萬科A，第一個(gè)跌停

劉元生是一個(gè)低調(diào)的香港人，雖然身為萬科第一大自然人股東，也很少參加股東大會(huì)。上周現(xiàn)身萬科股東大會(huì)時(shí)，他仍表示不愿多說。

如市場(chǎng)預(yù)期，停牌逾半年之久的萬科A昨日復(fù)牌即跌停。不過，萬科H股卻迎來6.71%的上漲。萬科股權(quán)之爭(zhēng)從停牌期間的重組博弈轉(zhuǎn)移到了股市新戰(zhàn)場(chǎng)，寶能、華潤下一步在二級(jí)市場(chǎng)上是否會(huì)有新的動(dòng)作，或?qū)⒊蔀橛绊懭f科“宮斗戲”劇情發(fā)展的重要因素。

誰急于從萬科出逃？

6954萬成交中，4000萬來自機(jī)構(gòu)席位

昨日萬科A如約復(fù)牌，一開盤即遭跌停，報(bào)21.99元，下跌9.99%。對(duì)于萬科的下跌，在復(fù)牌前市場(chǎng)已有準(zhǔn)備，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，由于萬科A停牌期間大盤的表現(xiàn)及提前復(fù)牌的萬科H股近30%的跌幅，萬科A可能會(huì)遭遇2至3個(gè)跌停。

雖然一字跌停，但是跌停板上仍有超過700萬手賣單約150億元資金急欲出逃。想出逃的究竟是誰?萬科2015年年報(bào)顯示，持有萬科A的基金數(shù)量多達(dá)234只，持股總量為3.15億股，占流通股比例的3.24%。一季報(bào)則顯示，萬科A位列59家基金公司旗下145只基金的十大重倉股，其中有25家基金公司已經(jīng)調(diào)整了萬科A估值，平均預(yù)設(shè)其復(fù)牌后有2.5個(gè)跌停。

從昨日萬科A的實(shí)際成交看，換手率只有0.04%。賣出金額合計(jì)6954.81萬元，但大約有4000萬元的交易金額是機(jī)構(gòu)專用營業(yè)部成交。“一般機(jī)構(gòu)專用的就是公募基金、保險(xiǎn)資金等。”

為何萬科H股反而大漲？

部分賣出A股的投資者買入港股對(duì)沖

但昨日萬科H卻表現(xiàn)較好。開盤后跟隨港股升勢(shì)一度漲逾9%，最高漲至16.66港元。最終收?qǐng)?bào)16.22港元，漲幅為6.71%。

分析人士認(rèn)為，萬科A昨日是正常補(bǔ)跌，而萬科H前期跌幅太多，目前有修復(fù)因素影響，也有市場(chǎng)對(duì)事件轉(zhuǎn)機(jī)的一部分預(yù)期，“港股估值較A股便宜，部分賣出A股的投資者買入港股對(duì)沖，而且萬科6月份銷售情況顯示其基本面強(qiáng)勁，這也為港股大漲作出合理解釋。”

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)昨日在接受北京晨報(bào)記者采訪時(shí)表示，萬科H股的表現(xiàn)說明管理層后續(xù)會(huì)趨于強(qiáng)硬，并且在這個(gè)過程中會(huì)不斷強(qiáng)化公司治理模式。華潤和萬科后續(xù)的關(guān)系會(huì)進(jìn)一步趨于協(xié)調(diào)，資本市場(chǎng)比較看好，“另外后續(xù)A股市場(chǎng)也會(huì)有止跌反彈的趨勢(shì)，即補(bǔ)跌以后股價(jià)反彈態(tài)勢(shì)會(huì)比較明顯。”

寶能或華潤會(huì)繼續(xù)增持嗎？

增持符合市場(chǎng)預(yù)期，但背后的動(dòng)機(jī)撲朔迷離

有媒體報(bào)道稱，“寶能系手里還有超過300億資金，不排除有繼續(xù)增持萬科的可能”。寶萬之爭(zhēng)持續(xù)時(shí)間已超半年，寶能會(huì)繼續(xù)“挺進(jìn)”嗎?

嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，當(dāng)前寶能系最大的擔(dān)心應(yīng)該是如何應(yīng)對(duì)萬科管理層，“比如通過股東大會(huì)等出新招，這是寶能系壓力最大的地方。寶能后續(xù)對(duì)萬科繼續(xù)增持，符合抄底入市、積極擴(kuò)大股權(quán)的做法，但是萬科管理層勢(shì)必會(huì)繼續(xù)進(jìn)行反擊。建議其后續(xù)安安靜靜地做一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，而非戰(zhàn)略投資者，見好就收，遠(yuǎn)比罷免董事會(huì)管理層更有價(jià)值。”

此前萬科獨(dú)董華生透露，華潤想重新坐回萬科第一大股東。不少分析人士認(rèn)為，萬科在經(jīng)歷跌停之后，也可能會(huì)出現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)。華潤會(huì)借此抄底嗎?嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，包括華潤在內(nèi)的各大企業(yè)都可能會(huì)繼續(xù)增持，“從可能性角度看，華潤增持的可能性要大于寶能。如果后續(xù)能夠連續(xù)出現(xiàn)三個(gè)跌停，那么其他一些機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)加快進(jìn)入。增持符合市場(chǎng)預(yù)期，但增持背后的動(dòng)機(jī)依然撲朔迷離。”

■新聞鏈接

萬科最大自然人股東質(zhì)疑華潤寶能

從萬科1988年股改開始，劉元生這個(gè)名字便與萬科形影相隨。據(jù)媒體報(bào)道，劉元生目前持股超過1%，為萬科最大的自然人股東。在萬科股權(quán)之爭(zhēng)如火如荼之際，劉元生向監(jiān)管層發(fā)出舉報(bào)信，對(duì)華潤、寶能提出5點(diǎn)質(zhì)疑。

1、寶能系與華潤到底有多少合作項(xiàng)目?雙方到底有多少重大利益關(guān)聯(lián)?雙方在哪些事項(xiàng)上達(dá)成了一致行動(dòng)的交易?

2、寶能與華潤是何時(shí)在萬科第一大股東地位問題上開始談判交易?先后達(dá)成過哪些默契與協(xié)議?

3、雙方對(duì)深鐵重組聯(lián)手出爾反爾，背后有何陰謀?

4、隱瞞雙方達(dá)成第一大股東易主的秘密協(xié)議，是否已明白無誤涉嫌內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱?

5、多個(gè)跡象表明寶能用于收購的資金來自不合規(guī)的銀行資金，用于收購的主體故意規(guī)避法律法規(guī)的明確要求，請(qǐng)問寶能是不是利用違法資金和不合規(guī)主體收購并控制上市公司?