行本身要做到事前和事后審查，尤其是在遇到涉嫌和房屋買賣有關的貸款，更是需要審查。

關鍵指標下滑

2008年，溫州銀行在第一次臨時股東大會上即提出上市計劃，隨后于2009年通過上市輔導期，但由于期間多重不確定因素疊加，包括A股暫停新股發行等，溫州銀行的上市計劃擱淺了。

此后，曾于2012年、2014年傳出溫州銀行上市的計劃，但直到近日才有了明目。2月21日，一份名為《溫州銀行股份有限公司輔導備案公告文件》掛上了浙江監管局，公告顯示中金公司擔任輔導機構，輔導期大致為2019年1-12月。輔導工作將分為三階段進行，即摸底調查、匯總問題;集中培訓、解決問題;完善輔導計劃。

溫州銀行原為溫州市商業銀行股份有限公司，于1999年3月10日取得企業法人營業執照，2007年9月6日更名為溫州銀行;2004年2月，公司完成第一次增資擴股為4.71億元，后經歷多次增資擴股，直到2017年的第七次增資擴股，注冊資本額由25.08億元增至29.63億元。自2007年，溫州銀行已在上海、杭州、寧波等9地設立分行，先后獲得中資商業銀行50強、全國十佳城商行等獎項。

聯合資信發布的一份《溫州銀行股份有限公司2018年金融債券信用評級報告》顯示，受所處地區整體經濟環境及歷史不良資產包袱等因素的影響，資產質量仍面臨下行壓力;業務發展對資本消耗較明顯，核心資本面臨補充壓力;在融資成本上行的環境下，利息支出水平上升明顯，凈利差有所收窄，加之貸款核銷規模較大，對盈利水平產生負面影響，營業收入和凈利潤呈現下降趨勢。

截至2018年9月末，溫州銀行的營收為27.11億元，稅后凈利潤3.34億元;不良貸款率為1.98%;資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.73%、8.53%、8.53%(按照新辦法計算)。根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》要求，到2018年底前，非系統性重要銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別要達到10.5%、8.5%、7.5%。可以看出，溫州銀行的一級資本充足率已十分接近監管紅線。

同時，銀監會公布的數據顯示，截至2018年9月末，全國商業銀行的資本充足率、一級資本充足、核心一級資本充足率分別為13.81%、11.33%、10.80%，可見，溫州銀行的三項指標均已低于平均水平;2015-2017年，溫州銀行的資本充足率呈現連年下滑的趨勢，分別為11.94%、11.63%、11.50%。

除此之外，溫州銀行的不良貸款率也不斷高企。2015-2017年，公司的不良貸款率分別為1.23%、1.45%、1.44%，截止2018年9月末，該數據甚至高達1.98%。與此對應的是，全國商業銀行的不良貸款率為1.87%。

黃志龍表示，當前，商業銀行補充資本金、增加資本充足率的方式主要有IPO、優先股、定增發行、永續債、二級債、可轉債、利潤留存等多種方式，各種方式補充資本金的等級都不一樣。當然，IPO和定增發行對于銀行補充資本金的效果最為直接有效，但需要面臨的約束條件也更多。

針對上述問題，《投資者網》進行求證核實，對方未予置評。

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