截至9月4日，今年以來，已有9家銀行觸發(fā)股價(jià)穩(wěn)定條件。同時(shí)，多數(shù)上市銀行依舊延續(xù)“破凈”趨勢(shì)。

那么，銀行板塊究竟怎么了?作為股市中流砥柱的銀行板塊未來是否仍將延續(xù)此趨勢(shì)?

兩家銀行“觸穩(wěn)”

9月4日，無錫銀行披露公告表示，自2019年8月1日起至2019年8月28日，該行股票收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)5.69元，已觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

前一日，成都銀行也披露了穩(wěn)定股價(jià)公告，稱自2019年8月2日起至2019年8月29日，該行股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

具體來看，兩家銀行股票持續(xù)下跌的時(shí)間均集中在8月，且均采取了董事及高管增持股份的方式來“維穩(wěn)”股價(jià)。

成都銀行公告稱，考慮到商業(yè)銀行的特殊性，采取回購股份的方式不具備可行性，根據(jù)公司《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》的實(shí)施順序，該行將采取董事、高管增持股票的措施履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)，包括董事長、行長王暉，副董事長何維忠在內(nèi)的12名董事、高管，擬自8月29日起30個(gè)交易日內(nèi)，增持金額合計(jì)不低于133.43萬元。

無錫銀行方面也表示，該行擬采取由在領(lǐng)取薪酬的時(shí)任董事(不包括獨(dú)立董事)、高級(jí)管理人員增持股票的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)，包括董事長邵輝、行長陶暢在內(nèi)的多名董事、高管擬90天內(nèi)合計(jì)增持不低于291.56萬元。

城農(nóng)商行是“重災(zāi)區(qū)”

值得注意的是，目前啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施的銀行多數(shù)屬于城農(nóng)商行等中小銀行范疇，國有大行及股份制銀行尚未出現(xiàn)此類情況。

據(jù)《國際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有包括無錫銀行、成都銀行、長沙銀行、上海銀行、貴陽銀行、蘇農(nóng)銀行、吳江銀行、江陰銀行及杭州銀行在內(nèi)的9家銀行觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件，甚至個(gè)別銀行于今年還曾多次觸發(fā)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中小銀行的頻頻“觸穩(wěn)”主要有兩點(diǎn)原因：“一方面與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在關(guān)聯(lián)，部分中小型銀行由于接觸的客戶群質(zhì)量弱于傳統(tǒng)銀行，在市場(chǎng)整體下行時(shí)更易受到?jīng)_擊;另一方面，也與各家銀行的自身情況有關(guān)。”麻袋研究院高級(jí)研究院蘇筱芮對(duì)《國際金融報(bào)》記者指出，一些小銀行前期策略較為激進(jìn)，或風(fēng)控能力不強(qiáng)，在業(yè)績上得以體現(xiàn)后，從而觸發(fā)股價(jià)穩(wěn)定機(jī)制。

而對(duì)于“觸穩(wěn)”多數(shù)出現(xiàn)在城農(nóng)商行，蘇筱芮認(rèn)為屬于正常現(xiàn)象，“因?yàn)殂y行間的注冊(cè)資本金、股東實(shí)力、面向客群均存在差異，中小型銀行相比傳統(tǒng)大行更為脆弱”。

未來之路仍可期

從銀行披露的中報(bào)來看，不少銀行提及“未來仍具較多挑戰(zhàn)”、“資產(chǎn)質(zhì)量承壓”等。

對(duì)此，蘇筱芮表示，“中小銀行，尤其是城商行、農(nóng)商行這樣的主體，其貸款結(jié)構(gòu)易面臨貸款集中度較高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大等特征。在經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)期，該類銀行資產(chǎn)確實(shí)會(huì)承壓，并將在與大銀行差異化競(jìng)爭、提升科技效率等方面亦面臨挑戰(zhàn)。”

那么，銀行股是否將保持“破凈”態(tài)勢(shì)?

民生證券投行部執(zhí)行總經(jīng)理曹文軒指出，股價(jià)主要反映對(duì)未來的預(yù)期，隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑，銀行業(yè)遭受多方面挑戰(zhàn)，未來存在較大不確定性，導(dǎo)致目前銀行業(yè)整體估值較低。不過，他認(rèn)為，長期來看仍有上升空間。

“在中國經(jīng)濟(jì)不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行業(yè)長期的盈利仍可保持，而且股息率較高，目前的低估值已經(jīng)足夠具備吸引力，大部分大型銀行具備長期投資價(jià)值。但隨著經(jīng)濟(jì)增速的下降，銀行間競(jìng)爭加劇，部分不具有特色優(yōu)勢(shì)的小型銀行壓力更大。”曹文軒認(rèn)為，未來銀行股的表現(xiàn)仍會(huì)與市場(chǎng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期相結(jié)合。“從全世界范圍來看，中國經(jīng)濟(jì)仍具備強(qiáng)韌的競(jìng)爭力。短期來看，目前破凈的大型銀行股下跌空間已經(jīng)不大”。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也指出，“每一次銀行股大面積破凈之時(shí)，都是市場(chǎng)的見底之日，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也開始觸底反彈，銀行板塊的投資價(jià)值依然存在。”