2017年7月25日，有樂視老職員工發(fā)微博稱，其在建行的信用卡額度被降低至一元。建行回應稱，根據(jù)樂視公司出現(xiàn)的經(jīng)營情況變化及可能帶來的影響，依據(jù)信用卡章程等有關規(guī)定，對部分相關客戶啟動了資信甄別和臨時的額度調控措施。

雖然在經(jīng)過排查后一些持卡人的額度已經(jīng)恢復，但樂視老員工信用卡額度被下調似乎正是樂視信用危機的縮影。

在樂視危機爆發(fā)的第8個月，賈躍亭離開中國的第三周，孫宏斌當選樂視董事長的第二周，信用垮塌如潮水一樣涌來。

“誰也沒想到會埋下這么深的雷”

“本來手里一堆好牌，結果越打越亂，信用難以為繼。”接近孫宏斌的人士如此評價賈躍亭和樂視。

在“兵不血刃”地當選為樂視網(wǎng)(300104.SZ)董事長后，孫宏斌也承認樂視面臨關聯(lián)交易的難題。

7月14日晚，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，2017年上半年預計虧損6.37億到6.42億元，去年同期盈利2.84億元，報告期內，公司資產(chǎn)減值損失計提規(guī)模較大約為2.3億元，其中應收賬款壞賬準備0.98億元。同時，樂視網(wǎng)更正2016年報，前五大客戶均為關聯(lián)方，銷售額占年度銷售總額的44.56%，合計約97.98億元。此外，應收賬款前五名欠款情況顯示，5家公司均為關聯(lián)方，壞賬準備共計約0.88億元。

這些采購、銷售價格不透明的關聯(lián)交易，被視為是樂視營收高速增長背后的推手。

樂視網(wǎng)披露的2016年日常關聯(lián)交易情況顯示：其向關聯(lián)公司采購智能終端產(chǎn)品、電影網(wǎng)絡版權、小說劇本等改編權以及商品等達74.98億元;向關聯(lián)公司銷售商品及服務合計120.8億元。這一組數(shù)字遠遠超過2015年的“向關聯(lián)公司采購27億元，向關聯(lián)公司銷售16.8億元”;也遠遠高出2016年初樂視網(wǎng)發(fā)布的向關聯(lián)公司采購不超過15億元，向關聯(lián)公司銷售不超過30億元的預期。

“樂視生態(tài)的各個業(yè)務是互相補漏洞的，也就是左手換右手，誰也沒想到會埋下這么深的雷。”樂視一位離職高管向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。

賈躍亭本人在公開采訪中也曾承認，除了上市公司封閉之外，兩個非上市體系的資金(LeEco Global、樂視汽車)一定程度是打通的。“我個人投的錢其實是可以調整的，有些投到LeEco Global而有些投到汽車，哪邊緊張的時候就把這塊的錢抽出來。”

他并不否認集團內部子生態(tài)之間有債務往來。“我們很多公司都實現(xiàn)了一定的融資，如果需要控股(公司)調動資金，簽合法借款協(xié)議，它們困難的時候，控股(公司)會借錢給它們。”

“賈躍亭個人品牌已成樂視負資產(chǎn)”

顯然，多米諾骨牌已經(jīng)推倒，更為糟糕的債務危機接二連三。

自從樂視資金危機爆發(fā)以來，來自全國各地的供應商聚集在東四環(huán)的樂視總部樓下討債，他們搭起了帳篷，還建了微信“討債群”，不時更新消息。

“樂視移動遲遲不還我們錢，我們是他們的供應商，墊付了價值百萬的推廣費，這筆資金回不來，公司就會倒閉。”一位討債的供應商對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。

相對于這些小的供應商和代理商，更加焦灼的是大股東、銀行和私募基金們。

據(jù)悉，上海奇成資產(chǎn)有限公司和北京恒宇天澤投資管理有限公司兩家私募，已經(jīng)向法院提起對賈躍亭和樂視控股仲裁，要求對其名下財產(chǎn)進行保全，涉及金額或達8000萬美元以上。

“賈躍亭已經(jīng)面臨生死線，個人品牌已成企業(yè)負資產(chǎn)。”產(chǎn)經(jīng)分析師劉步塵對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。

劉步塵認為賈躍亭所謂“盡責到底”的聲明，其實是一句輕飄飄的承諾，毫無實質意義。今天的賈躍亭，手里已經(jīng)沒有任何可以“盡責”的資本。雖然相比于銀行、大股東們，代理商、供應商等這些債主牽涉的資金少得多，但從商業(yè)倫理角度看，賈躍亭讓自己的員工和無辜的代理商、供應商們“躺槍”，卻也最致命。“樂視拖延還款很可能導致這些商業(yè)社會中最微小脆弱的公司同樣陷入關乎生死的資金危機中。”

能像史玉柱一樣“東山再起”嗎?

7月初，賈躍亭飛往美國后再也沒有回國。不少上門討債的供應商，心里都存在一個疑問：賈躍亭還回不回來?

吳曉波在《回來吧，賈躍亭》中寫道，“賈躍亭是創(chuàng)業(yè)英雄還是欺詐慣犯，目前還言之過早，當務之急的第一個動作，應該就是先回來。”

賈躍亭的理由是“全力以赴實現(xiàn)FF 91最快量產(chǎn)上市”。

7月18日，賈躍亭在其微博上宣布，素有“寶馬i3之父”之稱的前寶馬集團高級副總裁烏利齊·克蘭茨加盟法拉第汽車，出任公司CTO(首席技術官)。樂視公關也曾表示，賈躍亭將于近期回國，極有可能在7月底，具體時間根據(jù)美國事宜進展而定。這被人們理解為刻意向外界傳遞信心。

而據(jù)接近賈躍亭的知情人士透露，賈躍亭知道要再在中國融資已經(jīng)沒有任何可能性了，賈躍亭眼下的頭等大事是盡快完成汽車生態(tài)Faraday Future的10億美元A輪融資，推進FF91的投產(chǎn)和交付。此人士還稱，與中國投資界徹底唱衰不同，外方投資者們并沒有完全拒絕賈躍亭。為此，赴美期間賈躍亭不惜搭上全部身家來賭一次。

有人分析認為，目前的賈躍亭和20多年前的史玉柱極其相似。

1992年，史玉柱的珠海巨人一度非常輝煌，十幾個事業(yè)部，覆蓋酒店管理、生物工程、服裝、化妝品等領域。

但危機在1997年爆發(fā)，大廈停工、債主天天“上門打卡”，超3億元應收款爛在外面。破產(chǎn)時，史玉柱說他會還清欠的每一分錢，但幾乎沒人當真，誰也沒有想到短短數(shù)年后他就真的兌現(xiàn)了承諾。

孫宏斌也表示：“賈躍亭手里還有好牌，賈躍亭還年輕，我們應該有寬容失敗的環(huán)境和氛圍。”《中國經(jīng)濟周刊》 記者 侯雋| 北京報道(本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2017年第30期)