中國平安(601318,股吧)賬戶規模居首

盡管收益表現不佳，但2016年投連險規模卻并未縮水，甚至不降反升。根據各大保險機構年報，2016年，投連險最新總規模為1298.27億元，同比增長33.63%。

具體到各家公司看，最早開展投連險理財產品業務的中國平安依然長期以絕對的優勢居首，賬戶規模合計達479.03億元;光大永明延續去年的表現態勢穩居第二，賬戶規模248億元。弘康人壽投連險規模借助互聯網模式實現快速發展，在2016年弘康人壽投連險賬戶規模121億元，位列第三。

值得關注的是，收益率表現的出色，也令類固定收益型賬戶規模出現激增。2016年，在各類型投連險賬戶中，類固定收益型賬戶規模增長幅度最大，最新規模為459.50億元，較往年增長達107.69%。這也是其首度超過激進型投連險賬戶規模。

為何類固定收益賬戶會出現較高增速增長?華寶證券分析師李真認為，原因除比價優勢明顯外，還在于投連險產品的配置方向符合整個保險行業的資金運用趨勢。近年來，為了提高保險資金收益率，各保險公司紛紛加大對另類資產的投資，因此保險公司也抓住市場趨勢，新增類固定收益型賬戶以擴充規模。

與此同時，李真指出，類固定收益型投連險賬戶在對接客戶時，客戶接受程度較高，非常適合互聯網渠道銷售，因此借助互聯網渠道，類固定收益型投連險賬戶獲得了快速發展。

2017新增保費增速趨于平穩

由于保險資金范圍拓寬以及在投資對投資理財需求的增加，近幾年，投連險出現高速增長，特別是2015年出現了爆發式增長。然而，從2015年下半年開始投連險同比增速開始下滑，其中，2016年2月至12月期間，投連險保費規模增速更是持續下滑。在李真看來，主要原因在于資本市場不溫不火的表現以及監管層監管的雙重效果。

“整體來講，2016年資本市場不溫不火，部分打算新增投連險賬戶的保險公司取消發行計劃，希望等待更好時機，同時受到理財保險產品萬能險的影響，新增保費略顯壓力。同時受監管層新規影響，《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》將投連險納入中短存續產品范圍進行考核，投連險同比增速開始緩步下行。”李真指出。

那么，在保險行業價值轉型的呼吁中，是否就意味著投連險會被行業或市場逐步“遺忘”?李真認為不然。“第三階段的新規主要對投連險業務規模占比較高的保險公司影響較大，因此在短期內投連險業務規模增速會有所下行，從整個行業來看，截止2016年12月，投連險占規模保費比例依然較低，距離30%的監管紅線還有一定距離，因此投連險保費規模增長主要還是受到資本市場的影響。”

李真預計，2017年新增投連險保費增速將趨于平穩。而由于投連險被納入中短存續產品考察范圍，因此投連險實際投資期限封閉期可能將會拉長，前期高流動性、較高收益的投連險產品，其中大部分為類固收型將會更加稀缺。