基金公司、第三方基金銷售機構陸續納入基金投顧業務試點，銀行也積極布局這一領域。在銀行擬開展的基金投顧業務中，業績出色的基金公司更受青睞。

多家銀行申請基金投顧試點

記者了解到，目前，工商銀行、招商銀行、建設銀行、平安銀行等都在申請基金投顧業務試點資格，部分銀行在基金營銷和基金投顧業務方面都有較好的業務基礎，建立了績優基金池，做好了基金經理盡職調查。

平安銀行相關業務部門人士稱，該行基金投顧業務試點正在申報過程中。

招商銀行財富管理部人士也向記者表示，招行立志成為最佳客戶體驗銀行，會積極參與基金投資顧問試點工作，希望借助投顧業務，發揮“顧問式服務”優勢，進一步提升客戶盈利體驗。

談及招商銀行篩選優秀基金的標準，上述招商銀行人士表示，會從更長的周期(3年以上)看待基金公司的企業文化、價值觀、治理結構、激勵機制等。在基金經理的篩選上，希望與堅持價值投資、長期定位于賺取企業盈利增長的錢的基金經理同行。“或許從短周期來看，我們未必能夠勝出。但只要長期堅持這些原則，我們大概率會幫助客戶獲取更穩定的長期回報。”

業績頭部公司更受青睞

與銀行的“白名單”相比，未來基金投顧對配置資產的選擇會更加嚴格。

一位銀行人士稱，在選擇基金經理時，要看5年期以上的投資業績，部分銀行要求3年業績。未來隨著基金投顧業務的開展，優秀公募基金的標準，有望從此前的規模頭部變成業績頭部、人才頭部以及投研能力頭部的轉變。

招商銀行上述財富管理部人士表示，如果成為基金投顧業務的試點銀行，招行會根據監管要求建立更加完善的投資顧問體系，在這一體系中，底層產品優選機制是重中之重。他介紹，招行會以更加嚴格的標準篩選基金，實施標準化、流程化的盡職調查，形成評估報告;最后，在最終投資品種的確定上，會由投資決策委員會進行統一審核并做好風險管理。

記者了解到，多家申請基金投顧試點資格的銀行都在基金投顧業務方面有不少嘗試。2016年12月，招商銀行摩羯智投上線;2017年11月，工商銀行推出智能投顧“AI投”;同年，平安銀行在平安口袋銀行上線智能投顧，部分銀行的投顧業務規模超過了100億元。

談及銀行對基金的嚴格業績篩選標準，多位業內人士認為，規模讓位于業績，成為優秀基金公司的選擇標準，利好具有長期競爭力的優秀管理人。

“此舉將會讓基金公司的頭部效應越來越明顯。”北京某中型公募華南渠道總監說。

北京一位中型基金公司市場部總監表示，投顧對所選產品有業績要求和年限是好事，也是應該的。業績好了自然不缺錢，所以耐心做業績，做好了業績會被更多投顧機構選擇，這是一個良性發展的邏輯。另外，在流量時代，業績發酵的傳播效率比以往更高，業績優秀的管理人不會被埋沒。

上述市場人士也表示，由規模頭部變成業績頭部的標準，有利于基金行業繼續走向良性發展的軌道，讓真正為投資者賺錢的管理人確立優勢;另一方面，這一篩選機制，也有利于基金經理耐心做好老基金，改變“重首發，輕持營”現象。做好老基金業績，新基金發行才有市場。

招商銀行上述財富管理部人士表示，以更長的時間維度篩選基金公司與基金經理，在整個行業都獲得一致認同，這種共識也促進了公募行業頭部效應的形成。“從海外經驗看，集中度提升是資管行業發展必然經歷的階段，也能夠強化公募行業的競爭，通過市場化的競爭方式篩選出真正具有長期競爭力的優秀管理人。”

Wind數據顯示，截至2020年1月17日，五年期以上基金經理數量為514人，占全部基金經理的24.15%。其中，年化收益率超過基準10個百分點以上的基金經理只有41人，占比僅為1.93%，林鵬、謝治宇、劉彥春、劉格菘、蕭楠等明星基金經理已得到投資者的廣泛認同，也是市場的稀缺資源。

談及銀行篩選基金標準對基金經理投資的影響，多位基金經理表示，這將強化投資的長期導向，有利于基金公司和基金經理形成長期投資的理念和文化。

北京一位大型公募科技基金經理認為，基金投顧強化對長期業績的篩選，有利于基金經理在投資中淡化短期業績表現，控制短期交易和博弈的欲望。“基金經理投資，從長期考慮，在投資中配置企業深度研究的阿爾法因子，可以以低偏離度爭取長期持續戰勝基準，排在市場靠前位置;如果放大風險敞口，以賭性心理去做投資，可能會無法控制風險。”

滬上一位基金公司投資經理也認為，銀行作為重要的渠道，他們的遴選標準對基金發行有指揮棒的作用?；鹜额檹娀L期業績，可以降低基金經理追求短期業績的沖動，倒逼基金公司拉長考核周期，讓基金經理更加專注長期投資。拉長期限看，此舉有望培育基金經理跨市場周期的投資管理能力，有利于形成基金公司的長期投資理念和文化;另一方面，也有利于讓基金公司更加注重老產品的管理，只要老基金長期業績優秀，基金公司在渠道方才有更大的話語權，有可能納入銀行渠道的基金投顧業務范圍，帶來規模的穩健增長。記者 李樹超