退保直接影響壽險公司現(xiàn)金流，有些公司因為退保減少現(xiàn)金流更充足，也有公司反之出現(xiàn)現(xiàn)金流缺口。

一個季度的規(guī)模保費收入達30億元左右，而退保金超8億元，占比近三成。這是中小壽險公司年末面臨退保壓力的一個縮影。

大量的退保不僅給中小壽險公司的償付能力充足率帶來嚴重壓力，也使得部分公司的現(xiàn)金流出現(xiàn)缺口。與保單繼續(xù)率較高的大型險企相比，中小險企尤其是倚重銀保的險企面臨較大的退保壓力。

退保牽動險企現(xiàn)金流

盡管保監(jiān)會暫未公布行業(yè)內(nèi)的退保情況，但壽險公司償付能力報告中的數(shù)據(jù)顯示，一些險企的退保規(guī)模已經(jīng)超預(yù)期。

比如，有中小壽險公司在償付能力三季度報告中表示，二季度預(yù)測下季度退保支出為65958萬元，但三季度實際為86310萬元，實際數(shù)超過了預(yù)測數(shù)20352萬元，主要為銀保產(chǎn)品的退保。

報告同時顯示，該公司保費三季度實際為303341萬元，實際數(shù)超過了預(yù)測數(shù)62792萬元，主要原因為銀保保費收入增長超過了預(yù)期。經(jīng)過記者計算，該險企一個季度的退保保費達到保費收入的28.45%，接近規(guī)模保費的三成。

面臨退保壓力的不止上述1家險企，也有一些中小壽險公司保費占比較大的萬能險、投連險、傳統(tǒng)年金險等有效業(yè)務(wù)保單退保現(xiàn)金流出高于新單業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入，而導致四季度整體凈現(xiàn)金流出現(xiàn)較大資金缺口。

某壽險公司在三季度償付能力報告中表示，公司歷史業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以投資連結(jié)和萬能投資型產(chǎn)品為主，呈現(xiàn)新單保費現(xiàn)金流占公司整體現(xiàn)金流比重大、續(xù)期保費現(xiàn)金流規(guī)模比重小的特點。目前公司正處于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出兩個主要特點：一是在有效控制萬能產(chǎn)品銷售的同時增加傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品的銷售，但傳統(tǒng)險產(chǎn)品保單現(xiàn)金流相對較小，再加上未來萬能產(chǎn)品較高的退保率預(yù)期，預(yù)計未來1個季度內(nèi)將出現(xiàn)較大現(xiàn)金流缺口。二是順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，積極拓展網(wǎng)絡(luò)銷售，依靠意外險和理財產(chǎn)品的銷售迅速擴大保費規(guī)模。

另一中小壽險公司亦表示，“在壓力情景1下，公司整體未來2-4季度及報告日后第二年凈現(xiàn)金流是小于0的，主要是因為公司未來新單保費比去年同期降低80%且退保為基礎(chǔ)的2倍，且之前出售的高現(xiàn)價的有效保單逐漸進入高退保期。”

某銀行系壽險公司亦對外披露，“由于新業(yè)務(wù)的減少和退保的增加，未來一季度凈現(xiàn)金流出金額最大。”

退保牽動壽險公司的現(xiàn)金流，有些公司也因為退保的減少，現(xiàn)金流也出現(xiàn)增加的態(tài)勢。比如，某中小壽險公司表示，三季度，壓力情景2下，公司流動性覆蓋率為2076.80%，較上季度提高1333.63%，主要原因是四季度預(yù)計的業(yè)務(wù)現(xiàn)金流出(主要項目為退保支出)遠低于三季度。另一家公司也提到，在基本情景和壓力情景未來1個季度現(xiàn)金流預(yù)測中，公司整體凈現(xiàn)金流出現(xiàn)較大資金缺口，主要是由于萬能險和投連險有效業(yè)務(wù)保單退保現(xiàn)金流出高于新單業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入。