不良居擬IPO農商行之首

和多數農商行一樣，貸款業務是馬鞍山農商行重要的收入來源。數據顯示，該行發放貸款和墊款是資產總額中占比較高的部分。2015年~2017年，馬鞍山農商行發放貸款和墊款的凈額分別為：215億元、244億元和284億元，占該行資產總額的54%、50%和51%。

而對貸款業務的過分倚重正是該行不良高發的原因之一。2015~2017年各期末，馬鞍山農商行的不良貸款率分別為：2.62%、2.75%和2.32%。盡管去年有所下降，但仍高于同期全國商業銀行整體1.67%、1.74%和1.74%的不良率。

與當前排隊的其他農商行相比，馬鞍山農商行2.32%的不良率同樣位居榜首。數據顯示，除了同處安徽省的亳州藥都農商行還未公布年報以外，截至去年年末，其他6家農商行不良率均低于2%。具體來看，青島農商行最高為1.86%，江蘇紫金農商行次之，為1.84%，江蘇大豐農商行、浙江紹興瑞豐農商行、廈門農商行均在1.6%~1.3%之間。此外，已在香港登陸資本市場的重慶農商行最低，僅為0.98%。

從貸款類型上看，馬鞍山農商行的不良貸款主要為保證貸款。所謂保證貸款，即擔保人以其自有資產保證借款人按期歸還貸款本息的一種貸款形式。該行招股書信息顯示，2015年至2017年3年中，該行保證貸款不良貸款余額分別為3.8億元、4.9億元和5億元，呈逐年增長態勢。

對于不良高企的原因，馬鞍山農商行在招股書中表示，一方面是因為保證貸款的客戶主要為中小企業，對國內經濟下行的整體抵抗力較弱;另一方面保證貸款的特性導致了銀行處置不良貸款難度較大，化解周期較長。在借款人欠缺還款能力的情況下，如果保證人財務狀況顯著惡化，可能導致其履行保證責任的能力大幅下降，該行將遭受損失。

董希淼表示，農商行不良率相對較高有其特殊原因，與農商行的客戶結構緊密相關，農商行服務的客戶主要在縣級以下的農村地區，這部分客群整體信用體系相對不完善。

從借貸人結構來看，馬鞍山農商行小微企業貸款占比較高。數據顯示，2015~2017年，該行中小微企業貸款余額分別為：59.5億元、69.6億元和81.9億元，占比分別約為：88%、84.5%和92%。

此外，以小微企業主為重點的個人貸款不良增速攀升明顯，2015~2017年期間，該行個人貸款的不良余額分別為：2.6億元、3.7億元和3.9億元，占總不良貸款余額的比例分別為：44%、53%和56%。

馬鞍山農商行還在招股書中表示，相對于大型企業而言，中小微企業的規模較小、抗風險能力較低、財務信息的透明度較低，對資產質量影響較大。

不良高企會否阻礙IPO

據了解，近年來馬鞍山農商行通過不良資產轉讓和內部核銷方式加大了對不良資產的處置力度。其招股書顯示，2015~2017年，該行分別核銷不良貸款1.56 億元、1.4億元和3.37億元。

盡管馬鞍山農商行當前不良率較高，但董希淼認為，這并不會成為該行IPO路上的“絆腳石”。他表示，對于農商行的不良資產要客觀看待，從監管部門來說，對小微貸款的不良率進行差異化考核，這樣對于城商行服務鄉村振興戰略的支持力度會更好一些。

“此外，在不良率方面，監管部門今年的工作重點不是不良率的高低，而是鼓勵銀行更真實地暴露不良。”董希淼說。