隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步放松新冠肺炎疫情相關(guān)限制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇希望重新燃起，并提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資者競(jìng)相看好中長(zhǎng)期金價(jià)，黃金ETF持倉(cāng)量再創(chuàng)歷史新高。

來自世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，全球黃金ETF總持倉(cāng)4月增加170噸，達(dá)到3355噸的歷史新高。世界黃金協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全球多數(shù)央行均表示將充分利用已有以及新的“工具”來支持經(jīng)濟(jì)，以應(yīng)對(duì)疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)造成的不確定影響，而這可能會(huì)持續(xù)驅(qū)動(dòng)黃金的投資需求。

在匯研匯語資產(chǎn)管理公司CEO張強(qiáng)看來，受疫情影響，全球利率水平保持在低位是大勢(shì)所趨，而這將對(duì)國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)形成利好。短期看，各國(guó)央行采取釋放流動(dòng)性來刺激經(jīng)濟(jì);中長(zhǎng)期來看，大量貨幣流入市場(chǎng)會(huì)推升通脹水平，助推黃金的抗通脹屬性得以凸顯，進(jìn)而為金價(jià)的中長(zhǎng)期漲勢(shì)奠定了基礎(chǔ)。

不過，近期黃金價(jià)格仍在波動(dòng)——5月26日金價(jià)大跌29.9美元/盎司，收于1716.4美元/盎司。截至5月28日，金價(jià)小幅上漲后收于1728.3美元/盎司。“這是因?yàn)殡S著市場(chǎng)明顯回暖，全球股市紛紛上漲，削弱了黃金的避險(xiǎn)需求，導(dǎo)致金價(jià)有所下降。”張強(qiáng)進(jìn)一步分析。

其實(shí)，對(duì)于投資者來說，購(gòu)買黃金ETF也是一種重要的理財(cái)渠道。在黃金投資中，購(gòu)買黃金ETF基金是比較方便的方法，在證券賬戶就可以交易，其價(jià)格緊密跟蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格的表現(xiàn)。黃金ETF投資在國(guó)內(nèi)外均有對(duì)應(yīng)基金，投資者可根據(jù)自身?xiàng)l件投資，投資方式較為便捷，在市場(chǎng)交易時(shí)間段可自由買入和贖回。

國(guó)外黃金ETF持倉(cāng)數(shù)據(jù)是開放式的，其份額可以在證券市場(chǎng)交易，背后統(tǒng)計(jì)的是實(shí)物黃金凈多頭持倉(cāng)量，這也是美國(guó)民間投資者最普及的黃金投資方式。而國(guó)內(nèi)黃金ETF基金投資范圍是上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約等黃金品種，以及貨幣市場(chǎng)工具、法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他品種。

通過黃金ETF持倉(cāng)的變化，投資者可以較為便捷地感知市場(chǎng)情緒變化，看出短期內(nèi)市場(chǎng)多空力量的比較，這在很大程度上能夠引導(dǎo)國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)，具有一定預(yù)示作用。當(dāng)多頭持倉(cāng)量持續(xù)增加時(shí)，代表市場(chǎng)買入意愿強(qiáng)烈，利好黃金價(jià)格上漲，反之亦然。

張強(qiáng)表示，通過數(shù)據(jù)來看，近期黃金ETF基金凈多頭持續(xù)增加，并創(chuàng)出了有黃金ETF以來的歷史新高，這可能由于新冠肺炎疫情蔓延所帶來的恐慌情緒以及全球央行大放水所導(dǎo)致的大量資金為尋求避險(xiǎn)，紛紛配置黃金資產(chǎn)。就當(dāng)下來看，新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟(jì)帶來的影響短期內(nèi)難以消失，市場(chǎng)配置黃金的意愿可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，這也是支撐黃金價(jià)格中長(zhǎng)期走高的基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出于資產(chǎn)配置需要，主張投資者配置一定量黃金。這是因?yàn)樨泿懦掷m(xù)發(fā)行，勢(shì)必推升通貨膨脹，現(xiàn)金類資產(chǎn)看似安全，其實(shí)在被無形消耗;而在抵御風(fēng)險(xiǎn)和抗通脹方面，黃金有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

此外，套利交易是黃金ETF投資的重要方法之一。所謂套利，即一種商品在不同市場(chǎng)上具有不同價(jià)格，投資者要以較低價(jià)格買進(jìn)，以較高價(jià)格賣出，從中來賺取差價(jià)。由于黃金ETF既可在一級(jí)申購(gòu)、贖回市場(chǎng)交易，也可以在二級(jí)市場(chǎng)，即證券交易場(chǎng)所交易，不同市場(chǎng)的價(jià)格存在一定差異，這也為黃金ETF的套利交易提供了更多空間。

不過，需要提醒投資者的是，黃金價(jià)格短期內(nèi)受市場(chǎng)情緒影響波動(dòng)較大。在判定金價(jià)長(zhǎng)期上行的格局下，應(yīng)盡量選擇情緒低點(diǎn)買入，不要在市場(chǎng)亢奮時(shí)買入，這樣投資者可以更低價(jià)格買入。作為沒有杠桿的長(zhǎng)線資金，金價(jià)回調(diào)的一段時(shí)間將是不錯(cuò)的買入時(shí)機(jī)。為平滑成本，投資者也可以按照規(guī)則，按月定時(shí)定量執(zhí)行買入，排除價(jià)格變動(dòng)干擾，將情緒影響降到最低。

“投資黃金ETF務(wù)必要考慮整體金市的目前態(tài)勢(shì)和發(fā)展趨勢(shì)。由于絕大多數(shù)黃金ETF均以實(shí)物黃金為基礎(chǔ)，唯有在金價(jià)牛市中方可實(shí)現(xiàn)較高收益。因此，如果金價(jià)處于下行態(tài)勢(shì)，并不建議開展黃金ETF相關(guān)投資。”世元金行原研究員蘇向輝補(bǔ)充說。(記者 溫濟(jì)聰)