長春農商行于近日披露其2019年二季度信息報告。報告顯示，該行上半年延續了自2017年以來主要財務數據指標增速下行趨勢，總資產、營業收入、凈利潤全面下滑。

值得注意的是，就在報告發布前幾天的7月31日，中誠信國際出具了長春農商行的債券跟蹤評級報告，將該行的主體信用等級由AA下調為AA-，評級展望為穩定;2015年6億元二級資本債券的信用等級由AA-下調為A+。

中誠信國際稱，長春農商行面臨諸多挑戰，包括貸款和投資資產質量下滑、業務收縮及資產減值損失計提壓力上升導致盈利能力下降、較高的貸款集中度及非標投資規模加大風險管控難度以及公司治理機制和風險管理體系有待完善等。

中國網財經記者就長春農商行上半年業績情況以及此次被下調評級向該行發送采訪函，截至發稿前未收到任何回復。

營收凈利“雙降”

二季報顯示，截至6月末，長春農商行合并口徑下資產總額為681.18億元，較年初下降11.95%;負債總額624.33億元，較年初下降12.85%。上半年，該行實現營業收入、凈利潤分別為8.98億元、3.33億元，較上年同期對應下降3.44%、12.14%。

根據報告，長春農商行上半年總資產下滑主要是由于應收款項類投資、信貸規模減少所致。數據顯示，截至6月末，該行應收款項類投資為154.18億元，較年初減少38.53億元;發放貸款及墊款為300.51億元，較年初減少17.98億元。

就營收結構具體來看，上半年，長春農商行利息凈收入為3.06億元，較上年同期增加0.49億元，增幅19.07%。但投資收益較上年同期減少0.87億元至5.52億元，降幅13.62%。

中國網財經記者注意到，自2015年起，在長春農商行的營業收入結構中，投資收益開始超過利息凈收入，成為營業收入最重要的構成部分。2015年至2018年，該行投資收益分別為7.6億元、12.92億元、17.06億元、15.48億元，占營業收入的比重對應為54.6%、72.3%、83.79%、73.96%。

也正是因為投資收益的減少，以及資產減值損失的大幅增加導致長春農商行上半年凈利潤明顯下滑。數據顯示，上半年，該行資產減值損失為1.39億元，較上年同期增加0.5億元，增幅56.18%。

事實上，長春農商行上半年的經營業績延續了該行自2017年以來的下滑態勢。回顧該行2009年成立以來的經營情況，在經歷近8年高速發展后于2016年到達頂峰，隨后極速下跌，走上下坡路，總資產、營業收入、凈利潤增速逐年下滑。

數據顯示，2016年至2018年，長春農商行總資產增速分別為60.34%、-1.25%、-3.42%;營業收入增速分別為28.38%、13.93%、2.8%;凈利潤增速分別為57.99%、-6.79%、-20.06%。

資產質量下行

長春農商行并未在二季度報告中披露資產質量狀況，但該行上半年資產減值損失大幅增加反映出其資產質量在下降。

中誠信國際在評級報告中指出，近年來，受宏觀經濟下行影響，部分企業經營不善或受產業鏈上下游風險傳導，資金周轉不暢，且民間借貸風險逐漸暴露加大長春農商行不良貸款反彈壓力。

通過歷史數據來看，長春農商行自2015年起資產質量開始明顯惡化。2014年至2018年，該行不良貸款率分別為0.87%、1.67%、1.55%、1.76%、1.92%;撥備覆蓋率分別為304.47%、187.82%、201.77%、197.32%、163.38%。

就2018年資產質量具體來看，截至2018年末，長春農商行不良貸款余額為6.3億元，較年初增長1.62億元，主要集中在批發零售業、制造業和農林牧漁業，其中最大十戶不良貸款在不良總額中合計占比36.44%，擔保方式為保證和抵押，目前處置進度集中在法院執行階段;該行2018年資產減值損失為3.56億元，較上年增加0.99億元，增幅38.52%。

逾期貸款方面，截至2018年末，長春農商行逾期貸款占貸款總額3.46%，同比上升0.7個百分點，其中逾期90天以上貸款占比1.91%。

此外，受當地資源稟賦和經濟結構特征的影響，長春農商行貸款行業集中度較高，風險較為集中。截至2018年末，該行貸款總額排名前五的行業分別為批發和服務業、建筑業、制造業、租賃和商務服務業以及房地產業，合計占比72.71%。