本報記者包慧杭州報道

2018年，浙江，新增貸款1.55萬億元，江蘇，新增貸款1.36萬億。而同期，浙江GDP5.62萬億，只相當于江蘇同期GDP9.26萬億的60%。

這種現象，被浙江相關部門領導批評為銀行業發放的貸款要么違規流入了股市、房市，要么在容易獲得信貸資金的國有企業、大型企業空轉，還有就是或被用于省外投資，從而導致轄區內中小民營企業沒能及時獲得信貸支持。

為什么選擇這兩個省的數據做對比?

貸款對GDP比例兩省PK

因為江蘇省與浙江省一直是全國最具經濟活力的區域，也都是民營經濟大省。

2015年以來，浙江與江蘇的實際GDP平均增速均維持在7.7%左右的水平，高于全國平均增速的6.8%。因此觀察江浙兩地的信貸投放效率情況，在更關注高質量發展的當下對分析全國層面的情況具有一定的代表性和前瞻性。

近年來，浙江省銀行業貸款對GDP的比例，經歷了2008年次貸危機時期的短暫下降后，2012年開始又呈上升趨勢。從2011年末的1.66，上升到2018年的1.88。而2018年末廣東、江蘇、山東分別只有1.49、1.27、1.02。

“從我們掌握的數據來看，從政府基礎設施投入這個信貸大頭而言，浙江的重點項目不比江蘇少。其中，浙江的棚改力度比江蘇大。適度的棚改是好事，沒有棚改哪里有今天杭州的城市地位?”一位國有大行浙江分行的行長4月11日對21世紀經濟報道記者表示，浙江和江蘇經濟產業結構不同。浙江這幾年轉型升級確實“死”了不少企業，但新經濟也發展起來了，問題主要是結構轉換，產業結構調整非三五年就能完成，過程中銀行應該有更開放的心態。

他認為，去年信貸資金流到股市和樓市的可能性很小，因為2018年股市行情很差，資金逃都來不及怎么可能還流入，房市也是。而且，去年杭州也開始了限購，沒有多少量，不可能有很大的增加。

被救助的盾安和重整的新光

一個例證是，去年以來，浙江一些大型民營企業發債困難、股票質押風險暴露后市場信心不穩。

經浙江省銀行業協會牽頭，浙江形成510家全省重點授信大企業清單以分類施策。對優質企業穩定存量融資，對遇到困難的企業，集體決議、統一行動避免“踩踏”。

21世紀經濟報道記者獲悉，自2018年11月以來，這510家名單制大企業的融資預期基本穩定，涉及融資約1.15萬億元，通過“一企一策”幫助多家暫時遇到困難的民營企業渡過了難關。

這其中，顯然不包含新光控股集團有限公司(下稱“新光集團”)。

上市公司ST新光(002147.SZ)4月3日公告稱，控股股東新光集團及其下屬3家子公司已向金華市中級人民法院申請重整。

公告稱，自2018年9月發生債務危機以來，新光集團及其實際控制人雖竭力通過多種途徑化解債務風險，仍不能徹底擺脫流動性危機。今年1月29日，新光集團公告稱，新光集團及其下屬子公司共有金融機構有息負債總額約340.85億元，其中直接債務融資工具約121.13億元(已違約)。

盾安和新光幾乎是2018年同一時期先后出現流動性問題，在浙江省政府強力介入下，盾安獲得三年內“凍本付息”，本金三年內不用還，利息照付，目前公司生產經營保持了穩定。

同樣是省內的大型民營企業，為什么浙江省政府出手力保了盾安，卻任由新光走向了破產重組之路?

對此，多位浙江金融機構人士表示，首先，新光已資不抵債，而盾安資產質量相對比較優質值得救。此外新光集團跟浙江金融機構往來很少，負債基本都是異地金融機構，而盾安的負債除債券外絕大部分銀行和非銀行金融機構貸款都集中在浙江省內。

“關于發債政府部門是要做自我檢討的，原來政府鼓勵企業發債，大量發債，錯誤導向讓浙江企業債券發得很多，導致短債長用結構性失衡。”一位浙江的民營企業主4月11日對21世紀經濟報道記者表示。

探索中長期流動貸款制

如何引導資金高效地流向中小微民營企業?過去，銀行對中小企業的貸款期限大部分在1年以內，不能完全匹配企業生產經營周期。

21世紀經濟報道記者了解到，浙江正在探索建立中長期流動資金貸款制度，探索將貸款期限最長調整至3-5年，緩解小微企業還款壓力。截至今年2月末浙江全省中長期制造業貸款余額2389億元，較年初增長165億元，同比增長25.4%，高于各項貸款平均增速7.8個百分點。

而江蘇也同樣是制造業大省，制造業是江蘇的傳統優勢所在，近年來江蘇銀監局通過強化考核激勵，加大資源支持制造業。

多位受訪的江浙地區民營企業家均表示今年一季度融資環境比去年下半年有顯著好轉，部分規模并不大的民營企業已享受基準甚至偏下的利率，2018年下半年以來，伴隨著貨幣政策轉向和對小微及民營企業的扶持政策，大型民營企業融資情況正在好轉。但小微企業融資仍有較大壓力。

前述國有大行浙江分行的行長也坦承，金融機構加強民營企業和小微企業的服務還有很大的提升空間，但比原來已經大有好轉。雖然有針對民營企業的扶持政策，但受限于銀行對風險的評估能力和風險偏好意愿及慣性，信貸投放仍傾向于大中型民營企業，小微企業難以快速恢復。

21世紀經濟報道記者獲悉，截至2018年末，江蘇省銀行業全口徑小微企業貸款余額達3.29萬億元，總量位居全國第二。

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