在信托業走到轉型再出發的重要關口，監管部門正通過持續的嚴格監管引導行業回歸本源，走持續健康的發展之路。

日前，有媒體報道稱，監管部門正通過窗口指導方式，陸續向各地信托公司傳達下半年監管工作重點。對于此次窗口指導，信托業內人士認為，監管部門的監管思路其實具有相當的連續性，那便是此前一直強調的“治亂象、去嵌套、防風險”。

從目前來看，房地產信托業務和通道業務已成為當前重點監管對象。以房地產信托業務為例，近期銀保監會信托部對部分信托公司進行了約談警示，要求這些公司控制業務增速、提高風控水平。對于行業而言，此前監管部門的要求是在今年三季度末，房地產信托的規模環比不能有凈增加。

據悉，最新的監管要求不僅強調了房地產信托業務的余額控制，也再次強調了合規管理和風控的重要性。接下來，房地產信托業務的開展和變化情況將被嚴格監測;監管部門對信托公司違規開展相關業務的行為將保持高壓態勢，并加大處罰問責力度。

至于通道類業務，則可能成為繼房地產信托業務之后再度被監管部門重點監控的業務。據了解，在“去通道”思路下，信托通道業務中的存量業務在后續需持續壓縮和進行到期清算。對于此前違規開展信托通道業務的信托公司則要加大整改力度，一方面要進行規模壓降，另一方面則需要視情況進行懲戒性舉措。

“從監管部門目前的要求來看，其監管思路其實是一以貫之的。”某信托公司高管對記者表示，“以通道業務為例，自2018年初以來，壓縮通道業務就已經成為行業的年度關鍵詞之一。后續資管新規的發布，以及對銀信合作業務的規范，本質上都是對通道業務加強監管。”

事實上，對通道業務的嚴格管控在近期也可窺見端倪。今年6月，銀保監會信托監管部風險分析處處長何東在上海證券報主辦的“2019中國信托業峰會”上做主旨演講時就指出，要堅決遏制信托公司違規提供通道服務行為，對通道業務嚴禁增量、壓縮存量，逐步達到資管新規的要求。

同樣是在今年6月由銀保監會下發的《關于保險資金投資集合資金信托有關事項的通知》也明確，信托公司管理資金信托聘請第三方提供投資顧問服務的，應遵守銀保監會的有關規定，不得將主動管理責任讓渡給投資顧問等第三方機構，不得為保險資金提供通道服務。

不過，在部分信托業內人士看來，壓縮及清理通道業務對于信托公司而言，影響或相對較小。“去年以來，很多公司已經在監管的要求下主動清理或壓縮通道業務，行業整體規模的下行也與去通道相關。”南方某信托公司人士分析道，“那些通道業務規模相對較大的公司，面臨的壓力可能會比較大。”