低估值藍(lán)籌股吸引力大

險資在放慢了A股投資腳步的同時，卻加快了港股的投資。根據(jù)港交所權(quán)益披露來看，近一年在港股市場布局的險資公司包括前海人壽、中國再保險集團、安邦人壽、平安保險集團等10多家。

進入今年3月，中國太平洋財險連續(xù)多日買入華寶興業(yè)基金發(fā)行的華寶標(biāo)普香港中小盤指數(shù)基金，申購基金額已近2億元。

太平洋人壽保險公司3月8日公告稱，2月24日，公司與長江養(yǎng)老保險公司簽訂了《中國太平洋人壽港股通專戶投資產(chǎn)品(保額分紅)委托投資資產(chǎn)管理合同》，生效日期為2017年2月24日。運作期限不定期。

近日，富德財產(chǎn)保險公司認(rèn)購旗下生命保險資管公司發(fā)行的“生命資產(chǎn)港股通海外價值優(yōu)選一號”資產(chǎn)管理產(chǎn)品。認(rèn)購金額達(dá)到5000萬元。該港股通產(chǎn)品在2017年1月23日成立。

此外泰康人壽、人民健康保險、華泰保險、人保、民生人壽等十多家保險公司也購買了類似產(chǎn)品。

除了借道理財產(chǎn)品之外，有些公司也采取了直投方式。如今年1月17日，中國再保險集團增持了中國光大銀行(601818,股吧)H股，增持后持股達(dá)17.17億股，持股比例25%;1月18日，該集團還購買了3160萬股新世紀(jì)醫(yī)療，持倉比例達(dá)6.59%。

興業(yè)證券分析師張憶東、李彥霖此前發(fā)布報告稱，中資是港股的真主力，其中險資買港股是其中最強的力量。去年9月，中保監(jiān)容許保險公司透過港股通渠道買港股，險資去年11月起開始對港股進行規(guī)模性配置，至今年初，部分存款及投資項目到期，險資遂重新配置資金，安全性兼高回報的港股成為險資的主要目的地。目前恒生指數(shù)平均市凈率(PB)僅1倍，遠(yuǎn)低于過去10年平均值。保守估計2017年將有3%的保險資金配置港股，即至少2500億增量資金。

上投摩根高級客戶投資組合經(jīng)理帥仕偉在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時指出，今年開年，港股大反彈，險資功不可沒，A股舉牌模式受制約下的保險資金，港股中低估值的藍(lán)籌股對其吸引力較大。

目前港股平均市盈率維持在全球低位，港股市凈率對比環(huán)球股市投資標(biāo)的同樣處于低谷。根據(jù)摩根大通預(yù)測，2017年港股盈利預(yù)估為13.8%，而凈資產(chǎn)回報率(ROE)預(yù)估為12.4%。再加上港股的派息較新興市場平均值高，目前港股的平均股利率高達(dá)3.4%。再加上國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，也給險資一個積極信號。

隨著險資南下，港股價格節(jié)節(jié)走高，恒生AH股溢價指數(shù)也不斷走低，已經(jīng)從2016年2月底的146，降至目前的114.19點，降至2014年12月中旬以來的新低。

“港股仍有上漲空間，特別是高股息的藍(lán)籌股，指數(shù)有可能考驗100點的整數(shù)關(guān)口。”煜融投資總經(jīng)理吳國平對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。