屬于房企的“暴漲”時代已經落幕。

面對持續的樓市寒冬，大房企加快拼業績、沖規模的節奏，中小房企在多重壓力下開始扛不住了，人民法院公告網顯示，截至7月24日，今年全國共有274家房地產企業宣告破產清算。從房企規模看，中小房企占大多數，且集中于三四線城市。根據2018年全國工商局的統計，在工商局注冊登記的房地產開發商一共9.7萬個。

中小房企破產的背后是融資渠道縮緊。根據統計局數據顯示，1-6月份，房地產開發企業到位資金84966億元，同比增長7.2%，增速比1-5月份回落0.4個百分點。據克而瑞統計，從融資成本來看，今年上半年，95家房企境內發債的平均成本為4.97%，境外發債的成本則為8.34%。

此外，中小房企自身經營不佳也是破產的一大因素。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，中小企業破產，和房屋銷售不好、拿地機會不多等有關。從政策層面看，包括限購、限售等政策，也會影響其房屋銷售，最終對部分中小房企形成限制和制約。但隨著經濟刺激力度的強化，部分競爭力強的房企，包括部分中小房企，依然有機會崛起。

超200家房企宣布破產

人民法院公告網顯示，截至7月24日，今年全國共有274家房地產企業宣告破產清算。從房企規模看，中小房企占大多數，且集中于三四線城市。

值得注意的是，位列全國500強第215位的上市房企銀億集團也赫然在列。

今年6月，寧波首富熊續強悄悄申請了破產重整。他在2018年的胡潤百富榜上以295億元的身家排名第95位，曾有寧波首富之稱。而如今，6月17日，他掌舵的上市公司ST銀億發布公告宣布，銀億集團、銀億控股已向浙江省寧波市中級人民法院申請破產重整。

官網顯示，2017年，銀億集團實現銷售收入783億元，創利稅40多億元。目前銀億集團列中國500強第215位，中國服務業百強第83位，中國民營企業500強第61位，寧波市百強企業第3位。

業內分析，銀億集團的破產其中一個重要原因是，房企資金供給不足，跟房企融資方面的調控政策有關。而這只是今年房地產行業的一個縮影。

根據統計局數據顯示，1-6月份，房地產開發企業到位資金84966億元，同比增長7.2%，增速比1-5月份回落0.4個百分點。據克而瑞統計，從融資成本來看，今年上半年，95家房企境內發債的平均成本為4.97%，境外發債的成本則為8.34%。事實上，2018年以來，房企境外債的發債成本便一直居高不下，特別是2018年10月，境外發債成本突破8%，之后均維持在7.5%以上。

房企融資一緊再緊

恒大研究院報告顯示，2019年至2021年是房企有息負債的償債高峰。經過測算，截至2018年底，房地產主要渠道有息負債余額為20.3萬億元，會在2019年至2021年集中到期，到期規模分別為6.8萬億元、6.6萬億元和5.4萬億元。

而為了還錢，有房企已經拼了。A股上市公司泰禾集團本月宣布，擬在境外公開發行不超過18億美元的美元債券，目前已完成4億美元的債券發行。值得注意的是，此次泰禾集團發行的債券票面年息高達15%，每半年支付一次，相當于正常融資利率的2-3倍。

除了發債，一些房企還通過上市進行融資。7月16日，中梁控股集團在港交所上市，公司募資用途之一，即償還信托貸款。其招股書數據顯示，截止2018年底，中梁還有109個信托或資產管理計劃尚未償還，總額達到147億元，占借款總額約54.5%。其中四筆信托貸款將于2019年到期，其中一筆利率高達13.83%。

當天的敲鐘儀式后，中梁控股執行董事兼CEO黃春雷在現場表示，預計下半年針對地產的融資可能會有所收緊，并且近期已有相關的跡象。

國泰君安的研究報告指出，今年下半年，預計融資政策維穩，開發貸款等傳統融資方式在行業融資中的占比將會提升，地產商票等尚未嚴控領域的融資規?？赡軙兴鶖U大。與此同時，下半年，地產行業的融資成本預計將會抬升，資金面也將繼續承壓，房企的工作重心會速向降低杠桿和加快現金回籠等目標轉移。

不過，融資環境收緊之外，破產也有中小房企自身經營不佳的因素。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，中小企業破產，和房屋銷售不好、拿地機會不多等有關。從政策層面看，包括限購、限售等政策，也會影響其房屋銷售，最終對部分中小房企形成限制和制約。但隨著經濟刺激力度的強化，部分競爭力強的房企，包括部分中小房企，依然有機會崛起。比如規劃較好的三四線城市，將有許多新的市場發展機會。