4月份以來，53度普通飛天茅臺發(fā)貨節(jié)奏稍慢，未跟上終端消化速度，一批價繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。目前53度飛天茅臺酒的一批價漲到1290元/瓶至1299元/瓶之間，目前缺貨較為嚴(yán)重;多地零售店、煙酒店零售價漲至1350元/瓶至1400元/瓶左右。在此前的貴州茅臺酒市場工作會上，茅臺集團總經(jīng)理李保芳指出，將采取嚴(yán)厲措施抑制市場價格過快上漲。

價格持續(xù)上漲

4月17日，中國證券報記者在一大型酒類電商平臺發(fā)現(xiàn)，53度飛天茅臺標(biāo)價達到1399元/瓶;京東商城53度飛天茅臺售價為1299元/瓶，但顯示缺貨;茅臺集團官方商城目前售價1199元/瓶，但每天僅補庫存60瓶，每人限購2瓶且付款成功后30天內(nèi)發(fā)貨，不接急單。

2012年以來，茅臺酒價格一度降到850元/瓶左右;到2016年年中，茅臺酒市場明顯升溫。2016年9月，價格站上1000元/瓶，全年實現(xiàn)了淡季不淡、旺季更旺的態(tài)勢。對于2016年茅臺酒零售價格漲至1250元/瓶的主要原因，茅臺集團公司總經(jīng)理、股份公司代總經(jīng)理李保芳表示，政策有效推動茅臺的消費結(jié)構(gòu)調(diào)整;行業(yè)回暖和全面消費升級帶動了茅臺酒消費;茅臺酒的不可復(fù)制一定程度上促進了茅臺酒價格的提升;茅臺集團因時而動、順勢而為，較好地把握了市場趨勢。

李保芳指出，茅臺酒市場價格維持在1250元/瓶左右，能夠較好地維持公司、經(jīng)銷商的利益，消費者也能接受，處于兼顧三方利益的價格區(qū)間。在這個過程中，茅臺始終堅持819元/瓶的出廠價。

事實上，茅臺酒的供需局面一直較緊。數(shù)據(jù)顯示，今年全年茅臺酒投放計劃為2.68萬噸。目前已銷售6500多噸，占全年計劃的30%以上。下半年，可投放市場的53度茅臺酒總量約為1.28萬噸。對于一季度的銷售情況，公司表示，繼續(xù)呈現(xiàn)市場緊俏、供不應(yīng)求、零庫存局面。分析人士指出，目前處于白酒消費淡季，茅臺酒價格上漲存在一定的市場心理預(yù)期因素。

業(yè)內(nèi)人士表示，包括一批商在內(nèi)的渠道商存在哄抬茅臺酒價格的情況，試圖攫取更多利潤。李保芳則表示，對于收割利潤過于貪婪，是價格上漲的主要推手之一。

加大管控力度

貴州茅臺副總經(jīng)理、銷售公司董事長王崇琳表示，茅臺酒價格過高、過快上漲的局面，不是茅臺和大眾消費者所樂于見到的，茅臺在尊重市場的同時，將采取果斷措施解決問題。貴州茅臺總經(jīng)理助理、銷售公司總經(jīng)理馬玉鵬宣布，茅臺酒銷售公司即將下發(fā)《關(guān)于2017年茅臺酒市場價格管控方案》，各地要做好53度茅臺酒和雞年生肖茅臺酒的價格檢查，做好43度茅臺酒和陳年茅臺酒的竄貨檢查;飛天茅臺酒專賣店建議標(biāo)牌價為1199元/瓶，市場目標(biāo)管控價位1299元/瓶;雞年茅臺酒專賣店建議標(biāo)牌價為1299元/瓶，市場目標(biāo)管控價為1599元/瓶。

零售商一般在批發(fā)價基礎(chǔ)上加價10%左右。據(jù)此測算，要想實現(xiàn)1299元/瓶的目標(biāo)管控價位，只有控制一批價在1200元/瓶以內(nèi)，且相關(guān)渠道商都有利潤。

專家指出，茅臺的價格管控政策有助于清理職業(yè)炒家，讓茅臺酒的銷售保持良性狀態(tài)。對于價格的管控效果，短期內(nèi)53度茅臺酒零售價格不會高于1300元/瓶，但中秋后價格可能漲過1500元/瓶。

李保芳曾在多個場合表示，不允許暴利現(xiàn)象出現(xiàn)。4月初，面對生肖茅臺酒價格過快上漲，李保芳強調(diào)，生肖酒是用來喝的、用作紀(jì)念的，不能讓個別人惡意炒作，茅臺不能坐視不管。4月6日，貴州茅臺酒銷售有限公司發(fā)布通知，計劃增加茅臺雞年生肖酒市場供應(yīng)量。此前由于雞年生肖酒市場中出現(xiàn)的問題，6家大型經(jīng)銷商和1家電商公司被追責(zé)。

安信證券表示，從2016年上半年的“漲價引導(dǎo)”到目前的“價格管控”引導(dǎo)，顯示出公司在茅臺酒價格快速上漲之后的謹(jǐn)慎。公司管理層明確指出了價格上漲過快問題，再次強調(diào)“統(tǒng)籌平衡企業(yè)、經(jīng)銷商和消費者三方利益，確保茅臺酒市場發(fā)展健康、可持續(xù)”。茅臺酒中長期價格仍有上升空間，但短期快速上漲會否產(chǎn)生消費擠出值得警惕。尤其是在出廠價未調(diào)高、公司不受益情況下，價格管控確有必要。

預(yù)收賬款大增

4月10日，貴州茅臺股價沖至394元/股，登上全球烈酒企業(yè)市值第一名。4月13日，貴州茅臺總市值突破5000億元。

4月13日，貴州茅臺指出，2017年第一季度白酒產(chǎn)量、銷量、含稅收入、利潤等數(shù)據(jù)均同比增長，且增長率均達到兩位數(shù)。年報顯示，2016年貴州茅臺實現(xiàn)營收和凈利潤分別為388.62億元、167.18億元，分別增長18.99%和7.84%。此外，預(yù)收賬款和經(jīng)營現(xiàn)金流分別達到175.41億元、374.51億元，同比分別增長112.32%、114.79%。

其中，茅臺酒收入為367.14億元，同比增長16.39%;銷量2.29萬噸，同比增長15.76%;其他系列酒收入21.27億元，同比增長91.86%，銷量1.40萬噸，同比增長81.69%，系列酒加大營銷力度效果顯著。但從比例來看，茅臺酒占比白酒收入達94.47%，其他業(yè)務(wù)和系列酒僅占5.47%。

預(yù)收賬款被稱為酒企的業(yè)績“蓄水池”，是增長潛力的重要指標(biāo)。貴州茅臺2016年的預(yù)收賬款創(chuàng)新高，達到175.41億元，較上年同期增長112.32%。

中泰證券指出，利潤增速遠(yuǎn)低于收入增速，主要是消費稅基調(diào)整和部分產(chǎn)品未從銷售公司發(fā)出提前確認(rèn)稅收造成，高稅基背景下預(yù)計2017年利潤增速將逐步回升。