[央行將《大額存單管理暫行辦法》第六條“個(gè)人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元”的內(nèi)容，修改為“個(gè)人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于20萬元”。

近日，央行降低了個(gè)人投資者認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額。多名接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，本輪調(diào)整降低了個(gè)人投資者認(rèn)購門檻，增加了大額存單需求，可促進(jìn)大額存單流動(dòng)性。

具體來看，央行將《大額存單管理暫行辦法》(中國(guó)人民銀行公告〔2015〕第13號(hào)公布)(下稱《辦法》)第六條“個(gè)人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元”的內(nèi)容，修改為“個(gè)人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于20萬元”，新標(biāo)準(zhǔn)自2016年6月6日起開始施行。

個(gè)人和企業(yè)均可購買

去年6月2日，央行正式推出《辦法》，標(biāo)志著中國(guó)迎來了利率市場(chǎng)化時(shí)代最重要的產(chǎn)品。6月15日，大額存單終于在9家銀行正式推出。

大額存單是指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人(包括個(gè)人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等)發(fā)行的、以人民幣計(jì)價(jià)的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產(chǎn)品，屬一般性存款。銀行發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計(jì)算，到期前可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的證券化存款憑證。個(gè)人和企業(yè)可通過銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行等方式購買大額存單。

但與一般存單不同的是，大額存單在到期之前可以轉(zhuǎn)讓，也可以抵押。換句話說，它不僅比定期存款利率高，還有流動(dòng)性，變現(xiàn)能力強(qiáng)。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于個(gè)人而言，大額存單應(yīng)是介于儲(chǔ)蓄和理財(cái)產(chǎn)品之間的一個(gè)品種。比照理財(cái)產(chǎn)品個(gè)人購買5萬元起點(diǎn)，目前大額存單20萬元起點(diǎn)還可以進(jìn)一步往下調(diào)，以使更多個(gè)人投資者可以參與到這個(gè)產(chǎn)品上。

“降低認(rèn)購門檻主要是出于擴(kuò)大大額存單市場(chǎng)考慮，因?yàn)殚T檻越高，參與者越少，而降低門檻可以讓更多的人能夠參與。在發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化過程中，大額存單起到很好的作用，因?yàn)樗鼣U(kuò)大了利率定價(jià)的范圍。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“至于以后門檻會(huì)不會(huì)進(jìn)一步降低，主要還是看市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，大額存單市場(chǎng)規(guī)模在這次降低認(rèn)購門檻后是不是會(huì)有增加。”

激活大額存單市場(chǎng)

2015年6月2日，央行發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》并正式實(shí)施，當(dāng)時(shí)具備發(fā)行資格的銀行正式推出大額存單這一金融產(chǎn)品，本輪央行是對(duì)該《辦法》的調(diào)整。

央行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，大額存單的推出有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制;也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

《辦法》調(diào)整后，個(gè)人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于20萬元，機(jī)構(gòu)認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年。

大額存單的收益率由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)資金供求以市場(chǎng)化的方式確定，目前已發(fā)行大額存單的收益率大約為同期限存款基準(zhǔn)利率1.4倍左右，高于各銀行存款掛牌利率。

自去年6月，中、農(nóng)、工、建、交、招行在內(nèi)的9家銀行首次發(fā)行首批大額存單開始，今年越來越多的銀行加入發(fā)行大額存單的陣營(yíng)，產(chǎn)品期限也越來越豐富。不過，由于大額存單購買起點(diǎn)高，收益卻低于國(guó)債和銀行理財(cái)，所以處境略顯尷尬。

鼓勵(lì)個(gè)人投資大額存單僅僅是第一步，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，二級(jí)市場(chǎng)的流通性將被大大激活。

“下一階段，應(yīng)進(jìn)一步提高個(gè)人投資大額存單后，在二級(jí)市場(chǎng)的流通性，包括銀行回購或其他二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓交易，從而有助于個(gè)人投資者增加對(duì)大額存單投資配置的興趣。”溫彬表示。據(jù)溫彬介紹，在美國(guó)的銀行，CD(大額存單)投資是非常常見的品種，居民個(gè)人可以在銀行柜臺(tái)根據(jù)銀行掛牌利率和期限，進(jìn)行不同期限和收益的選擇，是一種非常常見的替代儲(chǔ)蓄的投資品種。