6月26日，利安人壽在中保協(xié)官網(wǎng)披露變更股東公告稱，江蘇蘇匯資產(chǎn)管理有限公司擬向江蘇匯鴻國際集團股份有限公司轉(zhuǎn)讓1億股利安人壽股份。

6月26日，利安人壽在中保協(xié)官網(wǎng)披露變更股東公告稱，江蘇蘇匯資產(chǎn)管理有限公司(下稱“蘇匯資管”)擬向江蘇匯鴻國際集團股份有限公司(下稱“匯鴻集團(600981)”)轉(zhuǎn)讓1億股利安人壽股份，轉(zhuǎn)讓價格約3.3元/股。轉(zhuǎn)讓完成后，匯鴻集團持股比例增加至4.41%，蘇匯資管退出股東行列。不過，上述變更股東事項仍待中國銀保監(jiān)會批準后生效。

《國際金融報》記者注意到，相比一年前的股權轉(zhuǎn)讓價格，此次價格縮水近三成。此外，利安人壽成立八年來三次更換大股東，累計虧損達8.92億元。

蘇匯資管擬出清股份

根據(jù)公告內(nèi)容，股份轉(zhuǎn)讓方蘇匯資管持有1億股利安人壽股份，持股比例約為2.18%。該公司成立于2014年12月，注冊資本22億元，公司經(jīng)營范圍為資產(chǎn)管理、投資管理、企業(yè)管理、受托資產(chǎn)管理;投資顧問;股權投資;企業(yè)資產(chǎn)的重組、并購策劃;財務顧問;委托管理股權投資基金;實業(yè)投資。

股份受讓方匯鴻集團持有1.019億股利安人壽股份，持股比例約為2.23%。該公司成立于1996年12月，發(fā)展至今已成為江蘇最大的省屬外貿(mào)企業(yè)之一，同時也是中國企業(yè)500強企業(yè)、中國對外貿(mào)易500強企業(yè)、中國服務業(yè)500強企業(yè)，也是A股上市公司。

值得一提的是，蘇匯資管為匯鴻集團控股股東，持股比例約為67.41%，公司實際控制人為江蘇省國資委。

轉(zhuǎn)讓完成后，蘇匯資管將不再持有利安人壽股份，而其控股公司匯鴻集團持股比例將增加至4.41%。

股權轉(zhuǎn)讓價縮水近三成

《國際金融報》記者注意到，不到一年間，利安人壽的股權轉(zhuǎn)讓價竟被下調(diào)近三成。

去年7月，利安人壽發(fā)布股權變更消息稱，根據(jù)江蘇省政府和江蘇省國資委關于省級國有金融資產(chǎn)布局調(diào)整的要求，蘇匯資管、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F有限公司、南京紫金投資集團有限責任公司擬向江蘇省國際信托有限責任公司(下稱“江蘇信托”)分別轉(zhuǎn)讓1.5億股、1.62億股、2.19億股利安人壽股份，上述股份轉(zhuǎn)讓價格均為4.47元/股，轉(zhuǎn)讓股數(shù)合計5.31億股，約占利安人壽股份總股份11.6%。同年10月，利安人壽收到銀保監(jiān)會同意變更股權的批復。

而此次蘇匯資管擬向匯鴻集團轉(zhuǎn)讓1億股利安人壽股份，轉(zhuǎn)讓價格約為3.3元/股。時隔一年，利安人壽股權轉(zhuǎn)讓價格不升反降，從4.47元每股下降至3.3元每股，縮水26.17%，這是為何?

“此次股價轉(zhuǎn)讓的價格是通過專業(yè)中介機構評估后確定的，且屬于關聯(lián)公司內(nèi)部股權轉(zhuǎn)讓，也存在一定特殊性。”對于此次股權轉(zhuǎn)讓價格的確定，蘇匯資管有關負責人對《國際金融報》記者回應稱。不過，對于前后兩年轉(zhuǎn)讓價格出現(xiàn)縮水的情況，該負責人表示并不了解具體細節(jié)和原因。

記者了解到，在實踐中，普通股權轉(zhuǎn)讓價格的確定，通常有“協(xié)商價法”、“出資額法”、“凈資產(chǎn)價法”、“評估價法”、拍賣價變賣價法等多種方式。這幾種方式都有其可取之處，但也均存在不足。比如，依出資額法和凈資產(chǎn)價法確定的股權價格簡單明了，便于計算和操作;評估價法則通過對公司會計賬目、資產(chǎn)的清理核查，較能體現(xiàn)公司的資產(chǎn)狀況;拍賣、變賣的方法引入了市場機制，在一定程度上能體現(xiàn)股權的市場價值。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，利安人壽保險業(yè)務收入86.57億元，凈利潤-0.93億元，凈資產(chǎn)70.16億元。截至2018年末，利安人壽實現(xiàn)保險業(yè)務收入110.97億元，并扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤0.87億元，凈資產(chǎn)67.16億元。

八年累計虧損近9億

記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，自2011年7月成立以來，利安人壽歷經(jīng)多次增資和股權變更。利安人壽不僅注冊資本從成立之初的10億元增至45.79億元，也輾轉(zhuǎn)變更了三任大股東。

在成立之時，利安人壽由江蘇省國際信托、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F等5家國有大型企業(yè)和雨潤控股集團、遠東控股集團等4家民營企業(yè)聯(lián)合發(fā)起設立，其中雨潤控股集團持股20%，為最大股東。

2012至2016年間，利安人壽進行了數(shù)次股權轉(zhuǎn)讓。至2017年底，持有利安人壽10%以上股份的股東共有4位，分別為雨潤控股20.28%、柏霖資管18.4%、江蘇交通13.67%和江蘇信托10.85%。

值得一提的是，2015年，雨潤集團同比例出資1.41億元參與了利安人壽的5億元增資計劃。

然而，這筆增資出了問題。2018年1月，原保監(jiān)會官網(wǎng)披露利安人壽股東雨潤集團在增資申請中違規(guī)代持股份，因此撤銷雨潤集團增資入股的許可。而后利安人壽公告減少1.41億元的注冊資本，清退違規(guī)注資。減資后，原第二大股東深圳柏霖資管以18.96%持股比例躋身利安人壽第一大股東，雨潤集團以17.82%的持股比例降至第二大股東。

2018年7月，江蘇信托出資23.75億元受讓利安人壽三家小股東共計11.11%股份，持股比例升至22.79%，躋升第一大股東。

大股東間的頻繁交易，也直接反應在利安人壽的業(yè)績上。

公開數(shù)據(jù)顯示，利安人壽成立八年來，除2014年和2018年盈利外，其余年份均為虧損狀態(tài)。2011年至2019年一季度，利安人壽凈利潤分別為-0.55億元、-0.55億元、-1.66億元、0.08億元、-1.43億元、-3.46億元、-1.29億元、0.87億元、-0.93億元，累計虧損8.92億元。

(《國際金融報》統(tǒng)計制表)

(國際金融報記者 羅葛妹)