受春節(jié)假期等多重因素影響，近一月來銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所降低，過半省市產(chǎn)品平均收益率環(huán)比下降。此外，為全力支持疫情防控，線上渠道成為當(dāng)下理財(cái)產(chǎn)品銷售的主要方式，多家理財(cái)子公司推出了“在線風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)”模式。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來理財(cái)子公司電子渠道拓新將成為一大趨勢(shì)，更多銀行將加大科技投入，積極發(fā)展線上理財(cái)業(yè)務(wù)。

有專家表示，銀行資管行業(yè)開始進(jìn)入行業(yè)整合階段，凈值型產(chǎn)品整體轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)較快趨勢(shì)。但受疫情影響，延長(zhǎng)資管新規(guī)過渡期的可能性和必要性加大。

過半省市產(chǎn)品收益率下降

受春節(jié)假期影響，近一月來銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所降低。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年1月內(nèi)，344家銀行共發(fā)行了6994款銀行理財(cái)產(chǎn)品(包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品)，與上月相比，發(fā)行銀行減少12家，產(chǎn)品發(fā)行量減少1500款。

收益率方面，過半省市產(chǎn)品平均收益率環(huán)比下降。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年1月，在保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率方面，有12省份實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，19個(gè)省份則是環(huán)比下降，最高收益率為3.98%;就非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，僅6省份收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，25省份收益率環(huán)比下降，最高省份平均收益率為3.97%。

“當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品正處于轉(zhuǎn)型過渡期，產(chǎn)品收益本身就處于下滑狀態(tài)，在疫情影響下，央行向市場(chǎng)投放大量流動(dòng)性，寬松的貨幣環(huán)境使得銀行理財(cái)產(chǎn)品收益或?qū)⒊掷m(xù)下滑。” 普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“此外，企業(yè)延遲復(fù)工、投資者減少出門行動(dòng)，多家銀行調(diào)整了線下網(wǎng)點(diǎn)營業(yè)數(shù)量和時(shí)間，也對(duì)銀行線下理財(cái)業(yè)務(wù)形成了一定影響。”

值得注意的是，在疫情防控這一特殊時(shí)期，除提供信貸資金外，不少銀行紛紛引導(dǎo)理財(cái)資金輸血企業(yè)。交行、工行等均推出相應(yīng)產(chǎn)品，將募集資金投向生產(chǎn)防疫用品的優(yōu)質(zhì)重點(diǎn)企業(yè)，以及其他抗擊疫情的相關(guān)領(lǐng)域。

積極發(fā)展線上理財(cái)

在抗擊疫情期間，“線上理財(cái)”成為不少投資者的選擇，而多家銀行及理財(cái)子公司同樣推出“免手續(xù)費(fèi)”“線上風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)”等方案，以方便客戶足不出戶即能享受理財(cái)服務(wù)。“以往理財(cái)?shù)狡冢紩?huì)去銀行詢問工作人員的投資建議，但目前情況特殊，我直接用銀行APP購買了理財(cái)產(chǎn)品。”一位來自湖北的投資者對(duì)記者說。

法詢金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽指出，隨著節(jié)后封閉式理財(cái)產(chǎn)品紛紛到期，線下營銷中斷的理財(cái)份額須轉(zhuǎn)移到線上予以彌補(bǔ)，否則可能引發(fā)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不少銀行開始指導(dǎo)客戶使用手機(jī)APP購買理財(cái)產(chǎn)品，此舉或?qū)⑸羁谈淖兺顿Y者未來購買理財(cái)產(chǎn)品的習(xí)慣。

實(shí)際上，非第一次購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶，無需到銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。此外，根據(jù)此前出臺(tái)的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，在購買銀行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，也不再強(qiáng)制要求個(gè)人投資者首次購買理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行面簽，而是可以通過其代銷機(jī)構(gòu)渠道(含營業(yè)場(chǎng)所和電子渠道)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來更多銀行將加大科技投入，積極發(fā)展線上理財(cái)業(yè)務(wù)，線上渠道競(jìng)爭(zhēng)將異常激烈，但推動(dòng)線上風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)服務(wù)仍需經(jīng)歷一段時(shí)間。“線上理財(cái)業(yè)務(wù)具有方便、快捷、高效等特點(diǎn)，有利于提高銀行理財(cái)?shù)慕?jīng)營績(jī)效，而理財(cái)子公司線上風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的開展，將打破傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營范圍的局限性，大范圍、全市場(chǎng)拓展新客戶成為可能。”于康表示。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏表示，未來理財(cái)子公司電子渠道拓新將成為一大趨勢(shì)。“長(zhǎng)期以來，受制于首次購買須臨柜面簽的規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品的線上代銷等業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。在當(dāng)前情況下，如果理財(cái)子公司推出一些具有吸引力的投資產(chǎn)品，會(huì)更容易獲得客戶。”

2月11日，第6家城商行理財(cái)子公司——青島銀行旗下青銀理財(cái)已獲監(jiān)管批復(fù)正式籌建，由此目前獲批籌建的銀行系理財(cái)子公司已達(dá)17家。此前，銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇就銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持防控新冠肺炎疫情和金融市場(chǎng)穩(wěn)定等相關(guān)工作在答記者問時(shí)指出，今年還將進(jìn)一步推進(jìn)理財(cái)子公司設(shè)立，壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控能力較強(qiáng)、總資產(chǎn)及非保本理財(cái)業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模的銀行優(yōu)先批設(shè)。

資管行業(yè)面臨整合

隨著資管新規(guī)的落地和實(shí)施，銀行資管行業(yè)開始進(jìn)入行業(yè)整合階段。依據(jù)2019年上半年384家銀行存續(xù)的22.18億元非保本理財(cái)和2018年末403家銀行存續(xù)的22.04億元非保本理財(cái)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比可以看出，行業(yè)理財(cái)規(guī)模平穩(wěn)，但理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量、發(fā)行機(jī)構(gòu)數(shù)量等都出現(xiàn)了下滑。“這說明銀行資管的頭部效應(yīng)正在顯現(xiàn)。”于康指出。

于康同時(shí)表示，預(yù)計(jì)未來銀行理財(cái)會(huì)呈現(xiàn)向大行集聚的現(xiàn)象，一部分中小銀行可能受制于投研、人才、系統(tǒng)等方面的限制退出理財(cái)市場(chǎng)，而另一部分中小銀行或深挖屬地資源，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，向特色化、差異化方向發(fā)展。

此外，銀行凈值型產(chǎn)品整體轉(zhuǎn)型也呈現(xiàn)較快趨勢(shì)。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年四季度末，銀行凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模9.71萬億元，占存續(xù)非保本理財(cái)規(guī)模的46.81%。業(yè)內(nèi)人士表示，在資管新規(guī)打破剛兌、推動(dòng)銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型背景下，預(yù)計(jì)2020年銀行保本理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量進(jìn)一步壓縮，非保本非凈值型產(chǎn)品發(fā)行量逐漸回落，而凈值型產(chǎn)品發(fā)行量有望持續(xù)提升。

不過，仍有專家指出，無論從資產(chǎn)到期還是產(chǎn)品整改進(jìn)度方面來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠在2020年底實(shí)現(xiàn)全面凈值化的可能性較低。中信證券研究所副所長(zhǎng)明明在近日發(fā)布的研報(bào)中指出，疫情的發(fā)生可能使得未來一段時(shí)期內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的天平會(huì)偏向穩(wěn)增長(zhǎng)一些，這就要求穩(wěn)增長(zhǎng)的前提——穩(wěn)社融，成為未來一段時(shí)間的工作優(yōu)先，于是也就加大了延長(zhǎng)資管新規(guī)過渡期的可能性和必要性。人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝日前在新聞發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)于是否延長(zhǎng)資管新規(guī)過渡期，目前人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)正在做技術(shù)上的評(píng)估。

就橫向而言，資管新規(guī)使得各類資管機(jī)構(gòu)在同一起跑線上競(jìng)爭(zhēng)。“短期來看，無論是銀行還是理財(cái)子公司，在投研方面較基金公司、券商資管仍存劣勢(shì)，取長(zhǎng)補(bǔ)短、合作共贏是發(fā)展趨勢(shì)。長(zhǎng)期來看，理財(cái)子公司有望借助母行優(yōu)勢(shì)，借鑒國際資管機(jī)構(gòu)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，通過專注優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，在大資管行業(yè)脫穎而出。”于康表示。