相比較格力電器，格力地產(格力地產股份有限公司 股票代碼：600185)的名聲遠沒有這么大。格力地產在2009年上市，2015年開始脫離格力集團“單飛”，但其業績一直平平，市場表現不佳。格力地產2019年一季報顯示，公司目前貨幣資金僅22億元，現金流則已經連續3年為負值。此外，格力地產近半年頻頻回購股份，轉型之途也多有坎坷。

貨幣資金僅22億 現金流連續3年為負值

格力地產發布的2019年第一季度報告顯示，截止到3月31日，格力地產的貨幣資金僅22.41億元，但負債合計已經達到了229.94億元。近年來，格力地產發展速度放緩，但其自上市就屢次被質疑負債過高，發展不佳。

6月29日，格力地產發布了有關當年累計新增借款超過上年末凈資產20%的公告。2018年末，格力地產總資產為296.69億元，凈資產為82.05億元，借款余額為185.33億元。公告顯示，2019年5月末較2018年末累計新增借款18.42億元，占2018年末凈資產的22.45%。而格力地產2019年5月末的總資產為317.29億元(未經審計)，借款余額為203.75億元。此外，公告顯示，新增借款的主要類別為銀行貸款和公司債券、其他債券以及債務融資工具。

格力地產上一次的危機來源于年報。2018年年報顯示，格力地產2018年營業收入為30.78億元，同比上一年減少了1.65%，其中房地產同比減幅高達19.51%，而歸屬母公司股東的凈利潤則同比下降了17.89%，為5.13億元。在各大房企追求“千億”時，格力地產發展速度緩慢，未能在市場上交出一份滿意的答卷。事實上，脫離了格力集團的格力地產已經跌出了中國房企200強。在克而瑞研究中心發布的《2018年中國房地產且銷售TOP200排行榜》上，格力地產身影消失。

此外，2016年—2018年，格力地產經營活動產生的現金流凈額連續三年為負，分別為-12.35億、-21.02億、-12.17億。而在這三年間，格力地產的營收分別是31.2億元、31.3億元、30.78億元，營收規模也呈現出放緩趨勢。

頻繁回購股份為公司“輸血”

近半年，格力地產頻繁進行了4次股份回購，共耗資6.89億元。頻繁的股份回購被業界解讀為穩定股價，為公司“輸血”。

6月18日，格力地產發布了《格力地產股份有限為公司關于第四次回購股份的首次回購公告》。公告顯示，格力地產通過集中競價交易方式首次啟動回購股份30萬股，占公司總股本的0.01%，支付的總金額為146.16萬元。財經評論員嚴躍進對《華夏時報》記者表示，格力地產的股份回購或與股價低迷有關。

從2018年開始，格力地產的股價就處于下跌的狀態。數據顯示，格力地產的股價從新年伊始的6.8元\/股一直下跌至了2018年10月份的3.55元\/股。進入2019年后，格力地產的股價有所好轉，但其股價波動一直較大。4月12日，格力地產的股價上漲至5.77元\/股，但隨后則開始了大幅度的下跌，6月6日下跌至4.49元\/股。嚴躍進認為，股份回購也是為了防范外部惡意增持，本身也是企業管理層的策略，有助于穩定股權結構。

立足珠海 囿于轉型困局

除了資產債務方面的問題之外，格力地產的布局也一直頗為保守。格力地產一直采用“立足珠海，區域布局”的經營理念。實際上，格力地產始終沒能真正地走出珠海。

格力地產的官網顯示，目前公司的核心項目為珠海格力廣場、上海前灘項目、珠海格力海岸、珠海平沙九號廣告以及重慶格力兩江總部公園。除了“大本營”珠海之外，格力地產的其他重點發展區域就僅為重慶和上海，但項目也僅有兩個。

嚴躍進對《華夏時報》記者表示，從走出去的角度來看，房企需要在城市拓展和開發方面積極做把控。類似珠三角等市場本身競爭比較激烈，市場份額會受到影響。從企業發展來看，未來要在全國市場積極進行土地布局，尤其是在一些低成本地價的土地上進行投資。

2013年，格力地產進行了內部結構調整和產業升級，試圖開啟多元化的企業布局，除房地產業之外，格力地產開始試水口岸經濟產業、海洋經濟產業、現代服務業、現代金融業。格力地產緊貼粵港澳大灣區大力發展海洋經濟的步伐，并在2014年開展了“深藍資產”業務，但其尚未給格力地產的業績作出較大貢獻。2018年年報顯示，格力地產的營收中房地產業占比高達9成，而這已經是格力地產邁出轉型之步的第7年。

針對以上問題，《華夏時報》記者向格力地產董秘的郵箱發去了采訪函，但截止到發稿，仍未得到回復。