為深入整治市場(chǎng)亂象，平抑實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，引導(dǎo)轄內(nèi)銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品回歸業(yè)務(wù)本源，促進(jìn)其合規(guī)健康發(fā)展，9月9日，北京商報(bào)記者從北京銀保監(jiān)局處獲悉，北京銀保監(jiān)局9月6日下發(fā)《關(guān)于規(guī)范開(kāi)展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》京銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕289號(hào)(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，要求轄內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)停售存在設(shè)計(jì)不合規(guī)或“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題的產(chǎn)品，科學(xué)劃分相關(guān)金融衍生產(chǎn)品交易類型，合規(guī)計(jì)提相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本，確保涉及金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的各類監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算準(zhǔn)確。業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)計(jì)，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，真正的結(jié)構(gòu)性存款對(duì)銀行的投研能力以及客戶的金融知識(shí)要求較高，短期內(nèi)行業(yè)生態(tài)很難有大的突破。

個(gè)別銀行變相高息攬儲(chǔ)

根據(jù)北京銀保監(jiān)局調(diào)研及監(jiān)管排查情況發(fā)現(xiàn)，目前轄內(nèi)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)主要存在產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)體量與風(fēng)控能力不匹配、宣傳銷售不規(guī)范四方面問(wèn)題。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，《通知》指出，部分銀行為結(jié)構(gòu)性存款設(shè)定遠(yuǎn)高于同期限存款利率水平的保底收益，構(gòu)建狹窄的收益波動(dòng)區(qū)間或?qū)煦^的衍生產(chǎn)品行權(quán)條件設(shè)置為幾乎不可能觸發(fā)事件，使結(jié)構(gòu)性存款從名義上的浮動(dòng)收益產(chǎn)品變?yōu)槭聦?shí)上的固定收益產(chǎn)品，違背了使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)收益的產(chǎn)品設(shè)計(jì)原則;個(gè)別銀行結(jié)構(gòu)性存款中未實(shí)際嵌入金融衍生產(chǎn)品或所嵌入金融衍生產(chǎn)品無(wú)真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為，涉嫌通過(guò)設(shè)置“假結(jié)構(gòu)”變相高息攬儲(chǔ)。

其次，對(duì)結(jié)構(gòu)性存款所嵌入的金融衍生產(chǎn)品，個(gè)別銀行在運(yùn)營(yíng)管理中存在銀行賬戶和交易賬戶劃分不適當(dāng)、資本計(jì)提不規(guī)范等問(wèn)題，不符合監(jiān)管規(guī)制要求，導(dǎo)致資本充足率、杠桿率等關(guān)鍵指標(biāo)計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)偏差，造成合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

《通知》提到，還有個(gè)別僅具備衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)基礎(chǔ)類資格的銀行為開(kāi)展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)而事實(shí)上從事了非套期保值類交易。部分銀行雖然具備相應(yīng)衍生產(chǎn)品交易資格，但在制度規(guī)范、人員配備、系統(tǒng)支撐、定價(jià)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理等仍較為薄弱的情況下，短時(shí)間內(nèi)大量發(fā)售結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

另外就是宣傳銷售不規(guī)范導(dǎo)致的亂象，《通知》指出，部分銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的宣傳材料或產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)等銷售文本不嚴(yán)謹(jǐn)，未介紹所嵌入金融衍生產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)，對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分;部分銀行營(yíng)銷人員在產(chǎn)品宣傳推介過(guò)程中片面強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性存款的安全性和收益性，使存款人對(duì)結(jié)構(gòu)性存款掛鉤衍生產(chǎn)品的交易實(shí)質(zhì)和交易風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位。個(gè)別銀行未嚴(yán)格執(zhí)行非機(jī)構(gòu)存款人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所產(chǎn)品銷售“雙錄”等要求。宣傳銷售環(huán)節(jié)的不規(guī)范行為強(qiáng)化了存款人對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款收益的“剛兌”預(yù)期。

合理把控總量及增速

“資管新規(guī)”正式發(fā)布之后，結(jié)構(gòu)性存款曾一度被銀行視為保本理財(cái)產(chǎn)品的替代，成為各大商業(yè)銀行的攬儲(chǔ)利器，但結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)目前仍存在假結(jié)構(gòu)性存款盛行等亂象。據(jù)北京銀保監(jiān)局相關(guān)人士介紹，2018年以來(lái)，轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模大幅增長(zhǎng)，一系列合規(guī)問(wèn)題和亂象也隨之凸顯，如通過(guò)“假衍生真保收益”行為變相高息攬儲(chǔ)，對(duì)所嵌入金融衍生產(chǎn)品涉及到的監(jiān)管指標(biāo)計(jì)量不準(zhǔn)確，風(fēng)險(xiǎn)控制能力與業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模與速度不匹配，以不規(guī)范的產(chǎn)品宣傳與銷售行為強(qiáng)化存款人對(duì)結(jié)構(gòu)性存款收益的“剛兌”預(yù)期等。

針對(duì)上述問(wèn)題，《通知》從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制和銷售管理四個(gè)方面有針對(duì)性地提出了加強(qiáng)監(jiān)管的意見(jiàn)。北京商報(bào)記者注意到，北京銀保監(jiān)局此次劍指“假結(jié)構(gòu)”產(chǎn)品的源頭，《通知》要求，各行應(yīng)嚴(yán)把結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)審查關(guān)，及時(shí)停售存在設(shè)計(jì)不合規(guī)或“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題的產(chǎn)品，確保結(jié)構(gòu)性存款真實(shí)嵌入金融衍生產(chǎn)品且衍生產(chǎn)品部分有真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為，并使存款人獲得的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配。各行應(yīng)嚴(yán)格遵守衍生產(chǎn)品交易、資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等監(jiān)管規(guī)制要求，科學(xué)劃分相關(guān)金融衍生產(chǎn)品交易類型，合規(guī)計(jì)提相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本，確保涉及金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的各類監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算準(zhǔn)確。

《通知》提到，應(yīng)建立和完善衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有效識(shí)別和計(jì)量衍生產(chǎn)品交易所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格控制各環(huán)節(jié)操作風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)結(jié)構(gòu)性存款中的衍生產(chǎn)品交易份額進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離。應(yīng)合理把控本行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的總量和增速，確保業(yè)務(wù)體量與本行衍生交易風(fēng)險(xiǎn)管理水平相匹配。

在規(guī)范宣傳銷售行為，普及理性投資觀念方面，《通知》稱，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行“雙錄”等要求，向結(jié)構(gòu)性存款購(gòu)買者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得承諾與真實(shí)交易不相符的最低收益，不得誤導(dǎo)存款人購(gòu)買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

銀行開(kāi)啟自查及整改

2018年5月，市場(chǎng)就曾傳出監(jiān)管叫停假結(jié)構(gòu)性存款的行為，但并沒(méi)有收到什么成效，很多銀行仍然打著 “保本保息”的旗號(hào)去吸攬客戶。2019年5月17日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展“鞏固治亂象成果 促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》再次明確指出，結(jié)構(gòu)性存款不真實(shí)，通過(guò)設(shè)置“假結(jié)構(gòu)”變相高息攬儲(chǔ)。對(duì)北京銀保監(jiān)局嚴(yán)打“假結(jié)構(gòu)”性存款的舉措，網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)張葉霞在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，北京地區(qū)此次出臺(tái)的監(jiān)管文件明確指出目前銀行業(yè)中結(jié)構(gòu)性存款存在假結(jié)構(gòu)性存款、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)體量與風(fēng)控能力不匹配等亂象和問(wèn)題，并給出相應(yīng)監(jiān)管要求和整頓措施，有利于引導(dǎo)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品回歸業(yè)務(wù)本源，向真結(jié)構(gòu)性存款的方向過(guò)渡。

北京銀保監(jiān)局表示，各行應(yīng)對(duì)照梳理自查本行存量業(yè)務(wù)，并將自查結(jié)果、整改方案及時(shí)間表在10月10日之前報(bào)送北京銀保監(jiān)局，同時(shí)確保新發(fā)生結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)合規(guī)有序開(kāi)展。北京銀保監(jiān)局將進(jìn)一步加大非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)和現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，并視情況采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

張葉霞進(jìn)一步預(yù)測(cè)，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，加大對(duì)假結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)管力度，結(jié)構(gòu)性存款合規(guī)性將逐漸增強(qiáng)，不過(guò)未來(lái)預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性存款更多作為利率市場(chǎng)化過(guò)渡期產(chǎn)品，真正的結(jié)構(gòu)性存款對(duì)銀行的投研能力以及客戶的金融知識(shí)要求較高，短期內(nèi)行業(yè)生態(tài)很難有大的突破，并且隨著智能存款的興起和利率市場(chǎng)化完成后可替代品增多，客戶投資需求或被普通產(chǎn)品替代。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，更不應(yīng)盲目只顧高收益，不顧風(fēng)險(xiǎn)。融360理財(cái)分析師劉銀平提醒稱，銀行變相高息攬儲(chǔ)，不利于市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，投資者在購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的時(shí)候，也不能一味相信銀行承諾的高收益，要有自己的判斷能力。